Como o lucro bruto e o EBITDA diferem?

Lucro bruto e EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) mostram os ganhos de uma empresa. No entanto, as duas métricas calculam o lucro de maneiras diferentes. Investidores e analistas podem querer analisar as duas métricas de lucro para entender melhor a receita de uma empresa e como ela opera.

Principais Takeaways

• Tanto o lucro bruto quanto o EBITDA são métricas financeiras que medem a lucratividade de uma empresa removendo diferentes itens ou custos.
• O lucro bruto aparece na demonstração de resultados de uma empresa e é o lucro que uma empresa obtém após subtrair os custos associados à fabricação de seus produtos ou prestação de serviços.
• O EBITDA é uma medida da lucratividade de uma empresa que mostra lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização.
• Investidores e analistas podem usar o lucro bruto para determinar quão bem uma empresa gera lucro com sua mão de obra direta e materiais diretos, enquanto eles podem usar o EBITDA para analisar e comparar a lucratividade entre empresas e setores.

O que é lucro bruto?

O lucro bruto é o rendimento obtido por uma empresa após dedução dos custos diretos da produção de seus produtos ou da prestação de seus serviços. Ele mede o quão bem uma empresa gera lucro com seu trabalho direto e materiais diretos.

O lucro bruto não inclui custos de não produção, como os custos para o escritório corporativo. Somente a receita e os custos das instalações de produção da empresa são incluídos no lucro bruto.

A fórmula para o lucro bruto

Lucro bruto = Receita - Custo dos produtos vendidos \ text {Lucro bruto} = \ text {Receita} - \ text {Custo dos produtos vendidos} Lucro bruto = Receita - Custo dos produtos vendidos

Receita é o valor total da receita obtida com as vendas em um período. A receita também pode ser chamada de vendas líquidas porque descontos e deduções de mercadorias devolvidas podem ter sido deduzidos dela. A receita é considerada o número de receita da empresa, pois está localizada na parte superior da demonstração de resultados.

Custo dos produtos vendidos (CPV) são os custos diretos associados à produção dos bens. Alguns dos custos incluídos no lucro bruto são:

• Materiais diretos
• Mão de obra direta
• Custos de equipamento envolvidos na produção
• Utilitários para a instalação de produção

Exemplo de cálculo de lucro bruto

Abaixo está uma parte da demonstração de resultados da JC Penney Company, Inc. (JCP) em 5 de maio de 2018.

• A receita total foi de US $ 2, 67 bilhões (destacada em verde).
• O CPV foi de US $ 1, 71 bilhão (destacado em vermelho).
• O lucro bruto foi de US $ 960 milhões no período.

Como podemos ver no exemplo, o lucro bruto não inclui despesas operacionais, como despesas gerais. Também não inclui juros, impostos, depreciação e amortização. Por esse motivo, o lucro bruto é efetivo se um investidor quiser analisar o desempenho financeiro da receita da capacidade de produção e gerenciamento de gerenciar os custos envolvidos na produção. No entanto, se o objetivo é analisar o desempenho operacional e incluir as despesas operacionais, o EBITDA é uma melhor métrica financeira.

O que é EBITDA ">

O EBITDA é um indicador do desempenho financeiro de uma empresa e é usado como proxy para o potencial de ganhos de um negócio. O EBITDA retira o custo do capital da dívida e seus efeitos fiscais, adicionando juros e impostos aos ganhos.

O EBITDA também remove a depreciação e amortização, uma despesa não monetária, dos ganhos. Também ajuda a mostrar o desempenho operacional de uma empresa antes de levar em conta a estrutura de capital, como o financiamento por dívida.

O EBITDA pode ser usado para analisar e comparar a lucratividade entre empresas e setores, pois elimina os efeitos das decisões financeiras e contábeis.

A fórmula para o EBITDA

EBITDA = OI + Depreciação + Amortização onde: \ begin {alinhado} & \ text {EBITDA} = \ text {OI} + \ text {Depreciação} + \ text {Amortização} \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {OI} = \ text {Resultado Operacional} \ end {alinhado} EBITDA = OI + Depreciação + Amortização em que:

A receita operacional é o lucro de uma empresa após subtrair as despesas operacionais ou os custos de administração dos negócios diários. A receita operacional ajuda os investidores a separar os ganhos pelo desempenho operacional da empresa, excluindo juros e impostos.

Exemplo de cálculo de EBITDA

Vamos usar a mesma demonstração de resultados do exemplo de lucro bruto da JC Penney acima:

• O lucro operacional foi de US $ 3 milhões.
• A depreciação foi de US $ 141 milhões, mas os US $ 3 milhões em receita operacional incluem subtrair os US $ 141 milhões em depreciação. Como resultado, depreciação e amortização precisam ser adicionadas novamente ao número da receita operacional durante o cálculo do EBITDA.
• O EBITDA foi de US $ 144 milhões no período (US $ 141 milhões + US $ 3 milhões).

Podemos ver que as despesas com juros e impostos não estão incluídos na receita operacional, mas na receita líquida ou no resultado final.

Considerações Especiais

Os exemplos acima mostram que o EBITDA de US $ 144 milhões foi bem diferente do lucro bruto de US $ 960 milhões no mesmo período.

Uma métrica não é melhor que a outra. Em vez disso, ambos mostram o lucro da empresa de maneiras diferentes, retirando itens diferentes. As despesas operacionais são removidas com lucro bruto. Itens não monetários, como depreciação, impostos e estrutura de capital ou financiamento, são eliminados com o EBITDA.

O EBITDA ajuda a eliminar as decisões de gerenciamento ou a possível manipulação, removendo o financiamento da dívida, por exemplo, enquanto o lucro bruto pode ajudar a analisar a eficiência da produção de um varejista que pode ter muito custo dos produtos vendidos, como no caso da JC Penney.

Como a depreciação não é capturada no EBITDA, ela apresenta algumas desvantagens ao analisar uma empresa com uma quantidade significativa de ativos fixos. Por exemplo, uma empresa de petróleo pode ter grandes investimentos em ativos imobilizados. Como resultado, a despesa de depreciação seria bastante grande e, com as despesas de depreciação removidas, os ganhos da empresa seriam inflados.