Contrarian Mark Mobius vê uma queda de 30% nas ações

O notável gerente de investimentos Mark Mobius previu o início do longo mercado em alta em 2009, mas agora ele está alertando os investidores a se prepararem para uma grande venda. Em uma entrevista ao Financial News, com sede em Londres, reproduzida pelo MarketWatch, Mobius disse: "Eu posso ver uma queda de 30%. Quando a confiança do consumidor está sempre alta, como nos EUA, isso não é bom. O mercado parece que estou esperando por um gatilho que o fará cair. Você não pode prever o que esse evento pode ser - talvez um desastre natural ou uma guerra com a Coréia do Norte ". Mobius também alerta que a crescente popularidade dos ETFs e do comércio algorítmico apresenta enormes riscos ao mercado.

Mark Mobius é mais conhecido por sua longa associação, de 1987 a 2018, com o Templeton Funds, mais tarde com o Franklin Templeton Funds, como pioneiro em gestão de fundos para mercados emergentes e, posteriormente, também como executivo. Este ano ele partiu para formar sua própria empresa. Mobius foi contratado em 1987 pelo ainda mais lendário Sir John Templeton, apontado como um defensor de pacientes, investimentos de longo prazo e contrários, fundamentados em análises fundamentais.

'Efeito Bola de Neve'

Os ETFs representam quase metade da negociação de ações dos EUA, observa o Financial News. Como Mobius disse à FN: "Os ETFs representam tanto do mercado que piorariam as coisas assim que os mercados começarem a cair". Como outros observadores observaram, quando os investidores em pânico liquidam suas participações em ETFs passivos, o resultado é que uma onda de vendas atinge todas as ações de um setor de mercado, ou talvez todas as ações de um amplo índice como o S&P 500 Index (SPX). É provável que cada queda nos preços desencadeie mais uma onda de vendas.

Programas de negociação computadorizados também preocupam a Mobius, uma vez que eles podem criar pressões de venda massivas em um piscar de olhos. Ele disse isso à FN: "Você tem computadores e algoritmos trabalhando 24 horas por dia, 7 dias por semana, e isso basicamente criaria um efeito de bola de neve. Não há válvula de segurança para evitar novas quedas, e essa queda aumentaria muito rapidamente". (Para saber mais, consulte também: Como a negociação de mercadorias está piorando o mercado de ações .)

Padrão, recessão e mergulhos de 40%

Enquanto a manchete do MarketWatch diz que a Mobius está prevendo uma correção de 30%, uma queda de 20% ou mais é a definição comumente aceita de um mercado em baixa. Scott Minerd, diretor global de investimentos da Guggenheim Investment Partners, vê uma onda de inadimplência corporativa à medida que as taxas de juros aumentam, fazendo com que os preços das ações caiam 40%. Daniel Pinto, co-diretor de operações do JPMorgan Chase & Co., também previu uma queda de 40% no mercado. (Para saber mais, veja também: Ações em curso de colisão com desastres, enfrentam queda de 40% .)

Enquanto isso, há indicações de que uma curva de juros invertida, com taxas de juros de curto prazo superiores às taxas de longo prazo, pode estar se formando, e isso geralmente é um sinal infalível de uma recessão iminente, como escreve o colunista financeiro Mark Hulbert no MarketWatch. . As recessões, por sua vez, normalmente induzem condições de mercado de baixa, embora os mercados de baixa geralmente iniciem antes das recessões, como observa Hulbert.

Nicolas Colas, da DataTrek Research, delineou três cenários prováveis ​​para o próximo grande declínio do mercado. O gerente de dinheiro e o chamado "profeta da desgraça" John Hussman vê uma brutal queda de 60% do mercado de ações pela frente, seguida por anos de retorno zero ou negativo. Outros investidores notáveis, como Warren Buffett e Ray Dalio, ofereceram conselhos sobre o que os investidores deveriam fazer. (Para saber mais, consulte também: Como planejar um mercado em baixa .)

Mais sobre o Mobius

A maior reivindicação de Mobius à fama é o Fundo de Mercados Emergentes (EMF) de Templeton, no qual um investimento inicial de US $ 100.000 em 1989 teria crescido para US $ 3, 3 milhões nos próximos 28 anos, segundo o ValueWalk. No entanto, o serviço de avaliação de gestores de fundos Trustnet Ltd. conclui, analisando todos os fundos gerenciados pela Mobius desde 2000: "De maneira geral, apresentando o mesmo desempenho do grupo de pares. No entanto, ao longo de um longo histórico, o gerente superou mais o grupo de pares frequentemente do que não. " A Trustnet considera que a Mobius tende a superar os pares nos mercados em alta, mas a ter desempenho em mercados em baixa.