Corsário

DEFINIÇÃO de Raider

Um invasor, nos negócios, é uma empresa de private equity que procura empresas em dificuldades e subvalorizadas e tenta lucrar rapidamente com elas. Os invasores compram participações grandes o suficiente nessas empresas para lhes conceder direitos de voto significativos, que eles usam para pressionar a empresa a tomar novas medidas para aumentar o valor do acionista, como substituir os principais executivos, reestruturar a empresa ou liquidá-la. Os invasores modernos preferem se chamar investidores ativistas.

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Aquisição hostil

BREAKING DOWN Raider

Os invasores buscam obter o controle acionário de empresas subvalorizadas ou fracassadas, vulneráveis ​​a aquisições hostis, aquisições ou medidas ativistas. Os invasores geralmente querem matar rapidamente e vender ativos, em vez de tentar obter valor a longo prazo revertendo as operações e tornando a empresa mais eficiente, como fazem muitas empresas respeitáveis ​​de private equity.

Investidores ativistas adotam táticas de invasão

Os invasores eram particularmente comuns nos Estados Unidos, das décadas de 1970 a 1990, antes que as empresas de capital aberto adotassem defesas de controle como pílulas de veneno. Mas, nos últimos anos, empresas de private equity adotaram táticas diferentes de seus predecessores, sob o disfarce de investidores ativistas, que compram uma participação grande o suficiente dos direitos de voto de uma empresa, para influenciar seu conselho de administração e pressionar publicamente sua administração. No entanto, algumas empresas de private equity ainda se envolvem na remoção de ativos, quando tomam uma empresa em privado, a recapitalizam com dívidas adicionais, vendem seus ativos mais líquidos e invadem seus cofres, a fim de pagar dividendos extras aos acionistas.

Os invasores tentam ter estratégias de saída bem definidas. Isso pode incluir o uso do poder de voto para instalar diretores escolhidos a dedo no conselho, posicionar a empresa para uma venda ou fusão ou dividir a empresa-alvo e vender seus ativos. E eles têm bolsos profundos e muito apoio financeiro.

Considere uma empresa com um valor de mercado de US $ 100 milhões, sem dívidas e US $ 25 milhões em dinheiro. Isso gera um valor corporativo de US $ 75 milhões. Se o valor de mercado dos ativos tangíveis da empresa fosse de US $ 200 milhões, um invasor pode ser tentado a fazer uma oferta hostil para capturar o enorme ganho que poderia ser obtido com a venda dos ativos.

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