Ciclo de Opções
O ciclo de opções refere-se às datas de vencimento aplicáveis às diferentes classes de opções. Uma opção recém-listada recebe um ciclo aleatoriamente para distribuir amplamente as opções em períodos de tempo variados.
Principais Takeaways
- Um ciclo de opções é o conjunto de meses em que as opções trimestrais de uma empresa expiram.
- Uma das três atribuições de ciclo é atribuída no momento em que o estoque é listado.
- O volume de opções e os juros em aberto geralmente são maiores nas opções que expiram nas datas do ciclo de opções atribuído.
Como funciona um ciclo de opções
Um ciclo de opções refere-se ao ciclo de meses disponíveis para uma classe de opção listada. Os ciclos de opções são integrados em todos os mercados de opções e futuros. Os ciclos são regulados pelas autoridades reguladoras. Um investidor normalmente exibe as opções disponíveis por classe de opção. Uma classe de opção é um agrupamento de chamadas ou colocações disponíveis em uma segurança. As classes de opções são separadas por chamadas e opções de venda. Eles também são categorizados por preço de exercício e listados sequencialmente por vencimento.
Atribuições do ciclo de opções
As opções são atribuídas a um dos três ciclos em suas listagens. Originalmente, os ciclos foram divididos por quatro meses. Em 1984, as autoridades reguladoras decidiram que uma opção listada deveria ter os dois primeiros meses disponíveis para seus investidores. Isso alterou a lista de opções para incluir os dois primeiros meses da frente, seguidos pelos próximos dois meses do ciclo.
Existem três ciclos de opções aos quais uma opção listada pode ser atribuída nos mercados públicos:
Ciclo um: JAJO - janeiro, abril, julho e outubro
Ciclo dois: FMAN - fevereiro, maio, agosto e novembro
Ciclo três: MJSD - março, junho, setembro e dezembro
Observe que as opções no ciclo de janeiro têm contratos disponíveis no primeiro mês de cada trimestre (janeiro, abril, julho e outubro). As opções atribuídas ao ciclo de fevereiro usam o mês intermediário de cada trimestre (fevereiro, maio, agosto e novembro). As opções do ciclo de março têm opções disponíveis durante o último mês de cada trimestre (março, junho, setembro e dezembro).
Os investidores que desejam investir em uma opção encontrarão os dois primeiros meses da frente, seguidos pelos dois meses restantes do ciclo. Isso oferece aos investidores a oportunidade de negociar ou fazer hedge por prazos mais curtos, além de comprar contratos com meses mais longos.
Deve-se notar que hoje em dia o ciclo é menos importante para ações fortemente negociadas e fundos negociados em bolsa com rastreamento de índice, devido à publicação de opções semanais. Como as opções semanais estão disponíveis para negociação, um investidor que deseja estender sua data de vencimento pode rolar uma opção trimestral para qualquer semana do ano.
Também é importante que os investidores entendam o que acontece com um ciclo quando um mês se passa. Cada ciclo sempre terá os dois primeiros meses disponíveis. Após um mês, os dois últimos meses restantes continuam a seguir o ciclo atribuído original. Por exemplo, em fevereiro, a disponibilidade de uma opção do ciclo seria fevereiro, março, abril e julho. Em junho, a disponibilidade da opção do ciclo seria junho, julho, outubro e janeiro.
No geral, para que um investidor entenda em qual ciclo uma opção está sendo negociada, é necessário analisar o terceiro e o quarto meses. Geralmente, todas as opções expiram às 16h (horário de Brasília) na terceira sexta-feira do mês de vencimento.
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