Tesla está perdendo dinheiro em cada venda de carro?

Apresentando o Modelo 3 ao mundo em março de 2016, a Tesla Motors Inc. (TSLA) anunciou que recebeu depósitos para 373.000 veículos em apenas alguns meses. A Tesla perdeu US $ 283 milhões no primeiro trimestre de 2016 com as vendas de 14.810 veículos.

As perdas desde então continuaram a aumentar, pois as dúvidas cercam as alegações do CEO Elon Musk de que o fabricante de veículos elétricos (VE) pode ter lucro.

As promessas de entregar veículos suficientes para atender à demanda ficaram aquém por anos. Além disso, problemas de confiabilidade e segurança afetam o fabricante do VE. No ano passado, a empresa foi afetada por problemas de entrega e controle de qualidade.

Principais Takeaways

• A Tesla ainda está perdendo dinheiro vendendo carros, apesar de ter o EV mais vendido de 2018 - seu Modelo 3.
• A empresa perdeu US $ 408 milhões no segundo trimestre de 2019.
• A Tesla espera tornar o Modelo 3 mais acessível, com a meta de US $ 35.000.
• A ideia é que a Tesla acabe vendendo o suficiente de seus carros Modelo 3 de margem inferior para compensar um declínio constante nos Modelos X e S. da empresa.

Perspectivas de Tesla olhando para cima?

O segundo trimestre de 2019 foi um ano marcante para a Tesla, pois foi o melhor trimestre de todos os tempos em termos de carros entregues. De fato, o Modelo 3 foi o EV mais vendido de 2018 em todo o mundo. Foram 250.000 modelos 3 vendidos no ano passado.

No entanto, a Tesla relatou uma perda de US $ 408 milhões durante o segundo trimestre deste ano - nem todos diretamente relacionados às vendas do Modelo 3, mas ainda assim. As vendas de carros Modelo S e Modelo X da Tesla diminuíram bastante, o que é uma margem mais alta que o Modelo 3s.

Tesla tem um plano, no entanto. A empresa demitiu 7% de sua força de trabalho e até considerou fechar suas lojas. A idéia é tornar o Modelo 3 mais acessível - US $ 35.000 aqui vamos nós.

Métricas GAAP vs. Não GAAP

A criatividade financeira de Musk se estende aos relatórios financeiros, pois a Tesla prefere se concentrar em métodos não-GAAP e não em padrões GAAP. Em uma comunicação aos acionistas em fevereiro de 2016, a empresa se concentrou em uma nova medida financeira conhecida como fluxo de caixa operacional principal, uma metodologia pro forma que adiciona dinheiro das vendas da empresa de leasing ao caixa das operações.

O resultado foi positivo em US $ 179 milhões, em oposição às medidas GAAP de fluxo de caixa livre em US $ 441 milhões negativos no quarto trimestre de 2015. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) exige que as empresas focadas em métricas não-GAAP forneçam comparações com os métodos GAAP, mas a Tesla omitiu essa etapa na carta do quarto trimestre.

A empresa foi lucrativa pela primeira vez em dois anos durante o segundo trimestre de 2018. A empresa continua a levantar capital para financiar os gastos de produção e capital (CAPEX). Isso deixou um grande excesso de dívida. A empresa terminou o segundo trimestre de 2019 com o maior caixa disponível - US $ 5 bilhões. Durante o segundo trimestre, a empresa levantou US $ 2, 35 bilhões, vendendo US $ 750 milhões em ações e US $ 1, 6 bilhão em dívidas.

Modelo S, X

Agora, a partir de outubro de 2019, o Modelo 3 é o carro mais vendido para a montadora. O Modelo 3 é o modelo mais acessível da Tesla, ajudando a atrair a classe média e alta-média para o espaço de veículos elétricos de alta qualidade. No entanto, também é o carro de menor margem da empresa.

Os carros com margens mais altas da Tesla - os modelos S e X, no entanto, não estão vendendo muito bem. A Tesla esgotou mais de US $ 400 milhões em dinheiro por trimestre até 2015, antes que uma única unidade do Modelo X fosse entregue. As vendas caíram mais de 20% em relação ao ano anterior para os Modelos S e X no segundo trimestre de 2019.

A esperança é que a Tesla possa vender Modelo 3s de margem inferior suficiente para compensar o declínio nos carros Modelo S e Modelo X.

Preocupações e Concorrência do Modelo 3

Os proprietários de veículos da Tesla transmitiram anteriormente uma infinidade de questões envolvendo design e qualidade de construção para o Modelo 3. Isso inclui falhas no sistema de transmissão e no equipamento de carregamento. Os proprietários da Tesla observaram que o tempo de resposta e reparo excedeu as expectativas, mas, com a idade do veículo, falhas mecânicas fora do período de garantia projetam despesas significativas para os consumidores. No entanto, a qualidade está melhorando.

Em uma nota de agosto de 2018, o UBS disse que o Modelo 3 permaneceria não lucrativo, mesmo com a bateria de longo alcance. O UBS diz que estará perdendo US $ 5.900 por carro. Isso é ao preço base do modelo de US $ 35.000.

A outra questão para o Modelo 3 é que ele não é mais elegível para um crédito fiscal federal de US $ 7.500 para veículos elétricos. O crédito terminou em 1 de janeiro de 2019. Há um crédito de US $ 1.875 que os compradores recebem, mas isso termina em 2020.

Com atrasos e problemas de qualidade, muitos compradores de veículos elétricos podem optar pelo Chevy Bolt ou outros concorrentes em vez de esperar meses ou anos para receber a oferta de preço mais baixo da Tesla. Concedido seu recurso Smart Summon é único, permitindo que os proprietários de carros convoquem seu carro do outro lado do estacionamento, mesmo que isso tenha sido problemático.