Mercado Interbancário
O mercado interbancário é a rede global utilizada pelas instituições financeiras para negociar moedas entre si. Embora algumas negociações interbancárias sejam realizadas por bancos em nome de grandes clientes, a maioria das transações interbancárias é proprietária, o que significa que ocorre em nome das próprias contas dos bancos. Os bancos usam o mercado interbancário para gerenciar o risco de taxa de câmbio e taxa de juros.
Noções básicas do mercado interbancário
O mercado interbancário de forex atende à rotatividade comercial de investimentos em moeda, bem como a uma grande quantidade de negociações especulativas e de curto prazo. O prazo de vencimento típico para transações no mercado interbancário é de um dia para o outro ou seis meses. De acordo com dados compilados em 2004 pelo Bank for International Settlements, aproximadamente 50% de todas as transações cambiais são estritamente operações interbancárias.
Uma Breve História do Mercado Interbancário
O mercado de câmbio interbancário se desenvolveu após o colapso do acordo de Bretton Woods e após a decisão do presidente dos EUA, Richard Nixon, de tirar o país do padrão ouro em 1971. As taxas de câmbio da maioria dos grandes países industrializados podiam flutuar livremente naquele momento. ponto, com apenas intervenções governamentais ocasionais. Não existe um local centralizado para o mercado, pois as negociações ocorrem simultaneamente em todo o mundo e param apenas nos fins de semana e feriados.
O advento do sistema de taxas flutuantes coincidiu com o surgimento de sistemas de computadores de baixo custo que permitiram uma negociação cada vez mais rápida em nível global. Os corretores de voz nos sistemas de telefonia combinavam com compradores e vendedores nos primeiros dias do comércio interbancário de divisas, mas foram gradualmente substituídos por sistemas computadorizados que podiam procurar um grande número de traders pelos melhores preços. Os sistemas de negociação da Reuters e da Bloomberg permitem que os bancos negociem bilhões de dólares de uma só vez, com o volume diário negociando chegando a US $ 6 trilhões nos dias mais movimentados do mercado.
Principais Takeaways
- A rede interbancária consiste em uma rede global de instituições financeiras que negociam moedas entre si para gerenciar o risco da taxa de câmbio e da taxa de juros. Os maiores participantes desta rede são bancos privados.
- A maioria das transações dentro da rede interbancária é de curta duração, de um dia para o outro a seis meses.
- O mercado interbancário não é regulamentado.
Maiores participantes do mercado interbancário
Para ser considerado um formador de mercado interbancário, um banco deve estar disposto a fazer preços para outros participantes, além de solicitar preços. O tamanho mínimo para um acordo interbancário é de US $ 5 milhões, mas a maioria das transações é muito maior e pode chegar a US $ 1 bilhão em um único acordo. Entre os maiores players estão Citicorp e JP Morgan Chase nos Estados Unidos, Deutsche Bank na Alemanha e HSBC na Ásia. Existem vários outros participantes no mercado interbancário, incluindo empresas de trading e fundos de hedge. Embora contribuam para o estabelecimento de taxas de câmbio por meio de suas operações de compra e venda, outros participantes não exercem tanto efeito sobre as taxas de câmbio quanto os grandes bancos.
Crédito e Liquidação no Mercado Interbancário
A maioria das transações à vista é liquidada dois dias úteis após a execução; a principal exceção é o dólar americano versus o dólar canadense, que se instala no dia seguinte. Isso significa que os bancos devem ter linhas de crédito com suas contrapartes para negociar, mesmo localmente. Para reduzir o risco de liquidação, a maioria dos bancos possui acordos de compensação que exigem a compensação de transações no mesmo par de moedas que são liquidadas na mesma data com a mesma contraparte. Isso reduz substancialmente a quantidade de dinheiro que muda de mãos e, portanto, o risco envolvido.
Embora o mercado interbancário não seja regulamentado - e, portanto, descentralizado - a maioria dos bancos centrais coletará dados dos participantes do mercado para avaliar se há implicações econômicas. Esse mercado precisa ser monitorado, pois qualquer problema pode ter um impacto direto na estabilidade econômica geral. Os corretores, que colocam os bancos em contato para fins comerciais, também se tornaram uma parte importante do ecossistema do mercado interbancário ao longo dos anos.
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