David Tepper
David Tepper é um investidor lendário, especializado em dívidas em dificuldades e gerencia uma das empresas de fundos de hedge mais bem-sucedidas de todos os tempos. O valor de David Tepper é de aproximadamente US $ 11 bilhões, de acordo com a revista Forbes 2018 Lista de bilionários.
QUEBRANDO David Tepper
David Tepper nasceu em Pittsburgh, Pensilvânia, em 11 de setembro de 1957. Ele se formou na Universidade de Pittsburgh em 1978, com um diploma em Economia. Ele obteve seu MBA em 1982 pelo que agora é conhecido como o David A. Tepper Escola de Negócios da Universidade Carnegie Mellon. A escola de negócios era originalmente conhecida como Escola de Administração Industrial (GSIA). A escola teve seu nome alterado em valorização do magnata investidor, após sua generosa doação de US $ 55 milhões em 2003.
David Tepper iniciou sua carreira como analista de crédito e valores mobiliários no Equibank. Ele passou a trabalhar para a Republic Steel como analista financeiro. Foi nesse momento que a Tepper teve uma experiência em primeira mão da estrutura de crédito de uma empresa em dificuldades quando a empresa siderúrgica teve problemas financeiros. Sua experiência com gerenciamento de dinheiro veio com seu próximo trabalho, na Keystone Mutual Funds, trabalhando na mesa de alto rendimento. Tepper iniciou sua carreira na Goldman Sachs em 1985 como analista de crédito. Ele logo progrediu para a mesa de alto rendimento como operador principal, onde dançava majoritariamente com títulos de alto risco. A Tepper comprou títulos de bancos em dificuldades, abalados pelo crash do mercado de títulos não desejados, em 1989. Alguns desses bancos sobreviveram ao processo de falência, tornando o Goldman Sachs muito dinheiro com as habilidades de Tepper.
Empresa de fundos de hedge de David Tepper
Em 1993, David Tepper co-fundou o Appaloosa Management LP com um ex-colega do Goldman Sachs, Jack Walton. A Appaloosa Management começou com US $ 57 milhões em capital. Nos primeiros seis meses, a Appaloosa gerou um retorno de 57% em seus ativos e o fundo cresceu para US $ 300 milhões em 1994, US $ 450 milhões em 1995 e US $ 800 milhões em 1996. Em 2014, seus ativos sob gestão ultrapassaram US $ 20 bilhões. David Tepper retornou 20% de seu capital investido em 2016. Em 2018, os ativos sob administração da Appaloosa, conforme relatado pela Forbes, valiam US $ 17 milhões. Segundo o Institutional Investor, US $ 1 milhão investido na Appaloosa na data de sua criação valeria US $ 181 milhões, pouco mais de 20 anos depois.
A Appaloosa investe principalmente em dívidas de empresas em dificuldades. Seu primeiro investimento foi em uma empresa siderúrgica em dificuldades, a Algoma Steel, que estava em processo de falência. A Tepper comprou as ações preferenciais da siderúrgica por US $ 0, 20 e as vendeu em um ano por aproximadamente US $ 0, 70.
Seu fundo perdeu 25% no crash do mercado de títulos indesejados em 2002, mas logo se recuperou nos anos subseqüentes, após apostas bem-sucedidas em empresas problemáticas e com falência, como Enron, Worldcom, Marconi Corp. e Williams Co. Os títulos que ele comprou nessas empresas contribuíram para um ganho de 150% em sua posição no portfólio.
No início de 2008, a Tepper fez uma aposta que as ações da blue chip ficariam maiores. O mercado entrou em uma espiral descendente logo depois e Appaloosa perdeu 25%. Após o colapso das hipotecas subprime de 2008, a Tepper estava otimista com as ações dos bancos, quando a maioria dos investidores estava com medo e desconfiança dessas instituições. Ele comprou ações preferenciais da Washington Mutual e Wachovia, que foram compradas por rivais maiores, ganhando um lucro considerável para a Tepper. Enquanto os vendedores em pânico estavam diminuindo o valor de instituições financeiras como o Bank of America e o Citigroup, a Tepper estava investindo nelas. O magnata do fundo de hedge também comprou cerca de US $ 2 bilhões em valor nominal de títulos lastreados em hipotecas comerciais comercializados pela AIG. Quando o governo interveio na sobrevivência desses bancos, Appaloosa obteve mais de US $ 7 bilhões em lucros, 120% de retorno líquido de taxas e um salário de US $ 4 bilhões. Os negócios de Tepper após a quebra do mercado de 2008 podem ser considerados os melhores negócios já feitos.
David Tepper ampliou suas apostas agressivas além das margens da América. Em meados do final da década de 90, quando certas economias emergentes estavam prestes a deixar de pagar suas dívidas soberanas e os investidores estavam fugindo na outra direção, Tepper aproveitou a situação negativa executando uma análise de países que certamente se recuperariam. Ele comprou dívidas na Argentina (Crise Econômica Argentina), Coréia do Sul (Crise Financeira Asiática) e Rússia (Crise Financeira Russa), que lhe renderam retornos de 42%, 30% e -30%, respectivamente. Embora tenha registrado uma perda em sua aposta inicial de que o governo russo não cumprirá, o que acabou errado, ele continuou comprando os títulos do governo e acabou ganhando 60% em sua aposta.
A filosofia da Tepper em investir é investir com base em fatos e sem emoção.
Ao longo dos anos, a Appaloosa retornou repetidamente capital aos seus investidores. Em uma tentativa de se concentrar, Tepper normalmente devolve o excesso de dinheiro quando decide que o fundo está crescendo para um tamanho incontrolável.
Filantropia de David Tepper
Além dos US $ 55 milhões dados à Universidade Carnegie Mellon em 2003, Tepper também doou US $ 67 milhões para a universidade em 2013. A Universidade de Pittsburgh e a Universidade Rutgers também se beneficiaram de suas doações educacionais. Outras fundações que ele deu generosamente para incluir The Robin Hood Foundation, Teach for America e Better Education for Kids, um grupo de ação política que foi co-fundado por ele. Appaloosa prometeu US $ 20 milhões para várias instituições de caridade em 2013 para comemorar seu 20º aniversário. Ele doou US $ 3 milhões para financiar os esforços de socorro aos furacões em 2017, após os furacões Maria, Irma e Harvey.
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