Comerciantes institucionais versus comerciantes de varejo: qual é a diferença?

A negociação de valores mobiliários pode ser tão simples quanto pressionar o botão comprar ou vender em uma conta de negociação eletrônica. Os traders mais sofisticados, no entanto, podem optar por operações mais complexas, estabelecendo um preço limite em uma negociação de bloco que é analisada por muitos corretores e negociada por vários dias. As diferenças estão no tipo de comerciante e existem dois tipos básicos: varejo e institucional.

Os comerciantes de varejo, geralmente chamados de comerciantes individuais, compram ou vendem títulos para contas pessoais. Os comerciantes institucionais compram e vendem títulos para contas que gerenciam para um grupo ou instituição. Fundos de pensão, famílias de fundos mútuos, companhias de seguros e fundos negociados em bolsa (ETFs) são traders institucionais comuns.

Várias das vantagens que os traders institucionais desfrutaram sobre os investidores de varejo se dissiparam. A acessibilidade de corretoras on-line sofisticadas, a capacidade de negociar e receber valores mobiliários mais diversos (como opções), dados em tempo real e a ampla disponibilidade de dados e análises de investimentos diminuíram a diferença.

A lacuna ainda não foi completamente fechada. As instituições ainda possuem inúmeras vantagens, como acesso a mais títulos (IPOs, futuros, swaps), capacidade de negociar taxas de negociação e garantia do melhor preço e execução.

Principais Takeaways

• Os comerciantes institucionais compram e vendem títulos para contas que gerenciam para um grupo ou instituição.
• Os comerciantes de varejo compram ou vendem valores mobiliários para contas pessoais.
• As corretoras on-line e outros fatores diminuíram a diferença entre traders institucionais e varejistas.

Traders institucionais

Os comerciantes institucionais têm a capacidade de investir em valores mobiliários que geralmente não estão disponíveis para os comerciantes de varejo, como forwards e swaps. A natureza complexa e os tipos de transações geralmente desencorajam ou proíbem comerciantes individuais. Além disso, os comerciantes institucionais são frequentemente solicitados a investir em IPOs.

Os traders institucionais geralmente negociam blocos de pelo menos 10.000 ações e podem minimizar os custos enviando negociações para as bolsas de forma independente ou por meio de um intermediário.

Eles negociam taxas de pontos base para cada transação e exigem o melhor preço e execução. Não são cobradas taxas de despesas de marketing ou distribuição.

Devido ao grande volume, os traders institucionais podem impactar bastante o preço das ações de um título. Por esse motivo, às vezes eles podem dividir negociações entre vários corretores ou ao longo do tempo para não causar impacto material.

Quanto maior o fundo institucional, maior o valor de mercado dos traders institucionais. É mais difícil colocar muito dinheiro para trabalhar em ações de menor capitalização, porque eles podem não querer ser donos da maioria ou diminuir a liquidez a tal ponto que pode haver ninguém para ficar do outro lado do comércio.

Comerciantes de varejo

Os comerciantes de varejo normalmente investem em ações, títulos, opções e futuros, e eles têm acesso mínimo ou nenhum a IPOs. A maioria das negociações é feita em lotes redondos (100 ações), mas os comerciantes de varejo podem negociar qualquer quantidade de ações por vez.

O custo para realizar operações normalmente é mais alto para os comerciantes de varejo, porque eles precisam passar por um corretor que geralmente cobra uma taxa fixa por operação, além dos custos de marketing e distribuição.

O número de ações negociadas por comerciantes de varejo geralmente é muito pequeno para impactar o preço do título.

Diferentemente dos traders institucionais, os traders de varejo têm maior probabilidade de investir em ações de pequeno capital, porque podem ter preços mais baixos, o que lhes permite comprar muitos títulos diferentes em um número adequado de ações para alcançar um portfólio diversificado.