Opção listada
Uma opção listada, ou opção negociada em bolsa, é um tipo de título derivado negociado em bolsa registrada. As opções listadas dão ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma quantia específica do ativo subjacente a um preço fixo em uma data específica. Diferentemente das opções de balcão (over-the-counter - OTC), eles têm preços de exercício padronizados, datas de vencimento, acordos e compensações.
Principais Takeaways
- Uma opção listada é um título derivado negociado em bolsa registrada com preços de exercício padronizados, datas de vencimento, liquidações e compensações.
- Existem dois tipos de opções listadas, a saber, estilo americano e estilo europeu.
- As opções listadas, tanto de venda quanto de compra, oferecem aos negociadores a oportunidade de especular sobre a direção do movimento no título subjacente com um nível de segurança muito mais significativo.
Compreendendo as opções listadas
Uma opção listada, também conhecida como opção negociada em bolsa, é oferecida em uma bolsa nacional como a Bolsa de Nova York (NYSE) ou a Chicago Board of Trade (CBOT). Eles cobrem títulos como ações ordinárias, fundos negociados em bolsa (ETFs), índices de mercado, moedas, títulos de renda fixa e commodities. Diferentemente dos warrants, os traders podem escrever ou criar opções sobre os valores mobiliários subjacentes. O mercado secundário está ativo, diferentemente da troca por warrants.
Muitos contratos de opções são vendidos sem receita (OTC), com a principal vantagem da personalização completa dos termos. No entanto, esse mercado é ilíquido na maioria das situações e tem um risco maior de que uma parte, o comprador ou o vendedor, não cumpra as obrigações do negócio.
No entanto, para a maioria dos investidores e comerciantes, as opções listadas fornecem um veículo suficiente com um nível de segurança muito mais significativo. A bolsa atua como intermediária, assumindo o outro lado do comércio e prestando serviços de compensação e liquidação, diretamente ou através de terceiros.
Existem dois tipos de opções listadas. Esses estilos são o estilo americano e o estilo europeu. A principal diferença entre os dois é a data de execução. Com opções de estilo americano, elas podem ser exercidas a qualquer momento até a data de vencimento. Por outro lado, com as opções de estilo europeu, elas só podem ser exercidas na data de vencimento. No entanto, traders e investidores podem vender suas posições compradas ou recomprar sua posição vendida a qualquer momento para sair do comércio antes do vencimento. A maioria das opções encontradas nas trocas nacionais é do estilo americano.
As opções listadas, tanto de venda como de compra, oferecem aos traders a oportunidade de especular sobre a direção do movimento no título subjacente, mas com um custo inicial mais baixo. As estratégias de opções podem limitar o risco e o lucro, independentemente da direção da segurança subjacente. Para os investidores, as opções de compra ou venda podem criar um fluxo de renda a partir das ações subjacentes que eles já possuem, às custas de limitar os lucros potenciais da própria base.
Para traders e investidores, as opções também fornecem um veículo para hedge. Por exemplo, um detentor de uma posição de estoque também pode comprar opções de venda para proteger contra um movimento negativo significativo. A pequena quantia de custo do contrato de opção é, em essência, uma apólice de seguro.
Advertências para as opções listadas
Embora o risco para os detentores de opções seja limitado ao valor pago para comprá-los, chamado de prêmio, o risco para os vendedores ou autores de opções pode ser infinito. Esse risco mais alto ocorre porque os vendedores de opções têm a obrigação, e não o direito, de vender ou comprar, dependendo do caso, o ativo subjacente ao preço de exercício.
Por exemplo, o detentor de uma opção de compra de US $ 50 na ação ABC exercerá essa opção se o preço da ação subir para US $ 70. O autor da opção vende as ações por US $ 50 e, se ainda não as possui, deve entrar no mercado aberto para comprar as ações por US $ 70. O resultado líquido será uma perda de US $ 20, menos a quantidade de prêmio cobrada inicialmente pela venda da opção.
Os vendedores de vendas correm um risco semelhante, com o único pequeno conforto de que as ações não podem cair abaixo de zero. Os compradores de opções correm o risco de tempo. Caso o preço da ação subjacente não se mova, o preço da opção decairá naturalmente à medida que a data de vencimento se aproxima. Felizmente, existem estratégias de opções para compradores e vendedores que usam várias opções com preços de exercício semelhantes ou diferentes e vencimentos para mitigar esses riscos.
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