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Back Stop

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O que é um Back Stop?

Um back stop é o ato de fornecer suporte ou segurança de último recurso em uma oferta de valores mobiliários para a parcela não subscrita das ações. Uma empresa tenta aumentar o capital por meio de uma emissão e, para garantir o valor recebido pela emissão, recebe um retorno de um subscritor ou acionista majoritário (como um banco de investimento) para comprar qualquer uma das ações não subscritas.

Compreendendo as paradas anteriores

Um batente traseiro funciona como uma forma de seguro. Ele fornece uma via para garantir que uma certa quantidade da oferta seja comprada por organizações específicas, geralmente empresas de banco de investimento, se parte da oferta não for vendida no mercado aberto. Os sub-subscritores que representam a empresa de investimento firmam um contrato denominado negócio ou contrato de subscrição de compromisso da empresa.

Esses contratos fornecem suporte geral à oferta comprometendo-se a comprar um número específico de ações não vendidas. Se toda a oferta for comprada por meio de veículos de investimento regulares, o contrato que obriga a organização a comprar quaisquer ações não vendidas é anulado, pois as condições em torno da promessa de compra não existem mais.

Os contratos entre um emissor e a organização de subscrição podem assumir várias formas. Por exemplo, a organização de subscrição pode fornecer ao emissor um empréstimo rotativo para aumentar as classificações de crédito do emissor. Ou eles podem emitir cartas de crédito como garantia à entidade que levanta capital por meio de ofertas.

Principais Takeaways

  • O batente traseiro é usado para fornecer suporte ou segurança em uma oferta de valores mobiliários para ações não subscritas.
  • O back stops funciona como seguro e suporte para a oferta geral, garantindo que a oferta não falhe se todas as ações não forem subscritas.

Voltar pára como seguro

Embora não seja um plano de seguro real, um back stop fornece segurança através da garantia de que uma quantidade específica de ações será comprada se o mercado aberto não produzir investidores suficientes. Ao firmar um contrato de subscrição de compromisso firme, a organização associada assumiu total responsabilidade pela quantidade de ações especificada se inicialmente não for vendida e promete fornecer o capital associado em troca das ações disponíveis. Isso garante ao emissor que o capital mínimo pode ser aumentado independentemente da atividade de mercado aberto. Além disso, todos os riscos associados aos compartilhamentos especificados são efetivamente transferidos para a organização subscrita.

Propriedade de ações

Se a organização subscritora toma posse de quaisquer ações, conforme especificado no contrato, as ações pertencem à organização para gerenciar como bem entenderem e são tratadas da mesma forma que qualquer outro investimento adquirido através da atividade normal de mercado. A empresa emissora não pode impor nenhuma restrição sobre como as ações são negociadas. A organização de subscrição pode deter ou vender os valores mobiliários associados de acordo com os regulamentos que regem a atividade em geral.

Exemplo de uma parada reversa

Em uma oferta de direitos, você pode ouvir "A ABC Company fornecerá uma parada de 100% de até US $ 100 milhões para qualquer parte não registrada da oferta de direitos da XYZ Company". Se a XYZ está tentando arrecadar US $ 200 milhões, mas apenas US $ 100 milhões através de investidores, a ABC Company compra o restante.

Compare contas de investimento Nome do provedor Descrição Divulgação do anunciante × As ofertas que aparecem nesta tabela são de parcerias das quais a Investopedia recebe remuneração.

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