Último dia de negociação
O último dia de negociação é o último dia em que um contrato futuro, ou outros derivativos com prazo de validade, podem ser negociados ou encerrados antes que a entrega do ativo subjacente ou da liquidação em dinheiro ocorra. No final do último dia de negociação, o titular do contrato deve estar preparado para aceitar a entrega da mercadoria ou liquidar em dinheiro se a posição não for fechada. O mesmo conceito se aplica aos contratos de opções. O último dia de negociação é a chance final de fechar a posição, caso contrário, o subjacente será entregue, se aplicável. Se a opção for inútil, ela não precisará ser fechada, ela simplesmente expirará.
Principais Takeaways
- O último dia de negociação é o último dia em que um contrato de derivativos é negociado. Normalmente, o último dia de negociação é o dia anterior à data de vencimento.
- As datas de vencimento são fornecidas nas especificações do contrato para um determinado contrato de derivativo. As especificações do contrato são encontradas no site da bolsa.
- Os contratos futuros não encerrados no último dia de negociação estarão sujeitos a entrega e / ou liquidação em dinheiro.
- Os contratos de opções não fechados no último dia de negociação serão necessários para fornecer ou receber a entrega do ativo subjacente. Contratos sem valor não precisam ser fechados.
Compreendendo o último dia de negociação
O último dia de negociação é o dia antes do vencimento de um derivativo. No vencimento, o derivativo não é mais negociável e o processo de liquidação é iniciado. Suponha que a data de vencimento de um contrato de opções seja sexta-feira, 22 de março. A última negociação é quinta-feira, 21 de março.
O último dia de negociação é o último dia em que um contrato futuro pode ser negociado ou fechado. Quaisquer contratos em aberto no final do último dia de negociação devem ser liquidados mediante entrega do ativo físico subjacente, troca de instrumentos financeiros ou concordando com uma liquidação monetária. Os acordos específicos que cobrem esses possíveis resultados estão contidos nas especificações dos contratos futuros e variam entre os títulos.
Em geral, a maioria dos contratos de futuros resulta em uma troca de instrumentos financeiros ou uma liquidação em dinheiro, em vez de uma entrega da mercadoria física, uma vez que a maioria dos participantes do mercado está fazendo hedge ou especulando.
O último dia de negociação de uma opção é o dia anterior à data de vencimento. Os titulares de opções na data de vencimento serão obrigados a entregar ou receber o subjacente, se aplicável. As opções inúteis expiram e não precisam ser fechadas.
Se um comprador de opção estiver mantendo uma posição que está no dinheiro, ele receberá ações e será obrigado a colocar o capital e / ou margem para comprar / vender essas ações. O vendedor da opção precisará fornecer essas ações.
Para alguns contratos de derivativos, a negociação é permitida na data de vencimento até uma determinada hora do dia. Nesse caso, o último dia de negociação é o dia de vencimento.
Informações do último dia de negociação
Os traders podem encontrar datas de vencimento em seus contratos de derivativos ou consultando vários sites de câmbio para obter detalhes padrão de liquidação de transações. As bolsas terão uma página da web que lista todos os contratos de futuros e opções e datas e horários de liquidação.
Algumas das bolsas de futuros e opções mais populares da América do Norte incluem:
- Grupo CME
- Intercâmbio Intercontinental
- Montreal Exchange
- Troca de opções do conselho de Chicago
O último dia de negociação é importante para os investidores observarem, pois permite que eles fechem o contrato antes do vencimento. Os contratos futuros também têm vários dias de aviso prévio, que fornecem ao investidor detalhes sobre a liquidação que se aproxima. Os dias de aviso prévio podem variar de acordo com o contrato, com o primeiro dia de aviso prévio, geralmente de três a cinco dias antes do último dia de negociação.
Se a posição do contrato de um investidor não for fechada antes do último dia de negociação, eles deverão prosseguir com a entrega. Posteriormente, eles receberão avisos de entrega e deverão providenciar a entrega final dos ativos subjacentes.
Exemplo do último dia de negociação em um contrato de futuros
Suponha que um negociador de futuros especulativo adquira um contrato de futuros de ouro com data de vencimento em 27 de agosto de 2020, que tem um último dia de negociação em 26 de agosto de 2020. Se o negociador não vender o contrato até o final do dia em agosto 26, o contrato deve ser liquidado pela entrega do ativo subjacente. A maioria dos contratos também inclui uma opção de liquidação em dinheiro que isenta as duas partes da troca física dos ativos subjacentes.
Por outro lado, suponha que uma empresa de produção de alimentos adquira contratos futuros de suco de laranja com vencimento em 13 de julho de 2020. Eles podem optar por receber a entrega física do suco de laranja, pois podem embalá-lo e vendê-lo a clientes ou lojas. Após o vencimento, a empresa de produção receberá um aviso de entrega e será solicitada a providenciar o recebimento do suco de laranja. Se eles não quisessem receber entrega física, precisariam fechar a posição no último dia de negociação, que neste caso é 12 de julho de 2020.
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