Prêmio de liquidez
O prêmio de liquidez é um prêmio exigido pelos investidores quando um determinado título não pode ser facilmente convertido em dinheiro pelo seu valor justo de mercado. Quando o prêmio de liquidez é alto, o ativo é considerado ilíquido e os investidores exigem compensação adicional pelo risco adicional de investir seus ativos por um período mais prolongado, uma vez que as avaliações podem variar com os efeitos do mercado.
Dividindo o prêmio de liquidez
Investimentos líquidos são ativos que podem ser facilmente convertidos em dinheiro pelo seu valor justo de mercado. Os termos de investimento podem permitir fácil conversibilidade, ou pode haver um mercado secundário ativo para o qual o investimento possa ser negociado. Investimentos ilíquidos no mercado são o oposto de investimentos líquidos, uma vez que não podem ser facilmente convertidos em dinheiro pelo seu valor justo de mercado. Investimentos ilíquidos podem assumir várias formas. Esses investimentos incluem certificados de depósito (CD), empréstimos, imóveis e outros ativos de investimento nos quais o investidor deve permanecer investido por um período de tempo especificado. Esses investimentos não podem ser liquidados, retirados sem penalidade ou negociados ativamente em um mercado secundário pelo seu valor justo de mercado.
Compromisso de Investimento
Investimentos ilíquidos exigem que os investidores se comprometam com todo o período de investimento. Os investidores nesses investimentos ilíquidos esperam um prêmio, conhecido como prêmio de liquidez, pelo risco de bloquear seus fundos por um período de tempo especificado. Frequentemente, os termos prêmio de iliquidez e prêmio de liquidez podem ser usados indiferentemente para significar a mesma coisa. Ambos os termos inferem que um investidor deve receber um prêmio por um investimento de longo prazo.
A forma da curva de juros pode ilustrar ainda mais o prêmio de liquidez exigido dos investidores por investimentos de longo prazo. Em um ambiente econômico equilibrado, os investimentos de longo prazo exigem uma taxa de retorno mais alta do que os investimentos de curto prazo, portanto, a forma inclinada para cima da curva de juros.
Em um exemplo adicional, suponha que um investidor esteja olhando para comprar um dos dois títulos corporativos que têm os mesmos pagamentos de cupom e prazo até o vencimento. Considerando que um desses títulos é negociado em bolsa pública, enquanto o outro não, o investidor não está disposto a pagar tanto pelo título não público, recebendo um prêmio mais alto no vencimento. A diferença de preços e rendimentos é o prêmio de liquidez.
No geral, os investidores que optarem por investir em investimentos ilíquidos de longo prazo desejam ser recompensados pelos riscos adicionais. Além disso, os investidores que têm capital para investir em investimentos de longo prazo podem se beneficiar do prêmio de liquidez obtido com esses investimentos.
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