Margem de Manutenção

O que é uma margem de manutenção?

Uma margem de manutenção é a quantidade mínima de patrimônio que deve ser mantida em uma conta de margem. A New York Stock Exchange (NYSE) e a FINRA exigem que os investidores mantenham pelo menos 25% do valor total de seus títulos em uma conta de margem.

Embora a NYSE e a FINRA exijam um mínimo de 25%, muitas corretoras podem exigir uma exigência de manutenção mais alta - de 30% a 40%.

A margem de manutenção também é chamada de requisito mínimo de manutenção ou manutenção.

Noções sobre margens de manutenção

Uma conta de margem é uma conta de uma corretora que permite que um investidor compre valores mobiliários, incluindo ações, títulos ou opções - todos com dinheiro emprestado pelo corretor. Todas as contas de margem ou a compra de títulos com margem têm regras e regulamentos estritos. A margem de manutenção é uma dessas regras. Ele estipula a quantidade mínima de patrimônio líquido - o valor total dos títulos na conta de margem menos qualquer coisa emprestada da corretora - que deve estar sempre em uma conta de margem.

Portanto, se um investidor possui US $ 10.000 em patrimônio na conta de margem, ele deve manter um valor mínimo de US $ 2.500 na conta de margem. Se o valor de seu patrimônio aumentar para US $ 15.000, a margem de manutenção também aumentará para US $ 3.750. O investidor é atingido com uma chamada de margem se o valor dos títulos cair abaixo da margem de manutenção.

A negociação de margens é regulada pelo governo federal e outras agências de autorregulação, em um esforço para mitigar perdas potencialmente prejudiciais para investidores e corretoras. Existem vários reguladores do comércio de margens, dos quais os mais importantes são o Federal Reserve Board, a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a Financial Regulatory Authority (FINRA).

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Margem de Manutenção

Contas de margem versus margens de manutenção

Investidores e corretoras devem assinar um contrato antes de abrir uma conta de margem. De acordo com os termos do contrato estabelecido pela FINRA, NYSE e Federal Reserve Board, a conta exige que seja atendida uma margem mínima antes que os investidores possam negociar na conta. A margem mínima ou inicial deve ser de pelo menos US $ 2.000 em dinheiro ou valores mobiliários.

O Regulamento T do Federal Reserve Board, ou Reg T, determina um limite de quanto um investidor pode emprestar, que é de até 50% do preço do título adquirido. Algumas corretoras exigem mais de um depósito de 50% do investidor.

Depois que um investidor compra um título com margem, a margem de manutenção entra em vigor com o FINRA exigindo que pelo menos 25% do valor total de mercado dos títulos esteja na conta o tempo todo. Ainda assim, muitos corretores podem exigir mais, conforme estipulado no contrato de margem.

Se o patrimônio em uma conta de margem cair abaixo da margem de manutenção, o corretor emite uma chamada de margem, o que exige que o investidor deposite mais dinheiro na conta de margem, traga o nível de fundos até a margem de manutenção ou liquide títulos para cumprir as quantidade de manutenção. A corretora se reserva o direito de vender os títulos em uma conta de margem, às vezes sem consultar o investidor, para atender à margem de manutenção. Uma chamada federal é um tipo especial de chamada de margem emitida pelo governo federal.

Os mínimos de manutenção também eliminam parte do risco para a corretora, caso o investidor deixe de pagar o empréstimo.

As margens de manutenção, as chamadas de margem, os regulamentos Reg T, NYSE e FINRA existem todos porque o comércio de margem tem o potencial de gerar ganhos vertiginosos, bem como perdas colossais. Tais perdas são um enorme risco financeiro e, se não forem controladas, podem perturbar os mercados de valores mobiliários, além de potencialmente perturbar todo o mercado financeiro. (Para leitura relacionada, consulte "Margem inicial x margem de manutenção: qual é a diferença?")

Principais Takeaways

• Uma margem de manutenção é a quantidade mínima de patrimônio necessário em uma conta de margem.
• A NYSE e a FINRA exigem que o investidor mantenha 25% do valor total das ações em uma conta de margem, mas muitas corretoras exigem mais.
• O investidor pode ser atingido com uma chamada de margem se a conta ficar abaixo do mínimo e pode ser obrigado a vender alguns ou todos os títulos até que o mínimo seja atingido.

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