Definição de retorno cumulativo
Um retorno cumulativo de um investimento é a quantia agregada que o investimento ganhou ou perdeu ao longo do tempo, independentemente do período de tempo envolvido. Apresentado como porcentagem, o retorno acumulado é o retorno matemático bruto do seguinte cálculo:
(Preço atual da segurança) - (Preço original da segurança) Preço original da segurança \ frac {(Preço atual \ da segurança) - (Preço original da segurança)} {Preço original da segurança} Preço original da segurança (Preço atual da segurança) - (Preço original da segurança)
Como funciona o retorno cumulativo
O retorno cumulativo de uma ação que não possui dividendos é facilmente calculado calculando-se a quantia de lucro ou perda sobre o preço original. Por exemplo, investir US $ 10.000 na Johnson & Johnson (JNJ) por um período de 10 anos, terminando em 31 de dezembro de 2018, resulta em US $ 48.922. Sem dividendos reinvestidos, esse é um retorno acumulado total de 697, 99% ou uma média de 10, 94%; também inclui duas divisões de estoque. O valor dos dividendos recebidos durante esse período também acrescenta outros US $ 13.611 em lucro acima do investimento original.
Calcular o retorno acumulado de uma ação que reinveste dividendos é muito mais difícil. No exemplo da Johnson & Johnson acima, o reinvestimento dos dividendos gera um valor total de US $ 75.626. O retorno cumulativo pode ser enganoso nesse cenário, porque o valor agregado reinvestido é maior que o exemplo anterior, onde o total entre o principal de US $ 48.922 e os dividendos não investidos de US $ 13.611 é de US $ 62.533.
Reinvestir os dividendos aumenta a base de custos do investidor e reduz o retorno acumulado. Para o exemplo reinvestido, o retorno acumulado do acionista é de 656, 26% ou uma média de 10, 64%. Quando comparado, o valor reinvestido tem um retorno cumulativo mais baixo, mas realmente gera mais valor total em dólares para o investidor, com US $ 13.093 adicionais.
Principais Takeaways
- Expressado como porcentagem, o retorno acumulado é a mudança total no preço de um investimento em um período de tempo definido - um retorno agregado, não anual.
- O reinvestimento dos dividendos ou ganhos de capital de um investimento afeta seu retorno cumulativo.
- Os valores de retorno acumulado para mútuo geralmente omitem o efeito dos índices de despesas anuais e outras taxas no desempenho do fundo.
Retorno acumulado e fundos mútuos
Uma maneira comum de apresentar o "efeito" do desempenho de um fundo mútuo ao longo do tempo é mostrar o retorno cumulativo com um visual como um gráfico de montanha. Os investidores devem verificar se os juros e / ou dividendos estão incluídos no retorno acumulado (os materiais de marketing ou informações que acompanham uma ilustração devem dizer); pode-se presumir que tais pagamentos sejam reinvestidos ou simplesmente contados como dólares brutos ao calcular o retorno acumulado.
Uma diferença notável entre fundos mútuos e ações é que os fundos mútuos às vezes distribuem ganhos de capital aos detentores de fundos. Essa distribuição geralmente ocorre no final de um ano civil e consiste nos lucros que os gerentes de portfólio obtiveram ao fechar as participações. Os proprietários de fundos mútuos têm a opção de reinvestir esses ganhos de capital, o que pode dificultar ainda mais o cálculo do retorno acumulado.
Retorno cumulativo versus retorno composto
Juntamente com o retorno acumulado, um fundo mútuo ou outro investimento geralmente indica seu retorno composto. Diferentemente do retorno acumulado, o valor do retorno composto é anualizado.
Embora os retornos cumulativos possam parecer mais impressionantes do que a taxa de retorno anualizada geralmente menor, eles geralmente omitem o efeito das despesas anuais nos retornos que um investidor realmente receberá. As despesas anuais que um investidor pode esperar incluem índices de despesas totais do fundo, taxas de juros de empréstimos e taxas de administração. Quando calculadas de forma cumulativa, essas taxas podem consumir substancialmente números de retorno acumulados.
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