Como calculo o grau de alavancagem operacional?

O grau de alavancagem operacional (DOL) é uma medida usada para avaliar como a receita operacional de uma empresa muda após uma alteração percentual em suas vendas. A alavancagem operacional de uma empresa envolve custos fixos e custos variáveis.

Explicação do grau de alavancagem operacional

O grau de alavancagem operacional quantifica o risco operacional de uma empresa resultante da estrutura de custos fixos e variáveis. Os custos fixos não mudam com base na produção; portanto, uma empresa não pode usá-los para ajustar seus custos operacionais para afetar suas vendas. Portanto, o risco operacional aumenta com o aumento da proporção de custos fixo-variável.

Uma empresa com um alto grau de alavancagem operacional possui altos custos fixos em relação aos seus custos variáveis. Se o grau de alavancagem operacional for alto, o lucro antes dos juros e impostos (EBIT) sofrerá volatilidade em relação a uma variação percentual nas vendas, mantendo-se o mesmo e vice-versa. Existem algumas fórmulas que você pode usar para calcular o grau de alavancagem operacional de uma empresa.

Alavancagem e lucro operacional

O índice DOL auxilia os analistas na determinação do impacto de qualquer alteração nas vendas nos ganhos da empresa. A alavancagem operacional mede os custos fixos de uma empresa como uma porcentagem de seus custos totais. É usado para avaliar o ponto de equilíbrio de uma empresa - onde as vendas são altas o suficiente para pagar todos os custos e o lucro é zero. Uma empresa com alta alavancagem operacional possui uma grande proporção de custos fixos - o que significa que um aumento substancial nas vendas pode levar a grandes mudanças nos lucros.

Como as empresas com maior alavancagem operacional não aumentam proporcionalmente as despesas à medida que aumentam as vendas, elas podem gerar mais receita operacional do que outras empresas. No entanto, os negócios com alta alavancagem operacional também são mais afetados por más decisões gerenciais e outros fatores que podem causar perdas de receita.

Uma empresa com baixa alavancagem operacional possui uma grande proporção de custos variáveis ​​- o que significa que obtém um lucro menor em cada venda - mas não precisa aumentar tanto as vendas para cobrir seus custos fixos mais baixos.

A maioria dos custos fixos ocorre independentemente do volume de vendas. No entanto, desde que uma empresa obtenha um lucro substancial em cada venda e mantenha um volume de vendas adequado, os custos fixos são cobertos e os lucros são auferidos.

Cálculo do grau de alavancagem operacional

A principal fórmula usada para calcular o grau de alavancagem operacional divide a variação percentual no EBIT pela variação percentual nas vendas. Por exemplo, o EBIT da empresa XYZ aumentou 8, 58% entre 2017 e 2018 e suas vendas aumentaram 6, 04% no mesmo período. O grau de alavancagem operacional é mostrado na tabela a seguir:

O grau de alavancagem operacional também pode ser calculado subtraindo os custos variáveis ​​das vendas e dividindo esse número por vendas menos custos variáveis ​​e custos fixos. Por exemplo, no ano fiscal encerrado em 2018, a Empresa A teve vendas de US $ 55, 63 bilhões, custos fixos de US $ 11, 28 bilhões e custos variáveis ​​de US $ 30 bilhões. A empresa B teve vendas de US $ 29, 32 bilhões, custos fixos de US $ 5, 47 bilhões e custos variáveis ​​de US $ 16, 38 bilhões.

O grau de alavancagem operacional da empresa A é (US $ 55, 63 bilhões - US $ 30 bilhões) / (US $ 55, 63 bilhões - US $ 30 bilhões - US $ 11, 28 bilhões) = 1, 78. O grau de alavancagem operacional da empresa B é (US $ 29, 32 bilhões - US $ 16, 38 bilhões) / (US $ 29, 32 bilhões - US $ 16, 38 bilhões - US $ 5, 47 bilhões) = 1, 73. Se as duas empresas experimentam um aumento de 20% nas vendas, os lucros da Empresa A aumentam em 35, 6% e os lucros da Empresa B aumentam em 34, 6%.