Freeport-McMoRan desperta de seu longo sono

As ações da gigante de cobre Freeport-McMoRan Inc. (FCX) atingiram uma alta de dois anos logo acima de US $ 20 no início de 2018 e ficaram muito mais baixas, descendo em linha reta no final do ano. Esse desempenho horrível registrou um retorno anual negativo de 46%, chocando os acionistas de longo prazo. A ação de preços deste ano parece muito mais construtiva, com as ações esculpindo a última onda de um padrão inverso de cabeça e ombros.

A ação de preço das ações Freeport-McMoRan correspondeu ao mercado de cobre por anos, mas as aquisições de energia em tempo oportuno geraram altos níveis de dívida, forçando ofertas dilutivas que reduziram o valor para o acionista. Como resultado, as ações agora apresentam desempenho abaixo do esperado por uma ampla margem enquanto negociam em conjunto com comentários trimestrais sobre gerenciamento de dívidas. Mesmo assim, a empresa manteve uma propriedade impressionante, que inclui a atual participação de 50 milhões de ações da Carl Icahn.

FCX Gráfico de Longo Prazo (1995-2019)

A empresa tornou-se pública em agosto de 1995 (linha vermelha) e entrou em uma faixa de negociação com suporte a US $ 11, 30 e resistência no pico do IPO. Começou no final do ano, entrando em uma modesta tendência de alta que chegou a US $ 18, 07 em maio de 1996, marcando a maior alta por sete anos, à frente de um declínio que registrou novos mínimos em 1997. A tendência de baixa terminou um pouco acima de US $ 3, 00 em novembro de 2000, dando lugar a a uma onda de recuperação que completou uma ida e volta à alta anterior no quarto trimestre de 2003.

Ele construiu uma base nesse nível por dois anos e aumentou acentuadamente em uma tendência de alta saudável que continuou até a alta histórica de maio de 2008 em US $ 63, 62. O Bears assumiu um controle firme durante o colapso econômico, desencadeando um declínio vertical que abandonou seis anos de ganhos saudáveis, ao mesmo tempo em que reduziu o estoque para um dígito em dezembro de 2008. Ele voltou a subir mais uma vez em 2009 e decolou em uma onda de recuperação em forma de V que parou menos de três pontos abaixo da máxima de 2008 em 2011.

Um declínio em câmera lenta acelerou em 2014, passando pela baixa de 2009 e passando a ser um teste da baixa de 2001. Compradores comprometidos subiram apenas 14 centavos acima desse nível em janeiro de 2016, elevando o preço acima do suporte quebrado para quase US $ 8, 00 cerca de dois meses depois. O aumento então se transformou em um canal crescente e manteve esse padrão até a alta do início de 2018, finalmente quebrando em agosto e chegando à mínima de dois anos de dezembro.

O oscilador estocástico mensal caiu para o nível de sobrevenda em novembro e passou para um ciclo de compra em janeiro, prevendo de seis a nove meses de força relativa. No entanto, a resistência agora está alinhada entre US $ 16 e US $ 21, prevendo um aumento limitado nos próximos meses. Para os técnicos de mercado, uma alta acima da linha azul de altas decrescentes facilitaria a perspectiva de baixa a longo prazo, mas as ações não negociam acima da média móvel exponencial de 200 meses (EMA) nos US $ 20 desde 2014.

Gráfico FCX de Curto Prazo (2016-2019)

A ação de preços desde outubro registrou um padrão inverso de base de cabeça e ombros na impressão de abertura do IPO de 1996, destacando a durabilidade dos níveis anteriores de preços. Uma fuga geraria uma meta de movimentação medida entre US $ 15 e US $ 16, em linha com a resistência a longo prazo. Um negócio de fuga de cabeça e ombros mostra recompensa ao risco favorável, em quase 25%, mas a obtenção agressiva de lucros pode ser necessária para evitar a próxima reversão em larga escala.

É impressionante que o indicador de acumulação-distribuição do volume em equilíbrio (OBV) mal tenha se movimentado em 2018, apesar da enorme desvantagem, sugerindo lealdade subjacente. No entanto, apatia parece uma explicação melhor, com acionistas presos segurando o nariz enquanto esperam que a ação acorde dentre os mortos. Felizmente para os touros, isso finalmente está acontecendo, mas os frutos baixos não duram para sempre, tornando essa estrutura de preços uma aposta melhor para os comerciantes do que para os investidores.

A linha inferior

As ações da Freeport-McMoRan declinaram de uma baixa de dois anos e quase completaram um padrão inverso de cabeça e ombros que favorece uma manifestação entre adolescentes de médio a alto nível.

Divulgação: O autor não ocupava cargo nos títulos mencionados no momento da publicação.