Margem de lucro
A margem de lucro é um dos índices de rentabilidade comumente usados para medir o grau em que uma empresa ou atividade comercial ganha dinheiro. Representa qual porcentagem de vendas se transformou em lucros. Simplificando, o percentual indica quantos centavos de lucro a empresa gerou para cada dólar de venda. Por exemplo, se uma empresa relata que alcançou uma margem de lucro de 35% durante o último trimestre, significa que obteve um lucro líquido de US $ 0, 35 por cada dólar de vendas gerado.
Existem vários tipos de margem de lucro. No uso diário, no entanto, geralmente se refere à margem de lucro líquido, resultado final de uma empresa após todas as outras despesas, incluindo impostos e esquisitices pontuais, terem sido retiradas da receita.
2:07Entendendo a margem de lucro
O básico da margem de lucro
Empresas e indivíduos em todo o mundo realizam atividades econômicas com fins lucrativos com o objetivo de gerar lucros. No entanto, números absolutos - como US $ X milhões em vendas brutas, US $ mil em despesas de negócios ou US $ Z - não fornecem uma imagem clara e realista da lucratividade e desempenho de uma empresa. Várias medidas quantitativas diferentes são usadas para calcular os ganhos (ou perdas) que uma empresa gera, o que facilita a avaliação do desempenho de uma empresa em diferentes períodos de tempo ou a comparação com os concorrentes. Essas medidas são chamadas de margem de lucro.
Enquanto empresas proprietárias, como lojas locais, podem calcular as margens de lucro na frequência desejada (como semanal ou quinzenal), grandes empresas, incluindo empresas listadas, são obrigadas a relatá-lo de acordo com os prazos padrão do relatório (trimestral ou anual). As empresas que operam com dinheiro emprestado podem precisar calcular e reportá-lo ao credor (como um banco) mensalmente, como parte dos procedimentos padrão.
Existem quatro níveis de lucro ou margens de lucro: lucro bruto, lucro operacional, lucro antes de impostos e lucro líquido. Isso se reflete na demonstração de resultados de uma empresa na seguinte sequência: Uma empresa obtém receita de vendas e paga os custos diretos do produto de serviço. O que resta é a margem bruta. Em seguida, paga custos indiretos como sede da empresa, publicidade e P&D. O que resta é a margem operacional. Em seguida, paga juros sobre a dívida e acrescenta ou subtrai quaisquer encargos ou entradas incomuns não relacionados ao negócio principal da empresa, com sobra de margem antes dos impostos. Em seguida, paga impostos, deixando a margem líquida, também conhecida como lucro líquido, que é o resultado final.
Principais Takeaways
- A margem de lucro mede o grau em que uma empresa ou atividade comercial ganha dinheiro, basicamente dividindo a receita pela receita.
- Expressa como porcentagem, a margem de lucro indica quantos centavos de lucro a empresa gerou para cada dólar de venda.
- Embora existam vários tipos de margem de lucro, a mais significativa e comumente usada é a margem de lucro líquido, o resultado final de uma empresa após todas as outras despesas, incluindo impostos e esquisitices pontuais, terem sido removidas da receita.
- As margens de lucro são usadas pelos próprios credores, investidores e empresas como indicadores da saúde financeira da empresa, habilidade da administração e potencial de crescimento.
- Como as margens de lucro típicas variam de acordo com o setor, deve-se tomar cuidado ao comparar os números de diferentes empresas.
Tipos de margem de lucro
Vamos olhar mais de perto as diferentes variedades de margens de lucro.
Margem de lucro bruto
Margem de lucro bruta: comece com vendas e elimine custos diretamente relacionados à criação ou fornecimento do produto ou serviço, como matérias-primas, mão-de-obra etc. - normalmente agrupados como "custo dos produtos vendidos", "custo dos produtos vendidos" ou " custo de vendas "na demonstração de resultados - e você obtém margem bruta. Feito com base no produto, a margem bruta é mais útil para uma empresa que analisa seu conjunto de produtos (embora esses dados não sejam compartilhados com o público), mas agregados A margem bruta mostra o quadro de lucratividade mais bruto de uma empresa.
Margem de lucro bruto = Vendas líquidas - COGSNet saleswhere: \ begin {align} e \ textit {Margem de lucro bruto} = \ frac {\ textit {Vendas líquidas} - \ textit {COGS}} {\ textit {Vendas líquidas}} \ \ & \ textbf {where:} \\ & \ textit {COGS} = \ text {custo dos produtos vendidos} \ end {alinhado} Margem bruta de lucro = Vendas líquidasVendas líquidas - CPV onde:
Margem de lucro operacional
Margem de lucro operacional (ou apenas margem operacional): subtraindo as despesas de vendas, gerais e administrativas ou operacionais, do número de lucro bruto de uma empresa, obtemos uma margem de lucro operacional, também conhecida como lucro antes de juros e impostos, ou EBIT. Resultando em um número de renda disponível para pagar os detentores de dívida e patrimônio da empresa, bem como o departamento tributário, é o lucro das principais operações em andamento da empresa. é frequentemente usado por banqueiros e analistas para avaliar uma empresa inteira por possíveis aquisições. Como uma fórmula:
Margem de Lucro Operacional = Receita OperacionalReceita × 100 \ textbf {Margem de Lucro Operacional} = \ frac {\ textbf {Lucro Operacional}} {\ textbf {Receita}} \ \ mathbf {\ times \ 100} Margem de Lucro Operacional = ReceitaOperação de Renda × 100
Margem de lucro antes do imposto
Margem de lucro antes dos impostos: obtenha receita operacional e subtraia a despesa de juros ao adicionar qualquer receita de juros, ajuste itens não recorrentes, como ganhos ou perdas de operações descontinuadas, e você terá lucro antes dos impostos ou lucro antes dos impostos (EBT); divida por receita e você terá a margem de lucro antes dos impostos.
Todas as principais margens de lucro comparam algum nível de lucro residual (restante) com as vendas. Por exemplo, uma margem bruta de 42% significa que, para cada US $ 100 em receita, a empresa paga US $ 58 em custos diretamente relacionados à produção do produto ou serviço, deixando US $ 42 em lucro bruto.
Margem de lucro líquido
Vamos agora considerar a margem de lucro líquido, a mais significativa de todas as medidas - e o que as pessoas geralmente querem dizer quando perguntam "qual é a margem de lucro da empresa?"
A margem de lucro líquido é calculada dividindo o lucro líquido pela venda líquida ou dividindo o lucro líquido pela receita realizada em um determinado período de tempo. No contexto dos cálculos da margem de lucro, o lucro líquido e o lucro líquido são usados de forma intercambiável. Da mesma forma, vendas e receita são usadas de forma intercambiável. O lucro líquido é determinado subtraindo todas as despesas associadas, incluindo custos com matéria-prima, mão-de-obra, operações, aluguel, pagamentos de juros e impostos, da receita total gerada.
Matematicamente, Margem de Lucro = Lucro Líquido (ou Renda) / Vendas Líquidas (ou Receita)
= (Vendas líquidas - Despesas) / Vendas líquidas
= 1- (Despesas / Vendas líquidas)
NPM = (R - CPV - OE - O - I - TR) × 100ouNPM = (lucro líquidoR) × 100 onde: NPM = margem de lucro líquidoR = receitaCOGS = custo dos produtos vendidosOE = despesas operacionaisOE = despesas operacionaisO = outras despesasI = juros \ começar {alinhados } & \ begin {reunido} \ textit {NPM} = \ left (\ frac {\ textit {R} - \ textit {COGS} - \ textit {OE} - \ textit {O} - \ textit {I} - \ texto {T}} {\ texto {R}} \ right) \ \ times100 \\ \ textbf {ou} \\ \ textit {NPM} = \ \ left (\ frac {\ textit {Lucro líquido}} {\ textit {R}} \ right) \ times100 \ end {reunido} \\ & \ textbf {where:} \\ & NPM = \ text {margem de lucro líquido} \\ & R = \ text {receita} \\ & COGS = \ text { custo dos produtos vendidos} \\ & OE = \ text {despesas operacionais} \\ & O = \ text {outras despesas} \\ & I = \ text {interest} \\ & T = \ text {taxes} \ end {aligned} NPM = (RR - CPV - OE - O - I - T) × 100ouNPM = (receita RNet) × 100 onde: NPM = margem líquida de lucroR = receitaCOGS = custo dos produtos vendidosOE = despesas operacionaisO = despesas operacionaisO = outras despesasI = juros
Os dividendos pagos não são considerados uma despesa e não são considerados na fórmula.
Tomando um exemplo simples, se uma empresa realizou vendas líquidas no valor de US $ 100.000 no trimestre anterior e gastou um total de US $ 80.000 em várias despesas,
Margem de lucro = 1 - (US $ 80.000 / US $ 100.000)
= 1- 0, 8
= 0, 2 ou 20%
Isso indica que, durante o trimestre, o negócio conseguiu gerar lucros no valor de 20 centavos para cada dólar em vendas. Vamos considerar este exemplo como o caso base para futuras comparações a seguir.
Analisando a fórmula da margem de lucro
Uma análise mais detalhada da fórmula indica que a margem de lucro é derivada de dois números - vendas e despesas. Para maximizar a margem de lucro calculada como {1 - (Despesas / Vendas líquidas)}, procuraria-se minimizar o resultado obtido com a divisão de (Despesas / Vendas líquidas). Isso pode ser alcançado quando as despesas são baixas e as vendas líquidas são altas.
Vamos entender isso expandindo o exemplo de caso base acima.
Se a mesma empresa gerar a mesma quantidade de vendas no valor de US $ 100.000, gastando apenas US $ 50.000, sua margem de lucro chegaria a {1 - US $ 50.000 / US $ 100.000)} = 50%. Se os custos para gerar as mesmas vendas forem reduzidos para US $ 25.000, a margem de lucro será de {1 - US $ 25.000 / US $ 100.000)} = 75%. Em resumo, a redução de custos ajuda a melhorar a margem de lucro.
Por outro lado, se as despesas forem fixadas em US $ 80.000 e as vendas melhorarem para US $ 160.000, a margem de lucro aumentará para {1 - US $ 80.000 / US $ 160.000)} = 50%. Aumentar a receita para US $ 200.000 com o mesmo valor de despesa leva à margem de lucro de {1 - US $ 80.000 / US $ 200.000)} = 60%. Em resumo, o aumento das vendas também aumenta as margens de lucro.
Com base nos cenários acima, pode-se generalizar que a margem de lucro pode ser melhorada aumentando as vendas e reduzindo os custos. Teoricamente, vendas mais altas podem ser alcançadas aumentando os preços ou aumentando o volume de unidades vendidas ou ambas. Praticamente, um aumento de preço é possível apenas na medida em que não se perca a vantagem competitiva no mercado, enquanto os volumes de vendas permanecem dependentes da dinâmica do mercado, como demanda geral, porcentagem de participação de mercado comandada pelo negócio, posição existente dos concorrentes e movimentos futuros . Da mesma forma, o escopo dos controles de custos também é limitado. Pode-se reduzir / eliminar uma linha de produtos não lucrativa para reduzir despesas, mas o negócio também perderá as vendas correspondentes.
Em todos os cenários, torna-se um excelente ato de equilíbrio para os operadores de negócios ajustarem os controles de preços, volume e custo. Essencialmente, a margem de lucro atua como um indicador da aptidão de proprietários ou gerentes de negócios na implementação de estratégias de preços que levam a maiores vendas e no controle eficiente dos vários custos para mantê-los mínimos.
Usando margem de lucro
De uma empresa pública de bilhões de dólares a uma barraca média de cachorro-quente de Joe, o valor da margem de lucro é amplamente usado e citado por todos os tipos de empresas em todo o mundo. Além das empresas individuais, também é usado para indicar o potencial de lucratividade de setores maiores e de mercados nacionais ou regionais em geral. É comum ver manchetes como "ABC Research adverte sobre margens de lucro em declínio do setor automobilístico americano" ou "As margens de lucro das empresas européias estão surgindo".
Em essência, a margem de lucro se tornou a medida padrão adotada globalmente da capacidade de geração de lucro de um negócio e é um indicador de alto nível de seu potencial. É um dos primeiros números-chave a serem citados nos relatórios trimestrais que as empresas emitem.
Internamente, donos de empresas, gerência da empresa e consultores externos o utilizam para resolver problemas operacionais e estudar padrões sazonais e desempenho corporativo durante diferentes períodos de tempo. Uma margem de lucro zero ou negativa se traduz em uma empresa lutando para gerenciar suas despesas ou não obtendo boas vendas. Uma pesquisa mais aprofundada ajuda a identificar as áreas com vazamentos - como alto estoque não vendido, funcionários e recursos em excesso, porém subutilizados, ou aluguéis altos - e depois planejar planos de ação apropriados. As empresas que operam várias divisões de negócios, linhas de produtos, lojas ou instalações de distribuição geográfica podem usar a margem de lucro para avaliar o desempenho de cada uma dessas unidades e compará-las entre si.
As margens de lucro geralmente entram em jogo quando uma empresa busca financiamento. Empresas individuais, como uma loja de varejo local, podem precisar fornecê-lo para buscar (ou reestruturar) empréstimos de bancos e outros credores. Também se torna importante ao fazer um empréstimo contra negócios como garantia. As grandes empresas que emitem dívidas para arrecadar dinheiro são necessárias para revelar o uso pretendido do capital coletado, e isso fornece informações aos investidores sobre a margem de lucro que pode ser alcançada através do corte de custos ou do aumento das vendas ou de uma combinação de ambos. O número tornou-se parte integrante das avaliações de ações no mercado primário de ofertas públicas iniciais (IPO).
Finalmente, as margens de lucro são uma consideração significativa para os investidores. Os investidores que desejam financiar uma startup em particular podem gostar de avaliar a margem de lucro do produto / serviço em potencial que está sendo desenvolvido. Ao comparar dois ou mais empreendimentos ou ações para identificar o melhor, os investidores geralmente se concentram nas respectivas margens de lucro.
Comparando margens de lucro
No entanto, a margem de lucro não pode ser o único fator de comparação, pois cada empresa tem suas próprias operações distintas. Normalmente, todas as empresas com margens de lucro baixas, como varejo e transporte, terão alta rotatividade e receita, o que compensa os lucros altos em geral, apesar da margem relativamente baixa. Bens de luxo de ponta têm vendas baixas, mas altos lucros por unidade compensam altas margens de lucro. A seguir, é apresentada uma comparação entre as margens de lucro de quatro empresas de maior duração e mais bem-sucedidas no setor de tecnologia e varejo:
Fonte de dados: YCharts.com
Empresas de tecnologia como Microsoft e Alphabet têm altas margens de lucro trimestral de dois dígitos em comparação com as margens de um dígito alcançadas pelo Walmart e Target. No entanto, isso não significa que o Walmart e o Target não tenham gerado lucros ou tenham tido negócios menos bem-sucedidos em comparação com a Microsoft e a Alphabet.
Cortesia do gráfico: Yahoo! Finança
Uma análise dos retornos das ações entre 2006 e 2012 indica desempenhos semelhantes entre as quatro ações, embora a margem de lucro da Microsoft e do Google estivesse muito à frente da do Walmart e da Target durante esse período. Como pertencem a diferentes setores, uma comparação cega apenas nas margens de lucro pode ser inadequada. As comparações de margem de lucro entre Microsoft e Alphabet e entre Walmart e Target são mais apropriadas.
Exemplos de indústrias com margens de alto lucro
Empresas de artigos de luxo e acessórios de alta qualidade geralmente operam com alto potencial de lucro e baixas vendas. Poucos itens caros, como um carro de gama alta, são encomendados para serem construídos - ou seja, a unidade é fabricada após garantir o pedido ao cliente, tornando-o um processo de baixo custo sem muitas despesas operacionais.
As empresas de software ou jogos podem investir inicialmente durante o desenvolvimento de um software / jogo em particular e ganhar muito mais tarde simplesmente vendendo milhões de cópias com pouquíssimas despesas. A celebração de acordos estratégicos com os fabricantes de dispositivos, como a oferta de Windows e MS Office pré-instalados em laptops fabricados pela Dell, reduz ainda mais os custos, mantendo as receitas.
Empresas protegidas por patentes, como produtos farmacêuticos, podem incorrer em altos custos de pesquisa inicialmente, mas obtêm grandes margens de lucro ao vender os medicamentos protegidos por patentes sem concorrência.
Exemplos de indústrias com margens de baixo lucro
Negócios intensivos em operações, como transporte, que podem ter que lidar com preços flutuantes de combustível, vantagens e retenção de motoristas e manutenção de veículos, geralmente têm margens de lucro mais baixas.
Os empreendimentos baseados na agricultura geralmente têm baixas margens de lucro devido à incerteza climática, ao alto estoque, às despesas operacionais, à necessidade de espaço para agricultura e armazenamento e a atividades intensivas em recursos.
Os automóveis também têm margens de lucro baixas, pois os lucros e as vendas são limitados pela intensa concorrência, demanda incerta do consumidor e altas despesas operacionais envolvidas no desenvolvimento de redes e logística de concessionárias.
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