Repetição da crise mais provável do que não: Phil Angelides

A Comissão de Inquérito sobre Crises Financeiras foi criada em 2009 para conduzir o inquérito oficial sobre as causas da crise de 2008 que derrubou os EUA e o sistema bancário global. Phil Angelides, ex-tesoureiro da Califórnia e candidato governamental democrático ao estado, foi encarregado de liderar a Comissão e produzir um relatório sobre suas descobertas. O relatório, publicado no Congresso em 2011, também foi publicado como manuscrito e fez parte das listas de best-sellers do New York Times e do Washington Post. O relatório concluiu que "falhas generalizadas na regulamentação e supervisão financeira provaram ser devastadoras para a estabilidade dos mercados financeiros do país" e que "falhas dramáticas na governança corporativa e na gestão de riscos em muitas instituições financeiras sistemicamente importantes foram uma das principais causas dessa crise".

Angelides, agora com 65 anos, é atualmente o presidente da Riverview Capital Investments, com foco no desenvolvimento de projetos de energia limpa e comunidades urbanas sustentáveis. Ele ainda é um crítico franco do que ele chama de "conduta imprudente" em Wall Street e das tentativas do atual governo de restringir regulamentos como a Lei Dodd-Frank, que foram implementadas no início da crise para proteger os contribuintes e os proprietários de imóveis. de crises futuras.

Perguntas e Respostas Com Phil Angelides

A Investopedia conversou com Angelides para perguntar a ele onde ele está a uma década da crise.

Investopedia: Qual foi a maior lição aprendida ou a mudança mais significativa que surgiu com a crise financeira?

Phil Angelides: O colapso financeiro de 2008 - como a crise de 1929 e a crise de poupança e empréstimos - nos lembrou que uma supervisão regulatória robusta é essencial para a estabilidade e segurança de nosso sistema financeiro. A Comissão de Inquérito sobre Crises Financeiras concluiu que a crise financeira era um desastre evitável causado pelo fracasso dos reguladores em conter a imprudência de Wall Street. Os sinais de alerta da implosão financeira iminente eram claros - empréstimos predatórios generalizados, avisos do FBI sobre fraude generalizada em hipotecas, aumento insustentável dos preços da habitação, instituições financeiras altamente alavancadas assumindo riscos enormes e uma explosão de empréstimos e secularização arriscados do subprime - e ainda reguladores falhou em agir para conter as ameaças ao nosso sistema financeiro e economia. A promulgação das reformas financeiras da Dodd-Frank fortaleceu a supervisão pública e a transparência do mercado, revertendo décadas de desregulamentação promovida por Wall Street e seus aliados e inaugurando um período de estabilidade do sistema financeiro, expansão econômica e rentabilidade dos bancos.

Investopedia: A que lições ou lições não aprendemos ou deixamos de aderir desde a crise financeira?

Phil Angelides: Normalmente, aprendemos com as consequências de nossos erros. No entanto, Wall Street - tendo poupado quaisquer conseqüências legais, econômicas ou políticas reais de sua conduta imprudente - nunca se submeteu à auto-análise crítica de suas ações ou às mudanças fundamentais na cultura justificadas pelo desastre que causou.

Ajudados a se levantar por um resgate de vários trilhões de dólares dos contribuintes e fortalecidos por um rápido retorno aos lucros recordes e remuneração dos executivos, os grandes bancos do primeiro dia empreenderam uma ação feroz e retaguarda contra a reforma. Wall Street ficou ainda mais encorajado a resistir à reforma pelo fracasso do Departamento de Justiça em processar ou responsabilizar civilmente os executivos seniores por transgressões - um fracasso que não só prejudicou os esforços para impedir futuros delitos, mas também gerou, com razão, cinismo e raiva por causa do crime. justiça de nossas instituições legais e políticas.

Desde 2008, as empresas financeiras gastaram mais de US $ 1, 5 bilhão em lobby federal e contribuíram com mais de US $ 1, 6 bilhão para campanhas federais, na tentativa de privar os reguladores dos fundos necessários para realizar seus trabalhos; bloquear regulamentos de bom senso; e, trabalhando de mãos dadas com seus aliados republicanos no congresso, assediam e intimidam funcionários públicos encarregados de proteger nosso sistema financeiro.

Que muita coisa em Wall Street permaneça inalterada desde a era pré-crise torna mais provável do que nunca uma repetição de conduta imprudente que precipitou o colapso financeiro de 2008.

Investopedia: Investidores e consumidores estão mais seguros hoje do que há 10 anos atrás?

Phil Angelides: Em virtude das reformas financeiras adotadas após a crise e das nomeações da era Obama para as principais agências reguladoras financeiras, investidores e consumidores estão mais seguros hoje do que na véspera da crise. No entanto, as proteções implementadas após a crise estão agora sob ataque do triunvirato do governo Trump, republicanos do Congresso e Wall Street, com a agenda clara de retornar às políticas desregulatórias e à supervisão anêmica que levou ao ano de 2008 colapso financeiro.

Eles colocaram as pessoas encarregadas das principais agências - Steve Mnuchin, do Departamento do Tesouro, Joesph Otting, no escritório da Controladoria da Moeda, Jay Clayton, da Comissão de Valores Mobiliários e Christopher Giancarlo, da Commodities Futures Trading Commission. característica é o serviço ao longo da vida e a lealdade ao setor financeiro.

Essas nomeações em conflito abrirão o caminho para uma regulamentação enfraquecida. Eles estão adotando o já fraco sistema de punição por irregularidades financeiras, com as multas aplicadas pela SEC contra empresas de capital aberto caindo drasticamente desde que Trump assumiu o cargo e com o co-diretor de execução da SEC indicando que a agência pode se afastar de seus recentes unidade para obter admissões de irregularidades como parte de assentamentos.

E eles estão metodicamente derrubando pilares individuais de proteção - entre outras coisas, afrouxando a supervisão de 25 das maiores empresas financeiras do país; estripar o Departamento de Proteção Financeira do Consumidor; e o bloqueio da regra fiduciária, que exige que os consultores financeiros ajam no interesse de seus clientes - à medida que o governo Trump apronta mudanças desregulatórias mais abrangentes.