Mr. Market
Usado como alegoria, Market é um investidor imaginário criado por Benjamin Graham e apresentado em seu livro de 1949, The Intelligent Investor . No livro, o Sr. Market é um investidor hipotético, movido pelo pânico, euforia e apatia (em qualquer dia), e aborda o investimento como uma reação ao seu humor, e não por meio de análises fundamentais (ou técnicas). Interpretações modernas descreveriam o Sr. Market como maníaco-depressivo, passando aleatoriamente de ataques de otimismo a sentimentos de pessimismo.
Principais Takeaways
- Market é um investidor propenso a variações irregulares de pessimismo e otimismo. Como o mercado de ações é composto por esses tipos de investidores, o mercado como um todo assume essas características.
- A opinião de Graham é que um investidor prudente pode entrar em ações a um preço favorável quando o Sr. Market é muito pessimista. Quando o Sr. Market está excessivamente otimista, os investidores podem optar por procurar uma saída.
- O Sr. Market cria altos e baixos nos preços das ações o tempo todo, e investidores prudentes e fundamentais não se incomodam com eles, uma vez que estão olhando para o cenário geral a longo prazo.
Compreendendo o Sr. Mercado
O investidor e autor Benjamin Graham inventou o Sr. Market como um meio inteligente de ilustrar a necessidade de os investidores tomarem decisões racionais em relação às suas atividades de investimento, em vez de permitir que as emoções desempenhem um papel decisivo. Market ensina que, embora os preços flutuem, é importante olhar para o quadro geral (fundamentos), em vez de reagir a respostas emocionais temporárias. Graham também é conhecido por seu aluno de maior sucesso, o investidor multimilionário Warren Buffett.
A ganância e o medo são agora características bem aceitas dos sistemas avançados de mercado de capitais. O comportamento do rebanho desses mercados e as pessoas que os povoam às vezes podem gravitar para certos estereótipos. O Sr. Market é um desses arquétipos.
O investidor lendário Warren Buffett, um discípulo ardente de Benjamin Graham, é um aluno frequente do livro The Intelligent Investor, particularmente o capítulo 8, onde Graham descreve o Sr. Market. Buffett chegou a considerar o livro o melhor livro sobre investimentos já escrito.
Sr. Lições de Mercado
O Sr. Market está disposto a comprar ou vender constantemente uma ação, com base no fato de ela ter subido ou descido recentemente. No entanto, essas ações são baseadas na emoção de eventos recentes e não em princípios sólidos de investimento.
Graham, e os alunos que o seguem, acreditam que é melhor os investidores avaliarem o valor das ações por meio de análises fundamentais e depois decidirem se as perspectivas futuras de uma empresa justificam uma compra ou venda do valor mobiliário.
Como o Sr. Market é muito emocional, oferecerá oportunidades para investidores diligentes entrarem e saírem em momentos favoráveis. Quando o Sr. Market fica muito pessimista, as avaliações de boas ações serão favoráveis, permitindo que os investidores as comprem a um preço razoável em relação ao seu potencial futuro. Quando o Sr. Market está excessivamente otimista, isso pode proporcionar um bom momento para vender as ações com uma avaliação injustificada.
Exemplo do Sr. Market e Warren Buffett
Warren Buffett ressoou com os ensinamentos de Benjamin Graham e adora o livro Intelligent Investor.
Warren Buffett compra ações e empresas a longo prazo, buscando investimentos com forte crescimento e tenta comprá-las a um preço razoável. Isso não significa que o estoque caiu recentemente. Se uma empresa continuar a crescer ao longo do tempo, enquanto o preço das ações oscilará, enquanto essa empresa continuar crescendo, o preço das ações deverá subir com o tempo.
Um exemplo é a Apple Inc. (AAPL). A empresa se enquadra nos critérios de crescimento de Buffett, bem como uma empresa que possui um fosso econômico, o que significa que provavelmente continuará bem, apesar da concorrência em potencial. Até o final de 2017, a empresa de Buffett, Berkshire Hathaway, possuía mais de 165 milhões de ações da Apple. Esse total aumentou no início de 2019, com a empresa possuindo 252, 2 milhões de ações.
Entre 2017 e meados de 2019, as ações da Apple tiveram altos e baixos significativos. Ele teve vários recuos de sete por cento ou mais, mas no geral conseguiu subir para uma alta histórica de US $ 233, 47. No início de 2017, as ações estavam sendo negociadas perto de US $ 115.
No pico, as ações caíram mais de 39%, atingindo um mínimo de US $ 142 em 3 de janeiro de 2019. Depois disso, as ações se recuperaram agressivamente e, durante todo o tempo, a posição de Buffett na empresa mudou muito pouco. O objetivo do investimento ainda era baseado em fundamentos sólidos, e não nas flutuações de preços criadas pelo Sr. Market. A grande liquidação foi um período de pessimismo para o Sr. Market, oferecendo aos investidores prudentes a oportunidade de comprar as ações ... se eles concordassem com as perspectivas de Warren.
Deve-se notar que as empresas mudam com o tempo e, portanto, essa não é uma recomendação para comprar ou vender qualquer coisa. É um exemplo de como os preços oscilam, mas os investidores que utilizam uma metodologia do tipo Graham ou Buffett tendem a permanecer com suas escolhas de ações nos altos e baixos, assumindo que as perspectivas de longo prazo ainda sejam favoráveis.
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