Efeito Firme Negligenciado
O efeito negligenciado da empresa é uma teoria que explica a tendência de certas empresas menos conhecidas superarem as empresas mais conhecidas. O efeito negligenciado da empresa sugere que as ações de empresas menos conhecidas são capazes de gerar retornos mais altos, porque são menos propensas a serem analisadas e analisadas por analistas de mercado. As empresas menores também podem exibir melhor desempenho, devido ao maior risco / maior potencial de recompensa de ações pequenas e menos conhecidas, com uma porcentagem de crescimento relativo mais alta.
QUEBRANDO Efeito Negligenciado
As empresas menores não estão sujeitas ao mesmo escrutínio e análise das empresas maiores, como empresas de primeira linha, geralmente grandes, empresas bem estabelecidas e financeiramente sólidas que operam há muitos anos. Os analistas têm uma vasta quantidade de informações à sua disposição, para formar opiniões e fazer recomendações. As informações referentes às empresas menores podem, às vezes, limitar-se aos documentos exigidos por lei. Como tal, essas empresas são "negligenciadas" pelos analistas, porque há pouca informação para examinar ou avaliar.
O debate negligenciado do efeito firme
Em um estudo de 1983 sobre o desempenho de 510 empresas ao longo de uma década (1971-80), três professores da Universidade de Cornell descobriram que as ações de empresas que são negligenciadas por instituições superam o desempenho das ações de empresas que eram amplamente mantidas por instituições. O desempenho superior persistiu além de qualquer "pequeno efeito firme"; isto é, pequenas e médias empresas negligenciadas tiveram desempenho superior. O estudo constatou que o investimento nessas empresas pode levar a estratégias de investimento potencialmente recompensadoras para indivíduos e instituições. Em outro estudo, as empresas do índice Standard & Poor's 500 que foram negligenciadas por analistas de segurança superaram as ações altamente seguidas de 1970 a 1979. Durante o período de nove anos, os títulos mais negligenciados no S&P 500 retornaram 16, 4% a cada ano em média (incluindo dividendos), em comparação com um retorno anual médio de 9, 4% para o grupo altamente seguido.
No entanto, em um estudo de 1997 sobre o desempenho de 7.117 empresas de capital aberto de janeiro de 1982 a dezembro de 1995, Craig G. Beard e Richard W. Sias não encontraram suporte para o efeito negligenciado da empresa após controlar a correlação entre negligência e capitalização. Os autores sugeriram que o efeito firme negligenciado pode ter desaparecido ao longo do tempo porque os investidores o exploraram, os investidores institucionais podem ter aumentado seu investimento em ações de menor capitalização (e geralmente mais negligenciadas) ao longo dos anos e os estudos que encontraram um efeito de ações negligenciado no mercado. Os anos 70 podem ter sido específicos da amostra.
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