Uma abordagem de cima para baixo para investir

A maioria dos investidores luta com a arte de escolher ações. Eles devem basear suas decisões apenas no que a empresa faz e em que medida ela o faz? Ou eles deveriam se concentrar mais em tendências macroeconômicas maiores, como a força da economia, para determinar quais ações comprar? Não há resposta certa ou errada. No entanto, os investidores devem desenvolver sistemas que os ajudem a atingir suas metas de investimento.

A segunda opção mencionada é chamada de abordagem de investimento de cima para baixo no mercado. Esse método permite que os investidores analisem o mercado desde o panorama geral até as ações individuais. Isso difere da abordagem de baixo para cima, que começa com os fundamentos das ações individuais e, eventualmente, se expande para incluir a economia global.

Comece no topo: a visão global

Como a abordagem de cima para baixo começa no topo, o primeiro passo é determinar a saúde da economia mundial. Isso é feito analisando não apenas os países desenvolvidos, mas também os emergentes. Uma maneira rápida de determinar a saúde de uma economia é observar o crescimento do produto interno bruto (PIB) nos últimos anos e as estimativas para o futuro. Freqüentemente, os países de mercados emergentes terão os melhores números de crescimento quando comparados com seus pares maduros.

Infelizmente, como vivemos em um momento em que a guerra e as tensões geopolíticas são intensificadas, devemos estar atentos ao que atualmente está afetando cada região do mundo. Algumas regiões e países do mundo cairão imediatamente fora do radar e não serão mais incluídos no restante da análise devido à quantidade de instabilidade financeira que poderia causar estragos em qualquer investimento. (Para leitura relacionada, consulte: 5 ETFs de mercados emergentes a serem observados em 2018. )

Analisar as tendências

Após determinar quais regiões apresentam uma alta taxa de recompensa por risco, o próximo passo é usar gráficos e análises técnicas. Observando um gráfico de longo prazo do índice de ações de países específicos, podemos determinar se o mercado de ações correspondente está em uma tendência de alta e vale a pena analisar, ou se está em uma tendência de baixa, o que não seria um local apropriado para investir. desta vez. Esses dois primeiros passos podem ajudá-lo a descobrir os países que atendem aos seus desejos e necessidades de diversificação.

Olhe para a economia

O terceiro passo é fazer uma análise mais aprofundada da economia dos EUA e da saúde do mercado de ações. Examinando os números econômicos, como taxas de juros, inflação e emprego, podemos determinar a força atual do mercado e ter uma idéia melhor do que o futuro reserva. Muitas vezes há uma divergência entre a história contada pelos números econômicos e a tendência dos índices do mercado de ações.

A etapa final da macroanálise é analisar os principais índices de ações dos EUA, como o S&P 500 e o Nasdaq. As análises fundamental e técnica podem ser usadas como barômetros para determinar a saúde dos índices. Os fundamentos do mercado podem ser determinados por índices como preço-lucro, preço-venda e rendimento de dividendos. Comparar os números com as leituras anteriores pode ajudar a determinar se o nível do mercado é historicamente sobrecomprado ou vendido em excesso. A análise técnica ajudará a determinar onde o mercado está em relação ao ciclo de longo prazo. Use gráficos que mostram as últimas décadas e desvie o horizonte de tempo para uma visualização diária. Por exemplo, indicadores como as médias móveis de 50 e 200 dias nos ajudam a encontrar a tendência atual do mercado e se é apropriado que os investidores sejam investidos pesadamente em ações. (Para leitura relacionada, consulte: Médias móveis ponderadas: princípios básicos .)

Até o momento, nosso processo adotou uma abordagem macro para o mercado e nos ajudou a determinar nossa alocação de ativos. Se, após os primeiros passos, constatarmos que os resultados são otimistas, existe uma boa chance de a maioria dos ativos que valem a pena investir no mercado de ações. Por outro lado, se a perspectiva for sombria, a alocação mudará seu foco de ações para investimentos mais conservadores, como renda fixa e mercados monetários.

Microanálise: este investimento é ideal para você?

Decidir sobre a alocação de ativos é apenas metade da batalha. O próximo passo integral ajudará os investidores a determinar em quais setores focar ao procurar investimentos específicos, como ações e fundos negociados em bolsa (ETFs). A análise dos prós e contras de setores específicos (por exemplo, assistência médica, tecnologia e mineração) restringirá ainda mais a pesquisa. O processo de análise dos setores envolve táticas utilizadas na abordagem anterior, como análises fundamentais e técnicas.

Além das ferramentas mencionadas, os investidores devem considerar as perspectivas de longo prazo de setores específicos. Por exemplo, o surgimento de uma geração envelhecida de baby boomers na próxima década poderia servir como um grande catalisador para setores como cuidados de saúde e lazer. Por outro lado, a crescente demanda por energia, aliada a preços mais altos, é outro tema de longo prazo que poderia beneficiar os setores de energia alternativa e petróleo e gás. Depois que toda a quantidade de informações é processada, vários setores devem subir ao topo e oferecer aos investidores as melhores oportunidades.

O surgimento de ETFs e fundos mútuos específicos do setor permitiu que a abordagem descendente terminasse nesse nível em determinadas situações. Se um investidor decide que o setor de biotecnologia deve ser representado no portfólio, ele ou ela tem a opção de comprar um ETF ou fundo mútuo composto por uma cesta de ações de biotecnologia. Em vez de passar para a próxima etapa do processo e assumir o risco de uma ação individual, o investidor pode optar por investir em todo o setor. (Para leitura relacionada, consulte: Introdução aos fundos mútuos setoriais .)

No entanto, se um investidor sente que o risco adicional de selecionar e comprar uma ação individual vale a recompensa extra, há uma etapa adicional no processo. Essa fase final da abordagem de cima para baixo geralmente pode ser a mais intensiva, pois envolve a análise de estoques individuais sob várias perspectivas.

A análise fundamental inclui uma variedade de medidas, como preço / lucro / taxa de crescimento, retorno sobre o patrimônio e rendimento de dividendos, para citar alguns. Um aspecto importante da análise de estoque individual será o potencial de crescimento da empresa nos próximos anos. Idealmente, os investidores desejam possuir uma ação com alto potencial de crescimento, pois é mais provável que isso acarrete um alto preço da ação.

A análise técnica se concentrará nos gráficos semanais de longo prazo, bem como nos gráficos diários, por um preço inicial. Nesse ponto, os estoques individuais são escolhidos e o processo de compra é iniciado.

Os positivos da abordagem de cima para baixo

Os defensores da abordagem descendente argumentam que o sistema pode ajudar os investidores a determinar uma alocação ideal de ativos para um portfólio em qualquer tipo de ambiente de mercado. Freqüentemente, uma abordagem de cima para baixo descobrirá uma situação que pode não ser apropriada para grandes investimentos em ações. A capacidade de impedir que os investidores invistam demais em ações durante um mercado em baixa é o maior profissional do sistema. Quando um mercado está em tendência de baixa, a probabilidade de escolher investimentos vencedores cai drasticamente, mesmo que a ação atenda a todas as condições exigidas. Ao usar o sistema bottom-up, o investidor determinará quais ações comprar antes de considerar o estado do mercado. Esse tipo de abordagem pode levar os investidores a serem excessivamente expostos a ações, e a carteira provavelmente sofrerá.

Outros benefícios da abordagem descendente incluem a diversificação não apenas dos principais setores, mas também dos principais mercados estrangeiros. Isso resulta em um portfólio diversificado nos principais setores e regiões com bom investimento. Esse tipo de investimento é referido em alguns pequenos círculos como "conversação", uma mistura entre concentração e diversificação.

Os negativos do investimento de cima para baixo

Até agora, a abordagem de cima para baixo pode parecer à prova de falhas; no entanto, os investidores devem considerar alguns outros fatores. Em primeiro lugar, existe a possibilidade de sua pesquisa estar incorreta, fazendo com que você perca uma oportunidade. Por exemplo, se a abordagem de cima para baixo indicar que o mercado deve continuar em baixa no futuro próximo, isso pode resultar em uma menor exposição às ações. No entanto, se sua análise estiver errada e o mercado se recuperar, o portfólio estará subexposto ao mercado e perderá os ganhos de recuperação.

Depois, há o problema de ser subinvestido em um mercado em alta, o que pode ser caro a longo prazo. Outra queda no sistema ocorre quando setores são eliminados da análise. Como resultado, todas as ações do setor não são incluídas como possíveis investimentos. Muitas vezes, um líder no setor é negligenciado devido a esse processo e nunca entrará no portfólio. Finalmente, os investidores podem perder ações de barganha quando o mercado estiver próximo de um ponto baixo.

A linha inferior

No final, os investidores devem se lembrar de que não existe uma abordagem única para investir, e cada abordagem tem seus próprios prós e contras. Uma das chaves para se tornar um investidor de longo prazo bem-sucedido é encontrar um sistema que melhor se adapte às suas metas e objetivos. (Para uma leitura mais detalhada, consulte: Investimento de baixo para cima e de cima para baixo explicado .)