Como faço para calcular uma margem EBITDA usando o Excel?

EBITDA é uma sigla que significa ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Para chegar ao EBITDA, você começa com EBIT (receita operacional) e adiciona encargos não monetários e despesas de depreciação e amortização.

Por que usar o EBITDA?

O EBITDA é uma medida de rentabilidade de princípios contábeis não geralmente aceitos (GAAP). Mas é comumente usado em análises financeiras, porque mede melhor os retornos da produção em andamento de uma empresa, em vez de simplesmente usar ganhos (que incluem muitos itens não operacionais).

Ao iniciar com EBIT, você inclui apenas operações reais dos negócios. Então, por que excluir juros e impostos? O raciocínio diz que o interesse não é inerente às operações de uma empresa, mas é resultado da estrutura de capital, que reflete as escolhas de financiamento que a administração faz. Da mesma forma, os impostos são considerados não operacionais, porque também podem ser afetados pelas opções contábeis e pelas decisões da administração.

Por exemplo, digamos que você tenha executado uma banca de limonada e encontrado US $ 50 no chão (presumivelmente caído por um cliente). Esses US $ 50 devem ser incluídos no seu lucro líquido, mas ninguém argumentaria que encontrar dinheiro perdido faz parte das operações normais de um negócio de barraca de limonada. O financiamento da banca de limonada com patrimônio ou dívida (que resulta em juros) ou impostos diferidos (por recomendação do seu contador) não afeta o custo real de limões ou açúcar, que são despesas de produção integrais. Nem quantos copos da bebida você vende, que é a principal operação da empresa. Ao remover decisões "arbitrárias", você pode realizar melhores comparações entre empresas de empresas semelhantes e ter uma melhor noção de suas operações.

Margem EBITDA

Como calcular a margem EBITDA no Excel

A margem EBITDA é o EBITDA dividido pela receita total. Essa margem reflete o percentual de cada dólar da receita que permanece como resultado das operações principais.

Calcular isso no Excel é simples.

Depois de importar dados históricos e previsões e períodos futuros, você acumula o EBITDA:

1. Tome o EBIT da demonstração de resultados, que é um item de linha GAAP.
2. Encontre depreciação e amortização na demonstração dos fluxos de caixa operacionais.
3. Adicione-os para chegar ao EBITDA.
4. Calcule o EBITDA deste período dividido pela receita desse período para chegar à margem EBITDA.
5. Para períodos previstos, é possível derivar depreciação e amortização (D&A) futuras, obtendo D&A históricas, depois dividindo-a pela receita histórica e aplicando essa taxa adiante. Isso sugere que o gasto total de capital (CAPEX) e os custos intangíveis têm um relacionamento com a receita total e você espera que esse relacionamento permaneça consistente nos períodos previstos.
6. Para receita prevista, você pode aplicar alguma taxa de crescimento, geralmente usando estimativas de consenso como ponto de partida.
7. Use as etapas ilustradas na tabela abaixo para outras células previstas.

A linha inferior

O EBITDA é melhor usado como uma métrica comparativa para analisar o desempenho de um negócio em relação a outras empresas do mesmo setor com modelos de negócios semelhantes. Um ponto forte dessa abordagem é uma melhor comparação de maçãs com maçãs. Um ponto fraco é que ele subestima os efeitos que a estrutura de capital e os investimentos em CAPEX têm sobre os negócios.