Como os fundos do índice de vanguarda funcionam

Os fundos de índice de vanguarda usam uma estratégia de amostragem de índice gerenciada passivamente para rastrear um índice de referência. O tipo de referência depende do tipo de ativo para o fundo. A Vanguard cobra taxas de despesa pela administração do fundo de índice. Os fundos de vanguarda são conhecidos por terem os menores índices de despesas do setor. Isso permite que os investidores economizem dinheiro com taxas e ajudem seus retornos a longo prazo.

A Vanguard é o maior emissor de fundos mútuos do mundo e o segundo maior emissor de fundos negociados em bolsa (ETFs). John Bogle, fundador da Vanguard, iniciou o primeiro fundo de índice, que acompanhou o S&P 500 em 1975. Fundos de índice com taxas baixas são investimentos adequados para a maioria dos investidores. Os fundos de índice permitem que os investidores obtenham exposição ao mercado em um veículo de investimento único, simples e fácil de negociar.

Gerenciamento passivo

Gerenciamento passivo significa que o fundo ou ETF apenas rastreia o índice de referência. Isso é diferente da administração ativa, na qual um gerente de fundos tenta superar o desempenho de um índice. Para a maioria dos fundos mútuos de ações, o índice de referência é o S&P 500.

As taxas para gerenciamento ativo são geralmente mais altas do que para fundos gerenciados passivamente. Os fundos administrados ativamente têm custos de negociação mais altos, pois há uma maior rotatividade nas participações em fundos. Esses fundos também têm os custos adicionais de remuneração pela administração dos fundos. Esses fatores levam a um aumento das taxas em comparação aos fundos passivos.

Muitos fundos gerenciados ativamente não conseguem superar seus índices de referência de forma consistente. Taxas mais altas combinadas com desempenho abaixo da média levam a resultados inferiores. Os estudos acadêmicos demonstraram que taxas mais elevadas por si só levam a um desempenho inferior para a maioria dos fundos ativos. Mesmo que um gestor de fundos tenha sucesso por um período de tempo, o sucesso futuro não é garantido. O risco de desempenho abaixo da média é uma das principais razões pelas quais os fundos de índice gerenciados passivamente são uma opção melhor para a maioria dos investidores.

Amostragem de índice

O Vanguard usa amostragem de índice para rastrear um índice de referência sem necessariamente ter que replicar as participações em todo o índice. Isso permite que a empresa mantenha as despesas do fundo baixas. É mais caro manter todas as ações ou títulos em um índice. Além disso, os índices não precisam permitir a entrada e saída de fundos como ETFs e fundos mútuos. A Vanguard usa a técnica de amostragem de índices para lidar com o movimento natural do capital de seus fundos, enquanto ainda reproduz o desempenho do índice de referência. A Vanguard não divulga sua técnica de amostragem específica.

Outras técnicas comuns de amostragem dividem o índice em células que representam as diferentes características do índice de referência. Para um grande índice de ações, o gerente pode dividir as ações no índice por diferentes categorias. Essas categorias podem incluir setor, relação preço / lucro (P / E), país, volatilidade ou outras características individuais. O gestor do fundo compra ações ou ativos que imitam o desempenho dos componentes do índice.

A técnica de amostragem de índice tem o risco de um erro de rastreamento. Um erro de rastreamento é a diferença entre o valor patrimonial líquido (NAV) das participações do fundo e o desempenho do índice de referência ao longo do tempo. Quanto maior o erro de rastreamento, maior a discrepância entre o fundo e o índice.

Índices de despesas

Os fundos de vanguarda cobram índices de despesa como remuneração pela administração e emissão do fundo. O índice de despesas é calculado considerando os custos operacionais do fundo e dividindo-os pelos ativos sob gestão (AUM). Os índices de despesas da vanguarda são alguns dos mais baixos do setor. Os índices de despesa para seus fundos de investimento são geralmente 82% inferiores à média da indústria.

As taxas de despesa podem ter um impacto significativo nos retornos ao longo do tempo. A Vanguard observa que, para um investimento hipotético de US $ 50.000 em 20 anos, os investidores poderiam economizar cerca de US $ 24.000 em despesas, assumindo uma taxa de retorno anual de 6%. Esta é uma quantidade substancial. Os investidores devem, portanto, procurar investir em fundos com baixas despesas.