Análise do ciclo de vida da indústria
A análise do ciclo de vida do setor faz parte da análise fundamental de uma empresa que envolve o exame do estágio em que o setor se encontra em um determinado momento. Há quatro estágios em um ciclo de vida do setor: expansão, pico, contração, vale. Um analista determinará onde uma empresa está no ciclo e usará essas informações para projetar o desempenho financeiro futuro e estimar avaliações futuras (por exemplo, índices de preço-lucro futuro).
Noções básicas sobre análise do ciclo de vida do setor
Embora não seja necessariamente o caso, o ciclo de vida de uma indústria em particular seguirá o ciclo econômico geral. Além disso, um ciclo de vida da indústria pode levar ou atrasar um ciclo econômico e pode variar das fases de um ciclo econômico em termos de porcentagens de expansão ou contração ou duração dos estágios de pico e vale. Durante uma fase de expansão em mercados abertos e competitivos, um setor experimentará crescimento de receita e lucro, atraindo mais concorrentes para atender à crescente demanda por bens ou serviços desse setor. O pico ocorre quando o crescimento cai para zero; a demanda no ciclo foi atendida e as condições econômicas prevalecentes não incentivam compras adicionais. Os lucros da indústria se achatam.
A fase de contração do ciclo de vida começa em algum momento após a chegada do pico, caracterizada pela queda nos lucros, pois as vendas do período atual são mais baixas em relação às vendas do período anterior (quando a demanda estava em alta). A fase de contração pode ser concomitante com uma recessão na economia ou apenas um reflexo de que a demanda de curto prazo no setor está esgotada. Durante a fase de contração, o setor passa por ajustes na capacidade de produção, em que os participantes marginais são abalados e as empresas mais fortes diminuem seus volumes de produção. Os lucros da indústria diminuem.
Esse processo de ajuste, combinado com o fortalecimento da economia observada nos números de emprego e renda pessoal e no índice de confiança do consumidor, leva à fase inicial do ciclo de vida da indústria. Nesse estágio, níveis mais baixos de demanda da indústria são correspondidos pela capacidade de produção. À medida que a economia ganha força, o ciclo de vida da indústria começa novamente com a fase de expansão. Como mencionado no início, um ciclo de vida do setor está tipicamente vinculado ao ciclo econômico. A indústria do entretenimento e lazer é um exemplo dessa indústria. A indústria de tecnologia, por outro lado, exibiu movimentos do ciclo de vida em desacordo com o ciclo econômico. Por exemplo, os lucros da indústria cresceram mesmo em tempos de não crescimento econômico.
Principais Takeaways
- O ciclo de vida do setor se refere aos estágios de crescimento, consolidação e eventual extinção de um setor.
- Ele reflete um ciclo econômico e consiste em quatro estágios principais: expansão, pico, contração e vale.
- É usado para analisar o estoque de uma empresa, dependendo do estágio em que se encontra durante um ciclo de vida.
Usando o ciclo de vida do setor na análise
Analistas e comerciantes costumam usar a análise do ciclo de vida do setor para medir a força e a fraqueza relativas das ações de uma empresa em particular. As perspectivas de crescimento futuro de uma empresa podem ser brilhantes (ou sombrias), dependendo do estágio em que ela se encontra durante o ciclo de vida do setor. As cinco forças econômicas de Porter mudam à medida que a indústria amadurece. Por exemplo, a rivalidade é mais intensa entre empresas de um setor durante o estágio de crescimento. As startups reduzem os preços e enviam o produto o mais rápido possível, numa tentativa de reunir o maior número possível de clientes. Durante esse período, a ameaça de novos participantes que comem a participação de mercado de uma empresa existente é alta. O cenário muda no estágio de maturidade. Startups menos competitivas e produtos inferiores são eliminados ou adquiridos. O risco de novos participantes é baixo e o produto da indústria é maduro o suficiente para ser aceito na sociedade convencional. As startups se tornam firmas estabelecidas durante esse estágio, mas suas perspectivas de crescimento futuro são limitadas nos mercados existentes. Eles devem procurar novas avenidas e mercados em busca de lucros ou extinção de riscos.
Exemplo de análise do ciclo de vida da indústria
Houve um boom nas mídias sociais no início dos anos 2000, devido ao sucesso do Myspace, um site de rede social que superou o Google como o lugar mais visitado na Internet em 2006. Sites como Orkut (um empreendimento do Google) e Bebo competiram para ganhar usuários em uma paisagem lotada. O Facebook, iniciado em 2004, também estava ganhando força rapidamente entre as universidades e era considerado o segundo site de mídia social mais popular. Havia sinais de consolidação quando o Myspace foi adquirido pelo Newscorp de Rupert Murdoch. Ltd por US $ 580 milhões em 2005.
Mas essa avaliação acabou sendo inflada depois que o Facebook ultrapassou o MySpace no ranking. O MySpace acabou ficando insignificante depois que o Facebook se tornou um gigante da mídia social. Com exceção de alguns, como o Twitter, outros sites de mídia social também caíram no esquecimento. Os sites de mídia social que sobreviveram fizeram uma estréia estrondosa no mercado de ações. Suas avaliações foram consideradas altas em comparação com suas receitas, principalmente porque os investidores esperavam um crescimento significativo no futuro, à medida que as mídias sociais se tornaram populares em todo o mundo.
Em maio de 2019, no entanto, a avaliação do Facebook diminuiu e a empresa alertou para os níveis de crescimento do platô no futuro. A Snap Inc., outra empresa de mídia social, está em uma situação semelhante. Ambas as empresas expandiram o escopo de suas operações para incluir outros produtos, como câmeras e drones, em seu portfólio.
Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.