Colocar Provisão
Uma provisão de venda é uma provisão em alguns títulos que permite ao detentor do título revender um título de volta ao emissor do título pelo valor nominal ou pelo valor nominal do título antes do vencimento do título. Quando o título for adquirido, o emissor especificará as datas em que o detentor do título poderá optar por exercer a provisão de venda e resgatar seu vínculo prematuramente pelo principal do título.
BREAKING Put Provisão
Embora o exercício da provisão para venda signifique que o detentor do título não receba o retorno total antecipado ou o rendimento até o vencimento (YTM) do investimento, ele protege o detentor do título de uma perda final em seu investimento. Essa proteção deve-se ao estabelecimento de um preço mínimo para o título. O piso é o seu principal valor. Se o valor do título cair devido ao aumento das taxas de juros ou à deterioração da qualidade de crédito do emissor, uma provisão para venda protegerá o portador da perda.
Uma provisão para venda geralmente especifica várias datas em que o título pode ser resgatado antes da data de vencimento. Várias datas oferecem ao detentor do título a capacidade de reavaliar seu investimento a cada poucos anos, caso deseje resgatar para reinvestimento.
No entanto, se o detentor do título adquiriu o título quando as taxas de juros eram altas e as taxas de juros caíram desde então, é improvável que o detentor do título deseje exercer a provisão de venda. Essa relutância ocorre porque o investimento em renda fixa ainda está obtendo a mesma maior taxa de retorno. Se eles resgatassem o título e reinvestissem em outro título de renda fixa, provavelmente teriam um rendimento mais baixo, devido às menores taxas de juros disponíveis. Além disso, o investidor pode preferir continuar recebendo os cupons de pagamento do título em favor da simples cobrança do pagamento único do principal mediante o resgate.
Optando por exercer uma "Provisão para venda".
Um investidor provavelmente exercitará a provisão de venda em um título se tiver motivos para acreditar que o emissor do título irá inadimplir o pagamento quando o título chegar ao vencimento. Um investidor pode procurar agências de classificação como Moody's e Standard & Poor's (S&P) para uma avaliação da probabilidade de inadimplência do emissor do título. No entanto, vale ressaltar que muitos títulos com provisões para venda são garantidos por terceiros, como bancos. Assim, se um emissor não puder efetuar seus pagamentos de títulos resgatados, o detentor do título ainda poderá receber pagamento garantido por terceiros.
Um investidor também pode optar por exercer a provisão para venda se as taxas de juros subirem e suspeitarem que um tipo diferente de investimento possa finalmente ser mais lucrativo. Por exemplo, um detentor de títulos pode comprar um título quando as taxas de juros estiverem em 3, 25%. No entanto, se as taxas de juros subirem para 4, 75%, elas podem começar a considerar indesejávelmente baixa a taxa de seu título de 3, 25% e querer resgatá-lo, de modo a reinvesti-lo na atual taxa de juros mais alta.
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