Segurança indexada à inflação
Um título indexado à inflação é um título que garante um retorno superior à taxa de inflação se for mantido até o vencimento. Os títulos indexados à inflação vinculam sua valorização do capital, ou pagamentos de cupons, a taxas de inflação. Os investidores que buscam retornos seguros com pouco ou nenhum risco geralmente mantêm títulos indexados à inflação. Um título indexado à inflação também é conhecido como título vinculado à inflação ou título real de retorno.
Principais Takeaways
- Os títulos indexados à inflação garantem um retorno superior à inflação, geralmente indexado ao Índice de Preços ao Consumidor (IPC) ou índice de inflação semelhante.
- O título indexado à inflação ajuda a proteger os retornos de um investidor contra a erosão da inflação, garantindo um retorno real.
- Dada a segurança desses títulos, os cupons de títulos indexados à inflação geralmente oferecem cupons mais baixos do que outras notas de risco mais altas.
Como funciona uma segurança indexada à inflação
Um título indexado à inflação tem seu principal indexado ao Índice de Preços ao Consumidor (IPC), ou algum outro índice de inflação reconhecido nacionalmente, diariamente. O CPI é o proxy da inflação que mede as variações de preço em uma cesta de bens e serviços nos EUA e é publicado mensalmente pelo Bureau of Labor Statistics (BLS).
Ao vincular um título à inflação, o principal e a receita de juros recebidos pelos investidores são protegidos contra a erosão da inflação. Por exemplo, considere um título que paga 3% quando a inflação é de 2%. Esse título renderá apenas 1% em termos reais, desfavoráveis a qualquer investidor que viva com uma renda fixa ou pensão.
O mercado de títulos indexados à inflação tende a ser ilíquido, pois o mercado é composto principalmente por investidores que compram e retêm.
Benefícios de um título indexado à inflação
Um título indexado à inflação garante um retorno real. Esses títulos de retorno real geralmente vêm na forma de um título ou nota, mas também podem vir de outras formas. Como esses tipos de títulos oferecem aos investidores um nível muito alto de segurança, os cupons anexados a esses títulos geralmente são mais baixos do que as notas com um nível de risco mais alto. Sempre existe uma compensação de risco-recompensa para os investidores equilibrarem. O cupom periódico sobre títulos indexados à inflação é igual ao produto do índice diário de inflação e à taxa nominal do cupom. Um aumento nas expectativas de inflação, taxas reais ou ambas, resulta em um aumento nos pagamentos de cupons.
Os títulos indexados à inflação fornecem um veículo de investimento de baixo risco, no qual o retorno é garantido para não cair abaixo da taxa de inflação. Exceto para títulos TIPS, o mercado para esses títulos é composto principalmente por investidores que compram e retêm. Como resultado, o mercado de títulos indexados à inflação é bastante ilíquido.
Exemplo de um título indexado à inflação
O governo federal oferece vários tipos de investimentos indexados à inflação, dois dos quais são os títulos de poupança da série I dos EUA e títulos protegidos por inflação do tesouro (TIPS). Como exemplo, são emitidos US $ 1.000 DICAS com uma taxa de cupom de 2, 5% a ser paga semestralmente. A taxa de inflação é de 3% composta semestralmente e o título vence em 5 anos.
A taxa do cupom por período é de 1, 25% (2, 5% / 2). O primeiro pagamento semestral será feito sobre o valor do principal ajustado pela inflação, que é de US $ 1.015 (US $ 1.000 x (1 + 3% / 2). Os juros pagos, portanto, são de US $ 12, 69 (1, 25% x US $ 1.015) nos primeiros seis meses Observe que, sem contabilizar a inflação, o investidor receberia US $ 12, 50 (1, 25% x US $ 1.000).
No momento do vencimento - ano 5 ou período 10 - o valor do principal ajustado pela inflação será de 1.160, 54 dólares (1.000 dólares x (1 + 3% / 2) ^ 10). O pagamento do cupom final a ser realizado no período 10 será de US $ 14, 51 (US $ 1.160, 54 x 1, 25%).
Assim, enquanto a taxa de juros permanecer fixa em 2, 5% ao ano, o valor em dólar de cada pagamento de juros aumentará, pois o cupom será pago sobre o valor principal ajustado pela inflação. No entanto, no caso dos títulos da poupança da Série I, a taxa de juros sobre o título muda porque é ajustada de acordo com a inflação diária. Se a inflação aumentar, a taxa de juros do título de poupança será ajustada para cima. Durante os períodos de deflação, é garantido que os títulos nunca caiam abaixo de 0%.
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