M1
M1 é o suprimento de dinheiro composto por moeda e moeda físicas, depósitos à vista, cheques de viagem, outros depósitos verificáveis e contas de ordem de retirada negociável (NOW). M1 inclui as partes mais líquidas da oferta monetária, pois contém moeda e ativos que são ou podem ser rapidamente convertidos em dinheiro. No entanto, "near money" e "near, near money", que se enquadram nos M2 e M3, não podem ser convertidos em moeda tão rapidamente.
Principais Takeaways
- M1 é uma medida estreita da oferta monetária que inclui moeda física, depósitos à vista, cheques de viagem e outros depósitos verificáveis.
- M1 não inclui ativos financeiros, como contas de poupança e títulos.
- O M1 não é mais usado como um guia para a política monetária nos Estados Unidos devido à falta de correlação entre ele e outras variáveis econômicas.
M1
Compreendendo M1
O dinheiro M1 é o suprimento básico de dinheiro de um país usado como meio de troca. M1 inclui depósitos à vista e contas correntes, que são os meios de troca mais comumente usados através do uso de cartões de débito e caixas eletrônicos. De todos os componentes da oferta monetária, M1 é o mais definido.
M1 não inclui ativos financeiros, como contas de poupança e títulos. O dinheiro M1 é a métrica da oferta monetária mais utilizada pelos economistas para referir quanto dinheiro está em circulação em um país.
Oferta de Dinheiro e M1 nos Estados Unidos
Até março de 2006, o Federal Reserve publicou relatórios sobre três agregados monetários: M1, M2 e M3. Desde 2006, o Fed não publica mais dados M3. M1 abrange tipos de dinheiro comumente usados para pagamento, que incluem a forma de pagamento mais básica, a moeda, também conhecida como M0. Como M1 é definido de maneira tão restrita, muito poucos componentes são classificados como M1. A classificação mais ampla, M2, também inclui depósitos em contas de poupança, pequenos depósitos a prazo e contas do mercado monetário de varejo.
Intimamente relacionado a M1 e M2 está o Money of Zero Maturity (MZM). MZM consiste em M1 mais depósitos de poupança e todas as contas do mercado monetário, incluindo fundos institucionais do mercado monetário. O MZM representa todos os ativos resgatáveis a par da demanda e foi projetado para estimar a oferta de dinheiro líquido em circulação na economia.
Como calcular M1
O suprimento monetário M1 é composto de notas do Federal Reserve - também conhecidas como notas ou papel-moeda - e moedas em circulação fora dos bancos do Federal Reserve e os cofres das instituições depositárias. O papel-moeda é o componente mais significativo do suprimento de dinheiro de uma nação.
M1 também inclui cheques de viagem (de emissores não bancários), depósitos à vista e outros depósitos verificáveis (OCDs), incluindo contas NOW em instituições depositárias e contas correntes de ações de cooperativas de crédito.
Para a maioria dos bancos centrais, o M1 quase sempre inclui dinheiro em circulação e instrumentos prontamente aplicáveis. Mas existem pequenas variações na definição em todo o mundo. Por exemplo, o M1 na zona euro também inclui depósitos overnight. Na Austrália, inclui depósitos correntes do setor não bancário privado. O Reino Unido, no entanto, não possui uma classe M1 de suprimento de dinheiro, mas apenas duas medidas de seu suprimento de dinheiro: M0 ou a ampla base monetária (dinheiro fora do Banco da Inglaterra) e M4 ou dinheiro amplo, também conhecido como dinheiro fornecem.
M2 e M3 incluem todos os componentes do M1, além de formas adicionais de dinheiro, incluindo contas do mercado monetário, poupança e fundos institucionais com saldos significativos.
Oferta de dinheiro e economia dos EUA
Por períodos de tempo, a medição da oferta monetária indicou uma estreita relação entre a oferta monetária e algumas variáveis econômicas, como produto interno bruto (PIB), inflação e níveis de preços. Economistas como Milton Friedman argumentaram em apoio à teoria de que a oferta monetária está entrelaçada com todas essas variáveis.
No entanto, nas últimas décadas, a relação entre algumas medições da oferta monetária e outras variáveis econômicas primárias tem sido incerta. Assim, a importância da oferta de moeda atuando como um guia para a condução da política monetária nos Estados Unidos diminuiu substancialmente.
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