Como a dívida afeta o beta de uma empresa?

Depende de qual tipo de beta (uma medida de risco) você quer dizer. A dívida afeta o beta alavancado de uma empresa, pois o aumento do valor total da dívida de uma empresa aumentará o valor de seu beta alavancado e vice-versa. A dívida não afeta o beta desalavancado de uma empresa, que por sua natureza não leva em conta a dívida ou seus efeitos.

Como o beta desalavancado e o beta alavancado medem a volatilidade de uma ação em relação aos movimentos no mercado geral, o beta alavancado de uma empresa mostra que quanto mais dívida uma empresa tiver, mais volátil será em relação aos movimentos do mercado.

A equação para o beta alavancado de uma empresa é a seguinte:

Beta alavancado = Beta desalavancado ∗ (1+ (taxa de 1 imposto) ∗ DebtEquity) \ text {Beta alavancado} = \ text {Beta desavancado} * \ left (1 + \ frac {\ left (1- \ text {tax taxa} \ right) * \ text {Dívida}} {\ text {Patrimônio}} \ right) Beta alavancado = Beta desalavancado ∗ (1 + Patrimônio líquido (taxa de 1 imposto) ∗ Dívida)

Se uma empresa aumenta sua dívida até o ponto em que seu beta alavancado é maior que 1, as ações da empresa são mais voláteis que o mercado. Se uma empresa diminui sua dívida até o ponto em que seu beta alavancado é menor que 1, as ações da empresa são menos voláteis que o mercado. Se uma empresa não tiver dívidas, seu beta desalavancado e beta alavancado seriam iguais.

Embora o beta alavancado de uma empresa mostre a quantidade de volatilidade que pode ser associada à sua estrutura de capital, é ineficaz ao comparar a volatilidade de duas empresas diferentes. Como as estruturas de capital variam entre empresas diferentes, não faz sentido comparar os betas alavancados de duas empresas.

Use o beta desalavancado para comparar os betas de duas empresas diferentes. Se você deseja entender a volatilidade de uma empresa específica, incluindo sua estrutura de capital, use o beta alavancado.