Índice Mensal de Tesouraria (MTA)
A Média Mensal do Tesouro (MTA) é um índice de juros derivado da média móvel de 12 meses (MA) de títulos do tesouro com vencimento constante de um ano (CMT de 1 ano). O MTA atua como base para definir taxas de juros para algumas hipotecas de taxa ajustável (ARMs). O índice MTA, também conhecido como 12-MAT, é um indicador de atraso que muda depois que a economia começa a seguir um padrão ou tendência particular.
REPARTIÇÃO DO ÍNDICE MÉDIO DO MESES DO Tesouro (Índice MTA)
O cálculo para o índice vem da adição dos doze juros mensais mais recentes do CMT, ou valores de rendimento, e da divisão por doze. O Tesouro com vencimento constante em um ano (CMT em 1 ano) é o rendimento implícito em um ano dos títulos, notas e títulos do Tesouro dos EUA mais recentemente leiloados.
Quando os doze valores mensais do CMT estiverem aumentando sequencialmente, o valor atual do MTA será menor que o valor atual do CMT. Por outro lado, quando os valores do CMT caírem mês após mês, o MTA aparecerá mais alto que o atual CMT. Essa relação inversa tem o efeito de tornar o Índice MTA mais suave ou menos volátil do que outros índices de juros, como a LIBOR de um mês ou a própria CMT.
Altos e baixos do índice MTA
Em tempos de extrema volatilidade da taxa de juros, a diferença entre o MTA, CMT e outros índices pode ser substancial. Por exemplo, durante o final da década de 1970 e o início da década de 1980, quando as taxas de juros dobram os dígitos e oscilam bastante, o Índice MTA geralmente difere da CMT em até quatro pontos percentuais.
Observe, no entanto, que a diferença pode ser alta ou baixa, dependendo das taxas de direção que estavam fluindo no momento do cálculo médio. Em fevereiro de 2018, o Índice MTA foi atrelado a um pouco menos de 1, 5%, enquanto o CMT estava acima de 2% e o índice LIBOR de um mês estava acima de 2, 5%.
O MTA pode nem sempre ser a melhor escolha
Algumas hipotecas, como os ARMs de opção de pagamento, oferecem ao mutuário uma escolha de índices. A escolha do índice deve ser feita com algumas análises das opções disponíveis. Embora o índice MTA seja tipicamente menor do que a LIBOR de um mês em cerca de 0, 1% a 0, 5%, a taxa mais baixa de um MTA, combinada com um limite de pagamento, tem o potencial de causar uma situação de amortização negativa. Na amortização negativa, o pagamento mensal é menor do que os juros devidos por empréstimo. Nesse caso, os juros não pagos são acrescidos ao principal, que está sujeito a mais juros nos meses seguintes. Além disso, em períodos de queda das taxas de juros, a Média Mensal do Tesouro (MTA) custará mais devido ao seu efeito de atraso.
A taxa de juros em uma hipoteca de taxa ajustável é conhecida como taxa de juros totalmente indexada. Essa taxa é igual ao valor do índice, mais uma margem. Embora o índice seja variável, a margem é um valor fixo durante a vida da hipoteca.
Ao considerar qual índice é mais econômico, não se esqueça de adicionar o valor da margem. Quanto mais baixo for um índice em relação a outro, maior será a margem de lucro. Uma hipoteca vinculada ao índice MTA geralmente inclui uma margem de 2, 5%.