Teoria do prospecto
A teoria da perspectiva assume que as perdas e ganhos são avaliados de maneira diferente e, portanto, os indivíduos tomam decisões com base nos ganhos percebidos, em vez de nas perdas percebidas. Também conhecida como teoria da "aversão à perda", o conceito geral é que, se duas opções forem apresentadas a um indivíduo, ambas iguais, sendo uma apresentada em termos de ganhos potenciais e a outra em termos de perdas possíveis, a primeira opção será escolhido.
Como a teoria da perspectiva funciona
A teoria da perspectiva pertence ao subgrupo econômico comportamental, descrevendo como os indivíduos fazem uma escolha entre alternativas probabilísticas em que o risco está envolvido e a probabilidade de resultados diferentes é desconhecida. Essa teoria foi formulada em 1979 e desenvolvida em 1992 por Amos Tversky e Daniel Kahneman, considerando-a mais precisa psicologicamente de como as decisões são tomadas quando comparadas à teoria da utilidade esperada.
A explicação subjacente para o comportamento de um indivíduo, sob a teoria da perspectiva, é que, como as escolhas são independentes e singulares, a probabilidade de um ganho ou perda é razoavelmente assumida como sendo 50/50, em vez da probabilidade que é realmente apresentada. Essencialmente, a probabilidade de um ganho é geralmente percebida como maior.
Principais Takeaways
Embora não haja diferença nos ganhos ou perdas reais de um determinado produto, a teoria do prospecto diz que os investidores escolherão o produto que oferecer os ganhos mais percebidos.
Tversky e Kahneman propuseram que as perdas causam um impacto emocional maior em um indivíduo do que uma quantidade equivalente de ganho; portanto, dadas as opções apresentadas de duas maneiras - ambas com o mesmo resultado -, o indivíduo escolhe a opção que oferece ganhos percebidos.
Por exemplo, suponha que o resultado final esteja recebendo US $ 25. Uma opção é receber $ 25 em linha reta. A outra opção é ganhar US $ 50 e perder US $ 25. A utilidade dos US $ 25 é exatamente a mesma em ambas as opções. No entanto, é mais provável que os indivíduos optem por receber dinheiro direto porque um único ganho é geralmente observado como mais favorável do que inicialmente ter mais dinheiro e sofrer uma perda.
Tipos de teoria da perspectiva
Segundo Tversky e Kahneman, o efeito certeza é exibido quando as pessoas preferem determinados resultados e resultados abaixo do peso que são apenas prováveis. O efeito certeza leva os indivíduos a evitar riscos quando existe a perspectiva de um ganho seguro. Também contribui para indivíduos que buscam risco quando uma de suas opções é uma perda segura.
O efeito de isolamento ocorre quando as pessoas apresentam duas opções com o mesmo resultado, mas rotas diferentes para o resultado. Nesse caso, é provável que as pessoas cancelem informações semelhantes para aliviar a carga cognitiva, e suas conclusões variarão dependendo de como as opções são estruturadas.
Principais Takeaways
- A teoria da perspectiva diz que os investidores valorizam ganhos e perdas de maneira diferente, colocando mais peso nos ganhos percebidos versus perdas percebidas.
- Um investidor com uma opção, ambos iguais, escolherá a apresentada em termos de ganhos potenciais.
- A teoria da perspectiva faz parte da economia comportamental, sugerindo que os investidores escolheram ganhos percebidos porque as perdas causam um maior impacto emocional.
- O efeito certeza diz que os indivíduos preferem determinados resultados aos prováveis, enquanto o efeito isolamento diz que os indivíduos cancelam informações semelhantes ao tomar uma decisão.
Exemplo da teoria da perspectiva
Considere que um investidor recebe uma proposta para o mesmo fundo mútuo por dois consultores financeiros separados. Um consultor apresenta o fundo ao investidor, destacando que ele tem um retorno médio de 12% nos últimos três anos. O outro consultor diz ao investidor que o fundo teve retornos acima da média nos últimos 10 anos, mas nos últimos anos vem caindo. A teoria da perspectiva considera que, embora o investidor tenha recebido exatamente o mesmo fundo mútuo, é provável que ele compre o fundo do primeiro consultor, que expressou a taxa de retorno do fundo como um ganho geral, em vez de o consultor apresentar o fundo como tendo retornos altos e perdas.
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