Economia superaquecida
Uma economia superaquecida é aquela que experimentou um período prolongado de bom crescimento econômico e atividade que levou a altos níveis de inflação (do aumento da riqueza do consumidor). Esse aumento acentuado dos preços causa alocações ineficientes de oferta, à medida que os produtores superproduzem e criam excesso de capacidade de produção, na tentativa de capitalizar os altos níveis de riqueza.
Infelizmente, essas ineficiências e inflação acabarão atrapalhando o crescimento da economia e muitas vezes podem ser precursoras de uma recessão.
Entendendo uma economia superaquecida
Simplificando, uma economia superaquecida é aquela que está se expandindo a uma taxa insustentável. Existem dois sinais principais de uma economia de superaquecimento.
O aumento das taxas de inflação é tipicamente um dos primeiros sinais de que uma economia está superaquecendo. Como resultado, governos e bancos centrais geralmente aumentam as taxas de juros na tentativa de diminuir a quantidade de gastos e empréstimos. Embora os bancos centrais possam combater o aumento da inflação por meio de aumentos nas taxas de juros, geralmente podem chegar tarde demais. Como a inflação é um indicador atrasado, pode demorar um pouco para que mudanças na política reduzam a taxa.
Entre junho de 2004 e junho de 2006, o Federal Reserve Board aumentou a taxa de juros 17 vezes como um meio gradual de desacelerar a economia superaquecida da América. No entanto, dois anos depois, a inflação dos EUA atingiu 5, 6%, um ciclo alto. Esse rápido aumento nos preços foi seguido por uma recessão incapacitante, que viu a inflação cair abaixo de zero em seis meses.
O segundo sinal de uma economia de superaquecimento é uma taxa de desemprego abaixo da taxa normal de um país. Idealmente, o pleno emprego deve ser uma boa notícia. Mas o pleno emprego também significa inflação mais alta, pois todos têm um emprego (o que significa que a produtividade está no nível mais alto de todos os tempos) e dinheiro para gastar.
Em todas as recessões após a Segunda Guerra Mundial, a taxa de desemprego caiu abaixo de 5% nos anos imediatamente anteriores ao período. O Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) estima que a taxa de desemprego variou entre 4, 7% e 6, 3% desde a Segunda Guerra Mundial. A taxa de desemprego caiu abaixo de 5% nos anos anteriores à Grande Recessão. Existem outras características das economias superaquecidas, como níveis anormalmente altos de confiança do consumidor, seguidos por uma forte reversão.
Principais Takeaways
- Uma economia de superaquecimento é uma economia que está se expandindo a uma taxa insustentável.
- Os dois principais sinais de uma economia de superaquecimento são as crescentes taxas de inflação e uma taxa de desemprego abaixo da taxa normal de uma economia.
- As causas de uma economia de superaquecimento variam de choques econômicos externos a bolhas de ativos.
Causas de uma economia de superaquecimento
Os dois principais sinais descritos acima também são causas de superaquecimento da economia. Outras causas de uma economia de superaquecimento incluem bolhas de ativos e choques econômicos externos. Um exemplo deste último são os choques de petróleo que ocorreram durante grande parte das décadas de 1970 e 1980. Eles resultaram em recessões de períodos e intensidade variados, à medida que a conta de importação de petróleo dos EUA crescia para atender ao aumento da demanda por gasolina.
Bolhas de ativos são um aumento insustentável nos preços de certos ativos. Este é um sinal de superaquecimento. O estouro da bolha pontocom em 2001 resultou em uma recessão. Mais recentemente, a crise financeira de 2008 foi resultado de uma bolha nas hipotecas imobiliárias. A bolha teve implicações abrangentes em todas as geografias e resultou em uma recessão prolongada que se estendeu por várias geografias.
Exemplo de uma economia de superaquecimento
A Grande Recessão durante o final dos anos 2000 foi precedida por uma economia de superaquecimento. A taxa de desemprego caiu continuamente até 2007, culminando em uma taxa de 4, 6% (abaixo da taxa normal) naquele ano. Enquanto isso, a taxa de inflação, que vinha subindo constantemente, atingiu um pico de 5, 25% em 2006, quando Ben Bernanke se tornou presidente do Fed e logo antes da crise. Outro sinal de uma economia americana superaquecida foi a bolha de ativos imobiliários que explodiu em 2007 e enviou ondas de choque por todo o ecossistema financeiro dos EUA. Combinar esses problemas foram os gastos do governo. Durante os anos do presidente Clinton, o orçamento federal teve um superávit. No entanto, os cortes de impostos do presidente Bush converteram esse excedente em déficit. Em 2005, o Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) estimou que haveria um déficit orçamentário de US $ 368 bilhões naquele ano e seria seguido por um déficit de US $ 295 bilhões no ano seguinte. Em suma, a economia dos EUA demonstrou as características de uma economia de superaquecimento nos anos que antecederam a recessão.
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