O investimento em dividendos é uma boa estratégia?

Muitos investidores iniciantes não entendem o que é um dividendo - no que se refere a um investimento - particularmente para uma ação individual ou fundo mútuo. Um dividendo é um pagamento de uma parte do lucro de uma empresa para acionistas elegíveis, normalmente emitido por uma empresa de capital aberto.

No entanto, nem todas as empresas pagam dividendos. Normalmente, o conselho de administração determina se um dividendo é desejável para sua empresa em particular com base em vários fatores financeiros e econômicos. Os dividendos são geralmente pagos na forma de distribuições em dinheiro aos acionistas, mensalmente, trimestralmente ou anualmente.

Os acionistas de qualquer ação devem atender a certos requisitos antes de receber um pagamento ou distribuição de dividendos. Você deve ser um "acionista registrado" em ou após uma data específica designada pelo conselho de administração da empresa para se qualificar para o pagamento de dividendos. Às vezes, as ações são chamadas de negociação "ex-dividendo", o que significa simplesmente que elas estão sendo negociadas naquele dia em particular sem elegibilidade a dividendos. Se você comprar e vender ações na data ex-dividendo, não receberá o pagamento de dividendos mais recente.

Agora que você tem uma definição básica do que é um dividendo e como ele é distribuído, vamos nos concentrar em mais detalhes no que mais você precisa entender antes de tomar uma decisão de investimento.

Qual é o rendimento de dividendos?

Pode ser contra-intuitivo, mas à medida que o preço de uma ação aumenta, seu rendimento de dividendos realmente diminui. O rendimento de dividendos é uma proporção de quanto fluxo de caixa você está recebendo por cada dólar investido em uma ação. Muitos investidores iniciantes podem assumir incorretamente que um preço mais alto das ações se correlaciona com um maior rendimento de dividendos. Vamos nos aprofundar em como o rendimento de dividendos é calculado, para que possamos entender essa relação inversa.

Normalmente, os dividendos são pagos por ação. Se você possui 100 ações da ABC Corporation, as 100 ações são sua base para a distribuição de dividendos. Suponhamos que a ABC Corporation tenha sido comprada a US $ 100 por ação, o que implica um investimento total de US $ 10.000. Os lucros da ABC Corporation eram extraordinariamente altos, de modo que o conselho de administração concorda em pagar a seus acionistas US $ 10 por ação anualmente na forma de dividendo em dinheiro. Portanto, como proprietário da ABC Corporation por um ano, seu investimento contínuo na ABC Corp resultará em US $ 1.000 em dividendos. O rendimento anual é o valor total dos dividendos (US $ 1.000) dividido pelo custo das ações (US $ 10.000), o que equivale a 10%.

Se a ABC Corporation fosse comprada a US $ 200 por ação, o rendimento cairia para cinco por cento, uma vez que 100 ações agora custam US $ 20.000 (ou seus US $ 10.000 originais recebem apenas 50 ações, em vez de 100). Como ilustrado acima, se o preço das ações subir mais, o rendimento dos dividendos cai e vice-versa.

As ações pagadoras de dividendos são bons investimentos?

A verdadeira pergunta que devemos fazer é se as ações que pagam dividendos fazem um bom investimento geral. Os dividendos são derivados dos lucros de uma empresa; portanto, é justo supor que, na maioria dos casos, os dividendos geralmente são um sinal de saúde financeira. Do ponto de vista da estratégia de investimento, a compra de empresas estabelecidas com um histórico de bons dividendos adiciona estabilidade a um portfólio. Seu investimento de US $ 10.000 na ABC Corporation, se mantido por um ano, valerá US $ 11.000, assumindo que o preço das ações após um ano permaneça inalterado. Além disso, se a ABC Corporation estiver negociando a US $ 90 por ano depois que você comprou por US $ 100 por ação, seu investimento total após o recebimento de dividendos ainda está em equilíbrio (valor de US $ 9.000 em ações + US $ 1.000 em dividendos).

Esse é o apelo da compra de ações com dividendos - ajuda a amortecer os declínios nos preços reais das ações, mas também apresenta uma oportunidade para a valorização das ações, juntamente com um fluxo constante de receita com dividendos. É por isso que muitas lendas do investimento, como John Bogle, Warren Buffett e Benjamin Graham, defendem a compra de ações que pagam dividendos como parte crítica do retorno total de "investimento" de um ativo.

Os riscos para dividendos

Durante o colapso financeiro em 2008-2009, quase todos os principais bancos reduziram ou eliminaram seus pagamentos de dividendos. Essas empresas eram conhecidas por pagamentos de dividendos consistentes e estáveis ​​a cada trimestre por literalmente centenas de anos. Apesar de suas histórias históricas, muitos dividendos foram cortados.

Em outras palavras, os dividendos não são garantidos e estão sujeitos a riscos macroeconômicos e específicos da empresa. Outra possível desvantagem do investimento em ações que pagam dividendos é que as empresas que pagam dividendos geralmente não são líderes de alto crescimento. Existem algumas exceções, mas as empresas de alto crescimento geralmente não pagam quantias consideráveis ​​de dividendos a seus acionistas, mesmo que tenham superado significativamente a vasta maioria das ações ao longo do tempo. As empresas em crescimento tendem a gastar mais dólares em pesquisa e desenvolvimento, expansão de capital, retenção de funcionários talentosos e / ou fusões e aquisições. Para essas empresas, todos os ganhos são considerados lucros acumulados e são reinvestidos novamente na empresa, em vez de emitir um dividendo para os acionistas.

É igualmente importante ter cuidado com empresas com rendimentos extraordinariamente altos. Como aprendemos, se o preço das ações de uma empresa continuar diminuindo, seu rendimento aumentará. Muitos investidores novatos são incentivados a comprar ações apenas com base em um dividendo potencialmente suculento. Não existe uma regra específica em relação a quanto é demais em termos de pagamento de dividendos.

O rendimento médio de dividendos das empresas do índice S&P 500 que pagam dividendos flutua historicamente em algum lugar entre 2 e 5%, dependendo das condições do mercado. Em geral, vale a pena fazer sua lição de casa com ações que rendam mais de 8% para descobrir o que realmente está acontecendo com a empresa. Essa diligência o ajudará a decifrar as empresas que estão realmente em dificuldades financeiras daquelas que estão temporariamente desfavorecidas e, portanto, apresentam uma boa proposta de valor de investimento.

(Descubra como e por que as empresas pagam dividendos?)

A linha inferior

Os dividendos são realmente uma distribuição discricionária de lucros que o conselho de administração de uma empresa fornece a seus atuais acionistas. Normalmente, é um pagamento em dinheiro para investidores pelo menos uma vez por ano, mas às vezes trimestralmente. Ações e fundos mútuos que distribuem dividendos provavelmente estão em bases financeiras sólidas, mas nem sempre. Os investidores, no entanto, devem estar cientes de rendimentos extremamente altos, uma vez que existe uma relação inversa entre o preço das ações e o rendimento de dividendos e a distribuição pode não ser sustentável. Além disso, as ações que pagam dividendos geralmente fornecem estabilidade a um portfólio, mas geralmente não superam as ações de crescimento de alta qualidade.