Como investir em bebidas alcoólicas

Os estoques de pecado são empresas de capital aberto que produzem ou geram um produto ou atividade que pode ser considerada imoral ou antiética pelos padrões de algumas pessoas. Isso pode incluir empresas de bebidas e álcool e empresas de cigarros e tabaco. Mas o termo estoque de pecados não se refere apenas a bebidas e cigarros. Também inclui empresas de jogos, empresas de guerra e armas e as envolvidas em indústrias relacionadas ao sexo.

Um dos segmentos mais populares que compõe esse setor é a indústria de bebidas. Embora existam muitas empresas para escolher, dois nomes-chave que vêm à mente são as marcas Constellation Brands (STZ) da Diageo (DEO), que produz cerveja, vinho e bebidas espirituosas. Este artigo analisa o que significa investir em ações pecuniárias, no mercado de empresas de bebidas alcoólicas e em alguns dos principais índices financeiros de cada empresa.

Principais Takeaways

• O álcool é um dos segmentos mais populares na indústria de ações pecuárias.
• Existe um equívoco comum de que o investimento em empresas de bebidas alcoólicas sempre será lucrativo devido à alta demanda por bebidas alcoólicas.
• Empresas como Diageo e Constellation tiveram um desempenho fraco durante a crise econômica.
• Os americanos continuam a beber menos álcool por causa de uma busca por estilos de vida mais saudáveis.

Ações pecaminosas rentáveis: uma falácia?

Existe uma teoria comum de que investir em ações pecaminosas sempre será rentável. Isso ocorre porque existe a crença de que o mercado de certos produtos, como cigarros e álcool, nunca diminui. A ideia é reforçada ainda mais pela noção de que as pessoas tendem a beber e fumar excessivamente quando os mercados de ações - provavelmente por frustração - aumentam ainda mais as vendas de ações pecuárias. Há alguma verdade nisso. Esses produtos são considerados produtos básicos para o consumidor - produtos que as pessoas podem continuar comprando mesmo quando a economia está fraca. A demanda por produtos básicos para o consumidor tende a não ser cíclica, o que significa que a demanda do consumidor é consistente o ano todo. Mas sempre há uma exceção a todas as regras, e essa teoria tem muitas falhas.

O álcool também pode ser considerado por alguns um bem de luxo e, portanto, parte dos gastos discricionários dos consumidores. Dependendo das circunstâncias pessoais de alguém, eles podem decidir parar de comprar suas garrafas semanais de vinho ou cerveja, ou parar de ir ao bar local, se não puderem pagar. É provavelmente por isso que as ações da Diageo e Constellation Brands tiveram um desempenho fraco durante a crise financeira de 2008. Afinal, nas economias em crise, os investidores raramente correm para comprar ações de álcool.

Os investidores raramente correm para comprar ações de álcool quando a economia enfraquece.

Mesmo em climas econômicos mais saudáveis, os estoques de pecados nunca são seguros e empresas diferentes podem se comportar de maneira diferente, em circunstâncias semelhantes. Caso em questão: em 2015, a Diageo depreciou 11, 63%, enquanto a Constellation valorizou 54, 93%. Essa diferença pode ser explicada pelo fato de a Constellation ser uma empresa menor. As empresas mais ágeis tendem a ter um desempenho superior nos mercados em alta.

O mercado de bebidas em geral

À medida que os consumidores buscam estilos de vida mais saudáveis, a demanda por álcool diminui, de acordo com a IWSR, que fornece análises de mercado sobre o setor de bebidas alcoólicas. Em 2018, o grupo reportou um declínio no consumo de bebidas alcoólicas entre os americanos pelo terceiro ano consecutivo.

A demanda por cerveja caiu de 78, 9% para 78, 3% entre 2017 e 2018. O IWSR informou que, embora o volume de cerveja tenha caído, os consumidores ainda estão interessados ​​em cerveja artesanal. Mas esse não é o caso do licor, que ainda permanece popular entre os consumidores. As vendas de bebidas espirituosas subiram em 2018 para representar 37, 4% do mercado de bebidas dos EUA. A bebida premium foi a parte mais alta deste segmento, seguida pelas bebidas destiladas de alto valor, de alta qualidade e super premium.

Diageo vs. Constellation

Diageo

A Diageo foi fundada em 1997 após a fusão da Guinness e da Grand Metropolitan e está sediada em Londres, Reino Unido. A empresa está presente em muitas partes diferentes do mundo. Mas se você não reconhecer o nome da Diageo, poderá conhecer algumas de suas principais marcas. A empresa é fabricante de vodka Smirnoff, Johnnie Walker, Bailey's e Guinness. A Diageo também tem participação em várias marcas de ponta, incluindo a Veuve Clicquot e Moët Hennessy.

Em 30 de setembro de 2019, o valor de mercado da Diageo era de US $ 96, 5 bilhões e o preço de suas ações era de US $ 163, 52. A empresa oferece um dividendo de 2, 61%. Seu retorno sobre o patrimônio líquido foi relatado como sendo de 30, 52%. Em junho de 2019, o índice de endividamento sobre patrimônio líquido (D / E) da Diageo era de 1, 52. A geração de fluxo de caixa operacional da empresa em 2019 foi de US $ 3, 25 bilhões.

constelação

Formada em 1945, a Constellation Brands está sediada em Victor, Nova York. A empresa possui mais de 100 marcas diferentes, incluindo Corona, Negra Modelo, Black Velvet Canadian Whisky e Svedka Vodka. A constelação vem se expandindo principalmente por meio de aquisições. Algumas de suas compras notáveis ​​incluem a marca de vinhos Robert Mondavi em 2004, bem como o braço americano do negócio de cerveja do Grupo Modelo da Anheuser-Busch em 2013.

As ações da Constellation fecharam o pregão em 30 de setembro de 2019, a $ 207, 28, com um valor de mercado de $ 39, 7 bilhões. O dividend yield da empresa foi de 1, 46%. Sua relação D / E foi de 1, 11, enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) foi reportado em 21, 48%. O fluxo de caixa operacional da empresa em 2019 era de US $ 2, 25 bilhões.

A linha inferior

Isso é simplesmente uma questão de sua filosofia de investimento. Se você está buscando valorização das ações e está disposto a aceitar o potencial de aumento do risco de queda, convém considerar a Constellation Brands. Se você é mais avesso a riscos e deseja receber dividendos, considere a Diageo. Lembre-se de que nenhuma das ações provavelmente será excepcionalmente resiliente se o mercado mais amplo vacilar. Dito isto, isso deve ser apenas um golpe temporário nos dois casos.

Dan Moskowitz não tem nenhuma posição no DEO ou na STZ.