Proration

O que é a oração?

A oração é uma situação que pode surgir durante uma ação corporativa específica, como uma aquisição. Em certas situações, a firma compradora oferecerá uma combinação de caixa e patrimônio líquido, e os acionistas da firma adquirida poderão optar por aceitá-las. Após a eleição dos acionistas, as ações restantes serão rateadas se o dinheiro ou as ações disponíveis não forem suficientes para satisfazer as ofertas oferecidas pelos acionistas. Se isso ocorrer, a empresa concede uma proporção de dinheiro e ações para cada oferta oferecida, para que todos ainda recebam sua parte justa do negócio. As bolsas Pell também podem ser rateadas em circunstâncias específicas, permitindo que alguém seja pago para ir para a faculdade.

Compreensão da oração

A Proration apoia os acionistas, garantindo que uma empresa possa manter seu objetivo inicial e não favorecer alguns investidores em detrimento de outros (por exemplo, dando a uma porcentagem dos acionistas o dinheiro que eles desejavam enquanto entregavam as ações ao restante). Embora isso signifique que todo investidor pode não receber sua eleição inicial; garante que todos os investidores recebam a mesma recompensa.

Outras situações em que a necessidade de reverência pode ocorrer incluem falência ou liquidação, dividendos especiais, desdobramento de ações e cisões. Embora essas ações corporativas devam ser aprovadas pelos acionistas, e uma empresa normalmente as liste na declaração de procuração da empresa, registrada antes da reunião anual de uma empresa pública, os acionistas individuais ainda precisam ocasionalmente sacrificar para maximizar a riqueza para todos os acionistas.

Principais Takeaways

• Proration refere-se a situações em que uma empresa divide sua oferta original em dinheiro e ações para acomodar as opções dos investidores.
• Exemplos de casos em que a proration pode ocorrer são fusões e aquisições, desdobramentos de ações e dividendos especiais.

Considerações adicionais sobre fusão e restauração

As fusões ocorrem por várias razões, inclusive para ganhar participação de mercado por meio de uma fusão horizontal, reduzir os custos operacionais por meio de uma fusão vertical, expandir para novos mercados e / ou unir produtos comuns por meio de uma fusão congênita, tudo para aumentar as receitas e aumentar os lucros. o benefício dos acionistas da empresa. Após uma fusão, as ações da nova empresa são distribuídas aos acionistas existentes dos dois negócios originais.

Um exemplo de fusão de duas empresas em setores distintos é a fusão Amazon / Whole Foods 2017, que atraiu enorme atenção dos investidores e da mídia. A Amazon adquiriu a cadeia de supermercados orgânicos Whole Foods por US $ 13, 7 bilhões em dinheiro, após aprovações de acionistas e regulamentares. Para a Amazon, isso representou um grande avanço em sua tentativa de vender mantimentos on-line e sua concorrência com o varejista de supermercado Walmart. Para a Whole Foods, isso ajudou a responder a algumas de suas dificuldades financeiras.

Ao decidir a fusão, além de como as duas empresas recompensarão os acionistas, é importante levar em consideração as diretrizes da Comissão Federal de Comércio para manter a indústria competitiva e evitar a criação de monopólios. Por exemplo, é importante perguntar se uma fusão proposta criará ou aumentará o poder de mercado ou não. A preocupação antitruste surge principalmente das fusões horizontais propostas entre concorrentes diretos.

Exemplo de oração

Suponha que uma empresa decida adquirir outra roupa por US $ 100 milhões, que consiste em 75% em dinheiro e 25% em patrimônio. A divisão de caixa e patrimônio líquido poderá sofrer uma revisão se a maioria dos investidores da empresa adquirida optar por ser paga em dinheiro. Nesse caso, a empresa adquirente alterará seus valores contábeis para acomodar a demanda por dinheiro. Isso resultará em cada investidor da empresa adquirida recebendo menos dinheiro do que o planejado originalmente. A Halliburton teve que revisar sua oferta original de recompra de ações de 2013 e reduziu-a em um fator de 67, 9%, a fim de equilibrar a demanda dos investidores e seu preço das ações naquele momento.

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Termos relacionados

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