Livro de Negociação
Uma carteira de negociação é a carteira de instrumentos financeiros mantidos por uma corretora ou banco. Os instrumentos financeiros em uma carteira de negociação são comprados ou vendidos por vários motivos. Por exemplo, eles podem ser comprados ou vendidos para facilitar ações de negociação para clientes ou lucrar com spreads comerciais entre os preços de compra e venda ou para proteger contra diferentes formas de risco. As carteiras de negociação podem variar de centenas de milhares de dólares a dezenas de bilhões, dependendo do tamanho da instituição.
Noções básicas de uma carteira de negociação
A maioria das instituições emprega métricas sofisticadas de risco para gerenciar e mitigar o risco em suas carteiras de negociação. As carteiras de negociação funcionam como uma forma de contabilidade, rastreando os títulos mantidos pela instituição que são comprados e vendidos regularmente. Além disso, as informações do histórico de negociação são rastreadas na carteira de negociação, criando uma maneira simples de revisar as atividades anteriores de valores mobiliários associados da instituição. Isso difere de uma carteira bancária, pois os valores mobiliários de uma carteira de negociação não devem ser mantidos até o vencimento, enquanto os valores mobiliários da carteira de negociação serão mantidos a longo prazo.
Os títulos mantidos em uma carteira de negociação devem ser elegíveis para negociação ativa.
As carteiras de negociação estão sujeitas a ganhos e perdas à medida que os preços dos títulos incluídos mudam. Como esses títulos são mantidos pela instituição financeira e não são investidores individuais, esses ganhos e perdas afetam diretamente a saúde financeira da instituição.
Principais Takeaways
- As carteiras de negociação são uma forma de livro contábil que contém registros de todos os ativos financeiros negociáveis de um banco.
- As carteiras de negociação estão sujeitas a ganhos e perdas que afetam diretamente a instituição financeira.
- Perdas na carteira de negociação de um banco podem ter um efeito em cascata na economia global, como as que ocorreram durante a crise financeira de 2008.
Impacto das perdas na carteira de negociação
A carteira de negociação pode ser uma fonte de perdas maciças dentro de uma instituição financeira. As perdas surgem devido aos graus extremamente altos de alavancagem empregados por uma instituição para construir a carteira de negociação. Outra fonte de perdas nas carteiras de negociação são as apostas desproporcionais e altamente concentradas em valores mobiliários ou setores de mercado específicos por comerciantes errantes ou desonestos.
As perdas na carteira de negociação podem ter um efeito global em cascata quando atingem várias instituições financeiras ao mesmo tempo, como durante o gerenciamento de capital de longo prazo, LTCM, crise da dívida russa em 1998 e a falência do Lehman Brothers em 2008. O crédito global A crise financeira e financeira de 2008 foi significativamente atribuível às centenas de bilhões de perdas sofridas pelos bancos globais de investimento nas carteiras de títulos lastreados em hipotecas mantidas em suas carteiras de negociação. Durante essa crise, os modelos Value at Risk (VaR) foram usados para quantificar os riscos de negociação nas carteiras de negociação. Os bancos transferiram seu risco da carteira bancária para as carteiras de negociação porque os valores de VaR são baixos.
Tentativas de disfarçar as perdas nas carteiras de títulos garantidos por hipotecas durante a crise financeira resultaram em acusações criminais contra um ex-vice-presidente do Credit Suisse Group. Em 2014, o Citigroup Inc. comprou as carteiras de negociação de mercadorias detidas pelo Credit Suisse. O Credit Suisse participou da venda em resposta à pressão regulatória e sua intenção de diminuir seu envolvimento no investimento em commodities.
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