Como ler o estado psicológico do mercado

Quando o volume é alto, os comerciantes com a sorte de perder dinheiro em suas posições sentem o aguilhão agudo de suas perdas. Para aliviar a dor, os comerciantes fecham rapidamente suas posições (com prejuízo). À medida que os perdedores saem do mercado, uma tendência baseada em alto volume provavelmente terá vida curta. Mas uma tendência baseada em volume moderado pode durar muito tempo, pois pequenas perdas podem se acumular ao longo do tempo para se tornarem grandes perdas. As tendências mais longas provavelmente são impulsionadas pelos mercados que não estão indo a lugar algum, mudando moderadamente ou até movendo-se para cima e para baixo dia após dia. Esses movimentos formam uma tendência gradual, que só é aparente quando vista em retrospecto.

Mas o volume também se refere à psicologia do mercado, um assunto amplo, porque existem muitos outros indicadores de negociação que medem o estado psicológico do mercado. Este artigo se concentra no trabalho do Dr. Alexander Elder, que descreve muitos dos seguintes conceitos e indicadores de maneira clara, concisa e compreensível para os comerciantes de todos os lugares.

Principais Takeaways

• Para entender o estado psicológico dos investidores e do mercado como um todo, comece analisando o volume de negociação, incluindo quais ações e fundos estão vendo a maior e menor atividade e a que hora do dia a atividade está ocorrendo.
• O volume em balanço (OBV) é um indicador total e principal em execução diária; uma nova alta implica a regra dos touros, uma nova baixa é um voto para os ursos.
• Acumulação / Distribuição (A / D) analisa onde os preços foram abertos e fechados para determinar o sentimento; se um mercado abre mais alto e fecha mais baixo, empurrando A / D mais baixo, um mercado em alta pode ser mais fraco do que parece.
• Juros em aberto referem-se ao mercado futuro e quando contratos ou opções futuros expirarem; o interesse aberto é um indicador mais complicado - para que ele se mova para cima ou para baixo, tanto os touros quanto os ursos devem estar igualmente otimistas quanto à posição correta ou incorreta.

Volume na balança (OBV)

Criado por Joseph Granville, o volume em balanço (OBV) é um total contínuo, que aumenta ou diminui a cada dia de negociação, com base no preço fechar mais alto ou mais baixo que no dia anterior. O OBV é um indicador líder, por isso geralmente sobe ou desce antes dos preços reais. Uma nova alta do OBV indica o poder dos touros, a fraqueza dos ursos e o provável aumento resultante nos preços. Um novo OBV baixo indica um padrão oposto: o poder dos ursos, a fraqueza dos touros e uma possível diminuição no valor. Quando o OBV mostra um sinal diferente do dos preços reais, indica que o volume (emoção do mercado) não é consistente com o consenso de valor (preços reais) - uma mudança no preço, que aliviaria esse desequilíbrio, é iminente.

Acumulação / Distribuição (A / D)

A acumulação / distribuição também é um indicador importante referente ao volume, mas leva em consideração os preços de abertura e fechamento. Um A / D positivo indica que os preços foram mais altos quando fecharam do que quando abriram; um A / D negativo indica o oposto. Mas os vencedores do touro ou do urso são creditados apenas com uma fração do volume de cada dia, dependendo do intervalo do dia e da distância da abertura ao preço de fechamento. Obviamente, uma ampla faixa entre abrir e fechar produz um sinal A / D mais forte, mas o padrão de altos e baixos de A / D é mais importante. Se um mercado abrir mais alto e fechar mais baixo, causando a desaceleração do A / D, um mercado de tendência de alta pode ser mais fraco do que parece inicialmente.

O significado da acumulação / distribuição está na percepção que ela fornece das atividades dos distintos grupos de comerciantes profissionais e amadores. Os amadores como um grupo têm maior probabilidade de influenciar o preço de abertura do mercado. Os amadores baseiam seus primeiros negócios nas notícias financeiras que leram da noite para o dia e nas notícias corporativas divulgadas por suas empresas favoritas após o fechamento do mercado. Mas com o passar do dia de negociação, os profissionais determinam os resultados finais do dia. Se os profissionais discordarem da otimismo dos amadores em aberto, os profissionais reduzirão os preços para o fechamento. Quando os profissionais são mais otimistas do que amadores, os preços aumentam o dia todo e fecham. Como indicadores de tendências futuras, as atividades dos profissionais são tipicamente mais importantes que as atividades dos amadores.

O volume de negociação refere-se ao número de ações ou contratos negociados em um título ou mercado durante um período específico.

Interesse aberto

O interesse aberto é outro importante indicador da psicologia das multidões. O interesse em aberto se aplica ao mercado futuro e refere-se a uma leitura de contratos ou opções futuros que expiram em um determinado momento no futuro. Os juros em aberto adicionam o total de contratos longos e curtos no mercado em um determinado dia, e o valor absoluto dos juros em aberto corresponde a uma posição acumulada em comprado ou comprado. O interesse aberto apenas aumenta ou diminui quando um novo contrato é criado ou destruído - um vendedor comprado e um vendido a descoberto devem entrar no mercado para aumentar o interesse aberto, e um vendedor comprado e comprado deve fechar suas posições para que o interesse aberto caia.

O interesse aberto é apenas de interesse (trocadilho intencional) quando se desvia de sua norma. Um valor absoluto não interessa. O interesse aberto reflete a psicologia do mercado através do conflito inerente ao mercado entre touros e ursos. Para mover o indicador de interesse aberto para cima ou para baixo, os touros e os ursos devem estar igualmente confiantes de que sua posição longa ou curta está correta (ou incorreta). Um crescente interesse aberto demonstra que os touros estão confiantes o suficiente para entrar em contratos com os ursos, que estão igualmente confiantes em sua baixa para entrar na posição. Um grupo inevitavelmente perderá, mas enquanto perdedores em potencial (tanto touros quanto ursos) firmarem contratos, o aumento ou queda do interesse aberto continuará. Mas há mais para abrir o interesse do que aparenta.

Leitura de sinais de interesse em aberto

Um interesse aberto crescente aponta para um aumento na oferta de perdedores em potencial, impulsionando a tendência adiante. O interesse aberto que aumenta durante uma tendência de alta revela que um certo número de ursos acredita que o mercado é muito alto; mas, se a tendência de alta aumentar, suas posições vendidas serão reduzidas e suas compras subsequentes impulsionarão o mercado ainda mais. No entanto, o interesse aberto que permanece relativamente constante durante uma tendência de alta do mercado indica que a oferta de perdedores parou de crescer, pois os únicos candidatos em potencial a assinar um contrato são compradores anteriores que desejam lucrar com sua posição. Nesse caso, a tendência de alta provavelmente está chegando ao fim.

Durante uma tendência de baixa, os shorts estão sendo vendidos de forma agressiva, enquanto os únicos participantes que compram são catadores. Mas mesmo os investidores em valor saem de suas posições quando os preços caem demais, de modo que os preços caem ainda mais. Se o interesse aberto aumentar em um mercado em declínio, é provável que a tendência de baixa continue. Se o interesse aberto permanecer estável em uma tendência de baixa, existem poucos catadores restantes, e os únicos candidatos restantes ao contrato são os ursos adicionais que abriram em curto antes e agora querem cobrir e sair do mercado. Os ursos que saem com lucro causam um interesse aberto em uma tendência de baixa, o que significa que os melhores ganhos com a tendência de baixa provavelmente já foram obtidos.

Queda de interesse aberto

Finalmente, um interesse aberto em queda mostra que os perdedores estão saindo de posições enquanto os vencedores estão obtendo lucros. Também mostra que não há perdedores adicionais para substituir os que desistiram. A queda do interesse aberto é um sinal claro de que os vencedores estão lucrando e correndo para a fronteira, enquanto os perdedores estão perdendo a esperança. A perda de um contrato (e um interesse aberto em declínio) aponta para o provável fim de uma tendência.

A linha inferior

Há momentos em que a leitura das tendências do mercado e a psicologia do mercado, usando métricas específicas, parecem tão eficazes quanto a leitura das folhas de chá. No entanto, se você escolher cuidadosamente os indicadores, entender suas limitações e aplicá-las holisticamente, estará em uma posição muito melhor para avaliar o clima do mercado e ajustar sua posição de acordo.