Retorno Absoluto vs. Retorno Relativo: Qual a Diferença?

Saber se um gerente ou corretor de fundos está fazendo um bom trabalho pode ser um desafio para alguns investidores. É difícil definir o que é bom, pois depende de como o resto do mercado está se saindo.

Retorno absoluto é simplesmente o que um ativo ou portfólio retornou durante um determinado período. O retorno relativo, por outro lado, é a diferença entre o retorno absoluto e o desempenho do mercado (ou outros investimentos similares), que é medido por uma referência ou índice, como o S&P 500. O retorno relativo também é chamado de alfa .

O retorno absoluto não diz muito por si só. Você precisa observar o retorno relativo para ver como o retorno de um investimento se compara a outros investimentos semelhantes. Depois de ter uma referência comparável para medir o retorno do seu investimento, você poderá decidir se o seu investimento está indo bem ou mal e agir em conformidade.

Retorno absoluto

Os gerentes de fundos que medem seu desempenho em termos de retorno absoluto geralmente buscam desenvolver um portfólio diversificado entre classes de ativos, geografia e ciclos econômicos. Esses gerentes prestam atenção especial à correlação entre os diferentes componentes de seu portfólio. O objetivo é não estar sujeito a oscilações violentas que ocorrem devido a um evento no mercado.

Um fundo de retorno absoluto é posicionado para obter retornos positivos, empregando técnicas diferentes de um fundo mútuo tradicional. Os gerentes de fundos de retorno absoluto usam ativos de venda a descoberto, futuros, opções, derivativos, arbitragem, alavancagem e não convencionais. Os retornos são analisados ​​em seus próprios termos, separados de outras medidas de desempenho, com apenas lucros ou perdas considerados.

Os gerentes de retorno absoluto têm um horizonte de tempo curto. A maioria desses gerentes não dependerá de tendências de mercado duradouras. Em vez disso, eles procurarão negociar as oscilações de preços de curto prazo, tanto do lado longo quanto do lado curto.

Retorno relativo

O retorno relativo é importante porque é uma maneira de medir o desempenho de fundos gerenciados ativamente, que devem obter um retorno maior que o mercado. Especificamente, o retorno relativo é uma maneira de avaliar o desempenho de um administrador de fundos. Por exemplo, um investidor sempre pode comprar um fundo de índice que tenha um baixo índice de despesas de gerenciamento (MER) e garanta o retorno do mercado.

Se um investidor está pagando a um gerente um desempenho melhor que o mercado, mas não produzindo um retorno positivo por um longo período de tempo, pode valer a pena considerar um novo gerente de fundos.

Muitos gestores de fundos que medem seu desempenho por retornos relativos geralmente se apoiam nas tendências comprovadas do mercado para alcançar seus retornos. Eles realizarão uma análise econômica global e detalhada de empresas específicas para determinar a direção de um estoque ou mercadoria específico para uma linha do tempo que normalmente se estende por um ano ou mais.

Exemplo de retorno absoluto vs. retorno relativo

Uma maneira de analisar o retorno absoluto versus o retorno relativo é no contexto de um ciclo de mercado, como o bull vs. bear. em um mercado altista, 2% seria visto como um retorno horrível. Mas em um mercado em baixa, quando muitos investidores podem cair até 20%, apenas preservar seu capital seria considerado um triunfo. Nesse caso, um retorno de 2% não parece tão ruim. O valor do retorno muda com base no contexto.

Nesse cenário, os 2% que mencionamos seriam o retorno absoluto. Se um fundo mútuo retornasse 8% no ano passado, esses 8% seriam seu retorno absoluto. Coisas bem simples.

O retorno relativo é a razão pela qual um retorno de 2% é ruim em um mercado em alta e bom em um mercado em baixa. O que importa nesse contexto não é a quantidade do retorno em si, mas o que o retorno é relativo a uma referência ou ao mercado mais amplo.

Principais Takeaways

• Retorno absoluto é o que um ativo ou fundo retornou durante um certo período de tempo.
• Retorno relativo é o retorno que um ativo ou fundo alcançou ao longo de um período de tempo, comparado a uma referência.
• Os gerentes de fundos de retorno absoluto estão focados em resultados de curto prazo, enquanto os gerentes de fundos de retorno relativos são voltados para o cenário geral.