Os pioneiros da análise técnica

Quer você se considere um analista técnico ou não, existem muito poucas técnicas de investimento que nem ao menos acenam para o lado técnico do investimento. Alguns estilos de investimento usam apenas análise técnica, com seus profissionais alegando que não sabem nada sobre os fundamentos das ações, porque tudo que eles precisam está nos gráficos. Esse segmento de investimento não surgiu do nada. Neste artigo, veremos os homens que foram pioneiros no campo da análise técnica. (Veja também: Análise Técnica .)

Todas as coisas fluem da Dow

Charles Dow ocupa um lugar enorme na história das finanças. Ele fundou o Wall Street Journal - a referência pela qual todos os documentos financeiros são medidos - e, mais importante para o nosso propósito, ele criou o Dow Jones Industrial Index. Ao fazer isso, a Dow abriu as portas para a análise técnica. Dow registrou os altos e baixos de sua média diária, semanal e mensal, correlacionando os padrões com o fluxo e refluxo do mercado. Ele escrevia artigos, sempre após o fato, apontando como certos padrões explicavam e previam eventos anteriores do mercado.

No entanto, Dow não pode receber todo - ou mesmo a maioria - do crédito pela teoria que leva seu nome. A Dow Theory teria agido apenas como uma confirmação retrospectiva de diretores frouxos se não fosse por William P. Hamilton. (Veja também: Gigantes das Finanças: Charles Dow .)

Primeiro na água: William P. Hamilton

A Dow Theory era uma coleção de tendências de mercado fortemente ligada a metáforas oceânicas. A tendência fundamental de longo prazo de quatro ou mais anos foi a maré do mercado - em alta (em alta) ou em queda (em baixa). Isto foi seguido por ondas de curto prazo que duraram entre uma semana e um mês. E, finalmente, houve os salpicos e pequenas ondulações de água agitada, flutuações insignificantes no dia-a-dia.

Hamilton usou essas medidas além de algumas regras - como a média ferroviária e a média industrial que confirmam a direção uma da outra - para chamar os mercados de alta e baixa com uma precisão louvável. Embora tenha chamado o acidente de 1929 muito cedo (1927, 1928), ele fez um apelo final em 21 de outubro de 1929, três dias antes do acidente e meras semanas antes de sua morte aos 63 anos.

O profissional: Robert Rhea

Robert Rhea pegou a Dow Theory e a transformou em um indicador prático para o mercado ser comprado ou comprado. Ele literalmente escreveu o livro sobre o tema: "The Dow Theory" (1932). Rhea foi bem-sucedido ao usar a teoria para ligar para altos e baixos - e capaz o suficiente para lucrar com essas ligações. Logo depois de dominar a Dow Theory, Rhea não precisou trocar conhecimentos. Ele só tinha que escrever.

Depois de chamar o mercado de baixo em 1932 e o maior em 1937, as fortunas obtidas pelos assinantes da carta de investimento de Rhea, Dow Theory Comments, trouxeram milhares de assinantes a mais. No entanto, como Hamilton, a vida de Rhea como prognosticador do mercado foi curta - ele morreu em 1939. (Veja também: Dow Theory Tutorial. )

O Mago: Edson Gould

Talvez o previsor mais preciso com o maior histórico, Edson Gould, ainda estivesse ligando até 1983 aos 81 anos. Gould também ganhou a maior parte de seu dinheiro escrevendo boletins em vez de investir, vendendo assinaturas por US $ 500 em 1930. Ele pegou todos os principais pontos de alta e baixa do mercado, fazendo várias previsões assustadoramente precisas, como a Dow subindo 400 pontos em um mercado em alta de 20 anos, de que a Dow alcançaria 1.040 em 1973 e assim por diante.

Gould usou gráficos, psicologia de mercado e indicadores, incluindo o Senti-Meter - o DJIA dividido pelos dividendos por ação das empresas. Gould era tão bom em seu ofício que continuou a fazer ligações precisas do além-túmulo. Gould morreu em 1987, mas em 1991, o Dow atingiu 3.000, como ele havia previsto. Na época de sua previsão em 1979, o Dow ainda não havia vencido 1.000.

[O trabalho desses pioneiros formou a base de uma enorme variedade de ferramentas técnicas usadas hoje pelos traders para desenvolver estratégias comerciais lucrativas. Para saber mais, consulte o curso de Análise técnica na Academia Investopedia, que inclui conteúdo interativo e exemplos do mundo real para aprimorar suas habilidades de negociação.]

O cartista: John Magee

John Magee escreveu a Bíblia da análise técnica, "Technical Analysis of Stock Trends" (1948). Magee foi uma das primeiras a negociar exclusivamente com o preço das ações e seu padrão nos gráficos históricos. Magee traçou tudo: ações individuais, médias, volumes de negociação - basicamente qualquer coisa que pudesse ser representada graficamente. Ele então derramou sobre esses gráficos para identificar padrões amplos e formas específicas como triângulos fracos, bandeiras, corpos, ombros e assim por diante.

Infelizmente para Magee, no início, ele era melhor em cuidar de seus clientes do que em seu próprio portfólio, vendendo frequentemente em seu próprio portfólio com base em sentimentos instintivos, apesar dos fortes sinais de espera em seus gráficos. Dos 40 anos à morte aos 86, no entanto, Magee foi um dos analistas técnicos mais disciplinados do mundo, recusando-se a ler um jornal atual, para que isso não interferisse nos sinais de suas paradas. (Para saber mais, consulte: Analisando padrões de gráficos .)

As Omissões

É provável que haja alguma controvérsia com uma lista como esta. Onde está o infame Jesse Livermore, o trader cujo preço é alto é provavelmente o primeiro negócio técnico de sucesso? E o RN Elliott? E o WD Gann?

Bem, Livermore fez pouco na área de teorização e morreu falido. Elliott ajustou a análise técnica com sua própria hipótese, mas suas teorias são difíceis de testar e ainda mais difíceis de negociar - envolvendo algo de misticismo empilhado em cima de números. Da mesma forma, as linhas de Gann, embora aparentemente úteis em conceito, são tão sensíveis ao erro que sua praticidade é questionável. Esses dois homens supostamente fizeram fortunas negociando suas teorias, mas não há um registro sólido para sustentar isso como há para Livermore. Certamente, nenhuma propriedade multimilionária foi deixada para trás por nenhum dos dois.

A linha inferior

Dow, Hamilton, Rhea, Gould e Magee estão no caminho principal da análise técnica, cada um levando a teoria e praticando um pouco mais. É claro que existem muitos caminhos secundários que, apesar de desvios interessantes, não avançaram nesse impulso principal. Toda vez que um investidor - fundamental ou técnico - fala sobre entrar em baixa ou escolher pontos de entrada e saída, está prestando homenagem a esses homens e às técnicas pelas quais eles estabeleceram as bases. (Veja também: Introdução aos tipos de negociação: traders técnicos .)