Introdução à escrita escrita

A put é uma estratégia que comerciantes ou investidores podem usar para gerar renda ou comprar ações a um preço reduzido. Ao escrever uma venda, o escritor concorda em comprar as ações subjacentes pelo preço de exercício, se o contrato for exercido. Escrever, nesse caso, significa vender um contrato de venda para abrir uma posição. E, em troca da abertura de uma posição com a venda de uma venda, o escritor recebe um prêmio ou taxa, no entanto, ele é responsável pelo comprador da compra de ações pelo preço de exercício, se as ações subjacentes ficarem abaixo desse preço, até que o contrato de opções expire .

O lucro na venda por escrito é limitado ao prêmio recebido, mas as perdas podem ser bastante substanciais, se o preço da ação subjacente cair abaixo do preço de exercício. Devido à dinâmica desequilibrada de risco / recompensa, nem sempre é claro por que alguém aceitaria tal negociação, mas existem razões viáveis ​​para fazê-lo, nas condições certas.

Principais Takeaways

• Uma put é uma estratégia de investimento empregada por traders que buscam gerar renda ou comprar ações a um preço com desconto.
• Ao escrever uma venda, o escritor concorda em comprar as ações subjacentes pelo preço de exercício, mas apenas sob certas condições. Principalmente, o contrato deve ser exercido.

Coloque Escrita para Renda

A venda por escrito gera receita porque o autor de qualquer contrato de opção recebe o prêmio enquanto o comprador obtém os direitos da opção. Se cronometrado corretamente, uma estratégia de venda pode gerar lucros para o vendedor, desde que ele não seja obrigado a comprar ações do estoque subjacente. Assim, um dos principais riscos enfrentados pelo vendedor é a possibilidade de o preço das ações cair abaixo do preço de exercício, forçando o vendedor a comprar ações a esse preço de exercício. Ao escrever opções de receita, a análise do escritor deve apontar para o preço das ações subjacente mantendo-se estável ou subindo até o vencimento.

Por exemplo, digamos que as ações da XYZ sejam negociadas por US $ 75. As opções de venda com um preço de exercício de $ 70 estão sendo negociadas por $ 3. Cada contrato de venda é de 100 ações. Um escritor de venda poderia vender preços de exercício de US $ 70 e receber o prêmio de US $ 300 (US $ 3 x 100). Ao aceitar essa negociação, o escritor espera que o preço das ações da XYZ permaneça acima de US $ 70 até o vencimento e, no pior dos casos, pelo menos permaneça acima de US $ 67, que é o ponto de equilíbrio no comércio.

Vemos que o trader está exposto a perdas crescentes à medida que o preço das ações cai abaixo de US $ 67. Por exemplo, a um preço de ação de US $ 65, o vendedor ainda está obrigado a comprar ações da XYZ ao preço de exercício de US $ 70. Portanto, ele enfrentaria uma perda de US $ 200, calculada da seguinte forma:

Valor de mercado de US $ 6.500 - preço pago de US $ 7.000 + prêmio de US $ 300 coletados = -200

Quanto mais o preço cai, maior a perda para o escritor colocado.

Se, no vencimento, o preço do XYZ for de US $ 67, o trader fica empatado. US $ 6.700 em valor de mercado - US $ 7.000 em preço pago + US $ 300 em prêmios coletados = US $ 0

Se XYZ estiver acima de US $ 70 no vencimento, o trader mantém os US $ 300 e não precisa comprar as ações. O comprador da opção de venda queria vender ações da XYZ por US $ 70, mas como o preço da XYZ está acima de US $ 70, é melhor vendê-las pelo atual preço de mercado mais alto. Portanto, a opção não é exercida. Este é o cenário ideal para um escritor de opções de venda.

Escrevendo para comprar ações

O próximo uso para escrever opções de venda é comprar um estoque a um preço com desconto.

Em vez de usar a estratégia de cobrança premium, um escritor de venda pode querer comprar ações a um preço predeterminado, inferior ao preço atual de mercado. Nesse caso, o escritor de venda poderia vender uma venda com um preço de exercício pelo qual deseja comprar ações.

Suponha que as ações YYZZ sejam negociadas a $ 40. Um investidor quer comprá-lo por US $ 35. Em vez de esperar para ver se cai para US $ 35, o investidor pode escrever opções de venda com um preço de US $ 35.

Se o estoque cair abaixo de US $ 35, a venda da opção obriga o escritor a comprar as ações do comprador a US $ 35, que é o que o vendedor queria de qualquer maneira. Podemos supor que o vendedor recebeu um prêmio de US $ 1 por escrever as opções de venda, que é de US $ 100 em renda se venderem um contrato.

Se o preço cair abaixo de US $ 35, o escritor precisará comprar 100 ações por US $ 35, custando um total de US $ 3.500, mas eles já receberam US $ 100, então o custo líquido é de US $ 3.400. O comerciante é capaz de acumular uma posição a um preço médio de US $ 34; se eles simplesmente compraram as ações a US $ 35, o custo médio é de US $ 35. Ao vender a opção, o escritor reduz o custo de compra de ações.

Se o preço das ações permanecer acima de US $ 35, o escritor não terá a oportunidade de comprar as ações, mas ainda mantém os US $ 100 em prêmio recebidos. Isso poderia ser feito várias vezes antes que o preço das ações finalmente caísse o suficiente para acionar a opção a ser exercida.

Fechando uma operação de venda

Os cenários mencionados pressupõem que a opção seja exercida ou expire sem valor. No entanto, existe toda uma outra possibilidade. Um escritor de put pode fechar sua posição a qualquer momento, comprando uma put. Por exemplo, se um trader vendeu uma venda e o preço da ação subjacente começar a cair, o valor da venda aumentará. Se eles receberam um prêmio de US $ 1, enquanto as ações estão caindo, o prêmio de venda provavelmente começará a subir para US $ 2, US $ 3 ou mais. O vendedor de venda não é obrigado a esperar até o vencimento. Eles podem ver claramente que estão em uma posição perdida e podem sair a qualquer momento. Se os prêmios das opções agora são de US $ 3, é nisso que eles precisam comprar uma opção de venda, para sair do comércio. Isso resultará em uma perda de US $ 2 por ação, por contrato.

A linha inferior

A venda de opções de venda pode ser uma estratégia gratificante em um estoque estagnado ou em alta, uma vez que um investidor é capaz de receber prêmios de venda. No caso de uma queda de estoque, um vendedor de venda está exposto a um risco significativo, mesmo que o lucro seja limitado. A escrita de venda é frequentemente usada em combinação com outros contratos de opções.