Como você calcula a relação dívida / patrimônio?

A relação dívida / patrimônio mostra as proporções de patrimônio e dívida que uma empresa está usando para financiar seus ativos e sinaliza até que ponto o patrimônio líquido pode cumprir obrigações com os credores, no caso de uma empresa declinar.

Uma baixa relação dívida / patrimônio indica uma quantidade menor de financiamento por dívida via credores, versus financiamento por meio de patrimônio através de acionistas. Uma proporção mais alta indica que a empresa está obtendo mais financiamento por meio de empréstimos, o que sujeita a empresa a risco potencial se os níveis de dívida estiverem muito altos. Simplificando: quanto mais as operações de uma empresa dependem de dinheiro emprestado, maior o risco de falência, se os negócios enfrentarem tempos difíceis. Isso ocorre porque os pagamentos mínimos dos empréstimos ainda precisam ser pagos - mesmo que uma empresa não tenha lucrado o suficiente para cumprir suas obrigações. Para uma empresa altamente alavancada, a queda sustentada dos lucros pode levar a dificuldades financeiras ou falência.

Principais Takeaways

• A relação dívida / patrimônio mostra a proporção de patrimônio e dívida que uma empresa está usando para financiar seus ativos e sinaliza até que ponto o patrimônio líquido pode cumprir obrigações com os credores, no caso de um declínio nos negócios.
• Quanto mais as operações de uma empresa são financiadas com dinheiro emprestado, maior o risco de falência, se os negócios enfrentarem tempos difíceis.
• A dívida também pode ser útil para facilitar a expansão saudável de uma empresa.

Índice de Dívida sobre Capital Próprio

Como calcular a dívida em capital:

Para calcular a dívida em capital, divida o total do passivo de uma empresa pelo valor total do patrimônio líquido, conforme mostrado abaixo.

Exemplo de dívida em capital

Apple Inc. (AAPL)

Podemos ver abaixo que, para o ano fiscal que terminou em 2017, a Apple tinha um passivo total de US $ 241 bilhões (arredondado) e patrimônio líquido total de US $ 134 bilhões, de acordo com seu comunicado de 10 mil.

Usando a fórmula acima, o índice de dívida / patrimônio líquido da AAPL pode ser calculado da seguinte forma:

Dívida sobre patrimônio líquido = $ 241.000.000 ÷ $ 134.000.000 = 1, 80

O resultado significa que a Apple tinha uma dívida de US $ 1, 80 por cada dólar em capital. Mas, por si só, o índice não dá aos investidores a imagem completa. É importante comparar a proporção com outras empresas similares. Por exemplo, no final de 2017, a General Motors tinha uma relação dívida / patrimônio líquido de 5, 03 - muito superior à da Apple. No entanto, as duas empresas são participantes de diferentes setores. E considerando os gastos de capital necessários para operar fábricas em todo o mundo, faz sentido que a GM tenha uma taxa mais alta, pois é provável que tenha mais passivos. Comparar as proporções da empresa em seus setores apresenta uma imagem mais clara de como as empresas estão se saindo.

Dívida sobre capital próprio para o exercício social encerrado em 2017:

• General Motors Company (GM) = 5, 03
• Ford Motor Company (F) = 6, 37
• Apple Inc. (AAPL) = 1, 80
• Netflix Inc. (NFLX) = 4, 29
• Amazon.com, Inc. (AMZN) = 3, 73

Podemos ver acima que a relação dívida / patrimônio da GM de 5, 03, comparada à 6, 37 da Ford, não é tão alta quanto era quando comparada à relação dívida / patrimônio da Apple de 1, 80. No entanto, ao comparar a Apple com empresas de tecnologia como Netflix e Amazon, torna-se evidente que a Apple usa muito menos financiamento por dívida do que essas duas empresas. Obviamente, isso não significa que os índices de dívida / patrimônio líquido da Amazon e da Netflix sejam muito altos; no entanto, esse número pode inspirar os investidores a dar uma olhada nos balanços das empresas, para determinar como eles estão usando sua dívida para gerar ganhos.

Bottom Line

A relação dívida / patrimônio pode ajudar os investidores a identificar empresas altamente alavancadas que podem representar riscos, durante patches difíceis. Os investidores podem comparar a relação dívida / patrimônio de uma empresa com as médias da indústria e outras empresas similares para obter uma indicação geral da relação de patrimônio e responsabilidade de uma empresa. Mas nem todos os altos índices de dívida / patrimônio indicam más práticas comerciais. De fato, a dívida pode catalisar a expansão das operações de uma empresa e, finalmente, gerar renda adicional para os negócios e seus acionistas.