Goldilocks Economy
Uma economia de Cachinhos Dourados não é muito quente nem muito fria, mas apenas certa - para roubar uma linha da popular história infantil Cachinhos Dourados e os Três Ursos . O termo descreve um estado ideal para um sistema econômico. Nesse estado perfeito, há pleno emprego, estabilidade econômica e crescimento estável. A economia não está se expandindo ou contraindo por uma grande margem. Uma economia Goldilocks é quente o suficiente, com crescimento econômico estável para evitar uma recessão. No entanto, o crescimento não é tão quente que o leve a um status inflacionário.
Explica-se a economia dos Cachinhos Dourados
Embora exista algum debate entre economistas sobre as características exatas de uma economia de Goldilocks, é seguro dizer que deve haver um equilíbrio entre crescimento, emprego e inflação. As condições ideais são tipicamente caracterizadas por:
- Uma baixa taxa de desemprego - mais conhecida como taxa U3 - que define o número de pessoas dispostas e capazes de trabalhar, mas incapazes de encontrar um emprego remunerado, e que procuraram trabalho nas últimas quatro semanas. O Federal Reserve dos EUA (Fed) estima que uma taxa normal caia entre 4% e 5%.
- Um aumento nos preços dos ativos - conhecido como inflação dos preços dos ativos - de ações, derivativos, títulos, imóveis e outros ativos marcará uma economia Goldilocks. É difícil ver esse aumento ao usar medidas mais amplas que medem o crescimento econômico real.
- Baixas taxas de juros do mercado. Essas taxas são a porcentagem de uma quantia em dólar que um credor cobrará do mutuário quando emprestar dinheiro. As taxas de juros do mercado baseiam-se na taxa overnight - definida pelo Fed - que é a taxa que os bancos cobram para emprestar uns aos outros.
- A inflação baixa, medida pelo quantitativo - com base em um número - índice de preços ao consumidor (IPC) e índice de preços ao produtor (IPP), também identifica esse estado econômico de ouro. A inflação descreve o poder de compra do dinheiro de uma nação.
- Produto interno bruto (PIB) estável ou crescimento econômico é o indicador mais citado da economia Goldilocks. O PIB é uma ampla medida econômica do valor de todos os serviços e produtos acabados produzidos em um país. Esta medida é um indicador direto da saúde de uma economia.
Se o crescimento do PIB for muito baixo, a economia poderá mergulhar em recessão ou desaceleração econômica. Quando uma economia tem dois trimestres consecutivos - ou seis meses - de crescimento negativo do PIB, economistas dizem que o país está passando por uma recessão. Se o crescimento do PIB for muito rápido, poderá levar a um aumento nos preços de uma economia ou inflação.
Principais Takeaways
- Uma economia Goldilocks descreve um estado ideal para uma economia em que a economia não está se expandindo ou contraindo demais.
- Uma economia Goldilocks tem crescimento econômico estável, impedindo uma recessão, mas não tanto crescimento que a inflação aumenta demais.
- Um estado Goldilocks é ideal para investir porque, à medida que as empresas crescem e geram um crescimento positivo nos lucros, as ações têm um bom desempenho.
Manutenção de uma economia Goldilocks
Os gastos fiscais do Congresso são uma maneira de ajudar a criar e gerenciar uma economia Goldilocks. Os governos podem aumentar seus gastos por meio de projetos de infraestrutura, como a criação de estradas e pontes, além de redigir contratos governamentais com empresas privadas.
O uso de impostos também é uma ferramenta empregada para gerenciar uma economia. A redução de impostos sobre as empresas incentiva o investimento das empresas, e os cortes nos impostos dos consumidores incentivam os gastos dos consumidores.
No entanto, os efeitos dos gastos fiscais e cortes de impostos podem ter resultados variados e raramente são uma solução de longo prazo para manter a economia Goldilocks.
Cachinhos Dourados e o Banco Central
Os bancos centrais são responsáveis por regular a oferta de moeda e o setor bancário. A autoridade bancária utiliza ferramentas de política monetária para criar e manter uma economia Goldilocks. O banco central dos EUA é o Federal Reserve. O Fed pode reduzir as taxas de juros, incentivando empréstimos na economia, à medida que consumidores e empresas aumentam os empréstimos para aproveitar as taxas mais baixas. Por outro lado, o Fed pode aumentar as taxas de juros se sentir que a economia está ficando muito quente e a inflação está subindo a uma taxa mais rápida do que a meta de inflação do Fed.
O aumento dos preços pode prejudicar a economia porque os consumidores tendem a reduzir os gastos. As empresas se machucam com a inflação se suas matérias-primas ficarem muito caras, uma vez que os custos adicionais consomem seus lucros. Como resultado, as empresas podem cortar investimentos. Bancos centrais como o Fed reagem aumentando as taxas de juros para retardar o crescimento da economia, o que acaba diminuindo ou impedindo as pressões inflacionárias. No entanto, se os bancos centrais aumentarem as taxas de juros cedo demais, ou em excesso, suas ações poderão desencadear uma desaceleração econômica.
As condições econômicas no exterior e a resposta de governos estrangeiros e outros bancos centrais nacionais também podem influenciar se uma economia pode alcançar um estado de Goldilocks. Pode ser um desafio para os banqueiros centrais e os governos projetar uma economia Goldilocks, pois muitos fatores precisam se unir para que esse estado econômico exista.
The Goldilocks Economy and Investing
A economia dos EUA normalmente passa por cinco fases como parte do ciclo de negócios. Esses estágios são crescimento ou expansão, pico, recessão ou contração, vale e recuperação. Uma economia Goldilocks pode ocorrer durante as fases de recuperação e crescimento. Além disso, devido à existência dos ciclos de negócios, uma economia Goldilocks deve ser considerada um estado temporário.
Uma economia Goldilocks é ideal para investir. À medida que as empresas crescem e geram um crescimento positivo dos lucros, as ações têm um bom desempenho. O investidor ganha por meio da valorização do preço das ações e, em alguns casos, dividendos à medida que a empresa retorna lucros aos seus acionistas. Na ausência de inflação, investimentos em renda fixa, como títulos, manterão seu valor.
No entanto, se o PIB crescer muito rapidamente e a inflação subir rapidamente, a economia poderá superaquecer. Nesse ambiente, os preços dos ativos podem ficar supervalorizados. O Fed pode aumentar as taxas de juros para tentar esfriar a economia. O aumento das taxas de juros rompe um dos principais pilares da economia Goldilocks e geralmente é um precursor de seu fim.
Exemplo do mundo real de uma economia de ouro
Considera-se amplamente que o economista David Shulman cunhou a frase "economia de ouro". A economia norte-americana de meados do final da década de 90 foi considerada uma economia Goldilocks porque "não era muito quente, nem muito fria, mas apenas certa" - uma frase que foi usada para descrever a economia ideal para os investidores.
Conforme relatado pela CNN Money, o termo Cachinhos Dourados também foi usado para descrever a economia dos EUA ao se recuperar do estouro da bolha tecnológica entre 2004 e 2005. Em 2005, a economia cresceu 4, 3%, colocando o Dow Jones Industrial Average (DJIA) próximo elevações plurianuais para esse tempo.
Em 2017, com a economia crescendo perto de 4%. O emprego está entre 3% e 4% e não há inflação real à vista. Segundo a CNBC, os participantes do mercado consideraram ser uma economia Goldilocks. No final daquele ano, o Federal Reserve subiu as taxas de juros para manter a inflação e o crescimento em níveis moderados. A economia global estava em média acima de 3% de crescimento do PIB naquela época.
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