Aperto longo
Um aperto longo, que envolve um único estoque ou outro ativo, ocorre quando uma queda repentina no preço incita mais vendas, pressionando os detentores de ações a vender suas ações para proteger contra uma perda dramática.
Menos popular do que seu irmão mais famoso, o aperto curto, o aperto longo são mais propensos a serem encontrados em ações menores e mais ilíquidas, onde alguns acionistas determinados ou em pânico podem criar volatilidade injustificada nos preços em um curto período de tempo.
Principais Takeaways
- Um longo aperto ocorre quando a venda gera mais vendas, alimentando um ciclo e uma grande queda de preço.
- Comprimentos longos são mais comuns em ativos que viram um aumento dramático nos preços, com um volume muito alto ocorrendo quando o preço fica mais baixo e em baixa liquidez ou estoques baixos.
- Os investidores e traders de valor que procuram condições de sobrevenda observam e intervêm para comprar ações compridas. Se as ações não encontrarem suporte ou compradores, a venda foi justificada.
Compreendendo o aperto longo
Os vendedores a descoberto podem monopolizar a negociação de uma ação por um breve período de tempo, criando uma queda repentina no preço. No entanto, um longo aperto exige pânico suficiente para que os titulares comprados também comecem a abandonar suas posições. Um aperto longo, que não tem base fundamental para a venda, pode durar algum tempo ou pode ser muito breve. Compradores de valor ou traders de curto prazo que prestam atenção a condições de "sobrevenda" entrarão em ação assim que o preço cair para um ponto considerado "muito baixo" e oferecerão um novo lance às ações.
Comprimidos longos podem ocorrer em qualquer mercado, mas podem parecer mais dramáticos em mercados de baixa liquidez. Enquanto a liquidez desempenha um papel, também os técnicos, a oferta e a demanda. Um estoque que está subindo agressivamente mais alto se torna cada vez mais suscetível a um longo aperto, especialmente se o volume for muito alto quando o preço cair. Todas as pessoas que compraram perto do topo começarão a sair em massa se o preço diminuir significativamente. Muitos simplesmente não podem se dar ao luxo de se apegar à perda, mesmo que achem que o preço voltará aos níveis atuais, ou mais altos, após o declínio.
Os investidores orientados para o valor e os estilos de investimento em valor são, há muito, o remédio clássico para os títulos que foram vendidos em excesso. Reconhecendo um longo cenário de aperto, os investidores em valor e em valor profundo geralmente são rápidos em reagir às ações que podem ser negociadas com descontos aos seus verdadeiros valores intrínsecos. Se uma ação não se recuperar de seu declínio, provavelmente havia uma razão fundamental para a liquidação ou o preço estava acima do preço da ação. Nesse caso, a venda foi razoável e justificada e geralmente não é considerada um aperto longo.
Quando surgem situações de comprimentos longos, elas geralmente são concentradas em ações que possuem uma flutuação limitada ou capitalização de mercado, ou pelo menos as vendas de liquidação nesses tipos de ações podem ser bastante dramáticas. Esses títulos pequenos ou até micro-cap nem sempre gozam de um nível saudável de liquidez que pode suportar os níveis de preços de volumes irregulares de negociação. Um trader rápido, ou mais provavelmente hoje, um sistema de negociação automatizado, pode aproveitar a oportunidade para explorar um longo aperto antes que outros entrem no mercado para recuperar as ações de seu estado de sobrevenda.
O float de uma ação é medido pelo número de ações realmente disponíveis para negociação, uma vez que alguns títulos são mantidos em tesouraria ou por pessoas de dentro. Ações com flutuação limitada contribuem para comprimentos naturais, seja do lado longo ou do curto. Nesses tipos de ações, menos participantes controlam as ações e, portanto, o preço das ações. Uma grande ordem de venda de um grande comerciante pode causar uma cascata de vendas. Compare isso a uma ação altamente líquida com milhões de acionistas e milhões a mais que estejam ativamente interessados em comprar a ação, e quaisquer comprimentos longos que ocorram tendem a ser menos graves.
Exemplo de um aperto longo
Os gráficos intradiários frequentemente mostram comprimentos longos. Isso ocorre porque na maioria dos dias não há novas notícias fundamentais sobre a empresa e, em muitos dias, não há notícias sobre a economia. Portanto, quando não há grandes notícias que possam afetar o valor fundamental de uma ação, o preço ainda varia quando as pessoas compram e vendem.
Os comerciantes do dia precisam entrar em falta de estoque no mesmo dia. Portanto, se o preço estiver subindo e eles entrarem por muito tempo, eles serão vendidos se o preço começar a cair demais. O período de tempo é pequeno demais para reter um estoque em queda.
Considere este gráfico intradiário de 1 minuto da Apple Inc. (AAPL). O preço está sempre em movimento, e sem dados fundamentais para causar os sell-sells, os sell-sells que ocorrem são causados por comprimentos de curto prazo sendo forçados a vender quando o preço começa a cair.
Os comprimentos compridos foram rapidamente atendidos com a compra, mostrando que os compradores de pânico compravam lucros e reduziam as perdas que causavam os declínios, e não uma mudança fundamental no valor da empresa.
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