Taxa Mínima

O que é uma taxa de obstáculo?

Uma taxa de obstáculo é a taxa mínima de retorno de um projeto ou investimento exigida por um gerente ou investidor. As taxas de obstáculo permitem que as empresas tomem decisões importantes sobre a continuidade de um projeto específico.

A taxa de obstáculo descreve a compensação apropriada para o nível de risco presente - projetos mais arriscados geralmente têm taxas de obstáculo mais altas do que aqueles com menos risco.

Para determinar a taxa, deve-se levar em consideração o seguinte: riscos, custo de capital, retornos de investimentos semelhantes e qualquer outra coisa que possa afetar o investimento.

Nos fundos de hedge, a taxa mínima refere-se à taxa de retorno que o gestor do fundo deve vencer antes de cobrar taxas de incentivo.

Entendendo as taxas de obstáculos

As taxas de obstáculos são muito importantes no mundo dos negócios, especialmente quando se trata de empreendimentos e projetos futuros. As empresas determinam se eles assumirão projetos de capital com base no nível de risco associado a ele. Se uma taxa de retorno esperada estiver acima da taxa de barreira, o investimento será considerado sólido. Se a taxa de retorno cair abaixo da taxa mínima, o investidor pode optar por não avançar. Uma taxa de obstáculo também é chamada de rendimento de ponto de equilíbrio.

Existem duas maneiras de avaliar a viabilidade de um projeto. Na primeira, uma empresa decide com base na abordagem do valor presente líquido (VPL). Os fluxos de caixa são descontados por uma taxa definida. O valor da taxa de desconto depende da taxa usada no desconto de fluxos de caixa futuros. Essa taxa é a taxa de obstáculo. O custo geral do projeto é subtraído dessa taxa para obter o valor presente líquido do projeto. Se o VPL for positivo, a empresa aprovará o projeto.

No segundo método, a taxa interna de retorno (TIR) ​​do projeto é calculada e comparada à taxa de obstáculo. Se a TIR exceder a taxa de obstáculo, o projeto provavelmente continuará.

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Taxa Mínima

Como usar uma taxa de barreira

Um prêmio de risco é atribuído a um investimento em potencial para indicar a quantidade prevista de risco envolvida. Os prêmios de risco podem ser positivos ou negativos - taxas negativas ajudam a compensar outros fatores que diminuem o apelo de um investimento se o risco não for tão baixo.

O uso de uma taxa mínima para determinar o potencial de um investimento ajuda a eliminar qualquer tendência criada pela preferência em relação a um projeto. Ao atribuir um fator de risco apropriado, um investidor pode usar a taxa de barreira para demonstrar se o projeto tem mérito financeiro, independentemente de qualquer valor intrínseco atribuído.

Por exemplo, uma empresa com uma taxa de barreira de 10% para projetos aceitáveis ​​provavelmente aceitaria um projeto se tivesse uma TIR de 14% e nenhum risco significativo. Como alternativa, descontar os fluxos de caixa futuros deste projeto pela taxa de barreira de 10% levaria a um valor presente líquido grande e positivo, o que também levaria à aceitação do projeto.

Nas situações em que existe um requisito legal em relação à conclusão do projeto, a taxa de obstáculos não é um fator. Independentemente dos riscos ou retornos previstos, os projetos obrigatórios avançam para garantir o cumprimento de quaisquer leis ou regulamentos aplicáveis.

Principais Takeaways

• Uma taxa de obstáculo é a taxa mínima de retorno necessária em um projeto ou investimento
• As taxas de obstáculo fornecem às empresas informações sobre se devem buscar um projeto específico.
• Projetos mais arriscados geralmente têm uma taxa de obstáculos mais alta, enquanto aqueles com taxas mais baixas têm um risco menor.

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