Como os mercados financeiros exibem informações assimétricas?

Os mercados financeiros exibem informações assimétricas: em uma transação financeira, uma das partes envolvidas terá mais informações que a outra e terá a capacidade de tomar uma decisão mais informada.

Quando se trata da compra ou venda de uma garantia financeira, as informações assimétricas ocorrem quando o comprador ou o vendedor possui mais informações sobre o desempenho passado, presente ou futuro dessa garantia financeira. Se o comprador tiver mais informações, ele saberá que a segurança está subestimada em relação ao seu desempenho agregado. Se o vendedor tiver mais informações, ele saberá que a segurança é muito cara. As informações assimétricas oferecem ao comprador ou ao vendedor uma oportunidade melhor de obter lucro com a compra ou venda.

Quando se trata de emprestar ou emprestar dinheiro, as informações assimétricas ocorrem quando o mutuário tem mais informações sobre sua situação financeira do que o credor. O credor está mais inseguro se o mutuário não pagará o empréstimo. O credor pode analisar o histórico de crédito e o nível salarial de um mutuário, mas isso fornece informações limitadas em comparação com o que o mutuário sabe sobre sua própria situação financeira. Para explicar essas informações assimétricas, o credor cobrará um prêmio de risco para compensar a disparidade nas informações.

Informações assimétricas podem levar a risco moral ou seleção adversa. O risco moral ocorre quando uma parte assume um risco, porque o custo do risco não será sentido por essa parte. A seleção adversa ocorre quando resultados indesejados acontecem porque compradores e vendedores têm acesso a informações diferentes. Tanto o risco moral quanto a seleção adversa resultam em falhas de mercado.

(Para leitura relacionada, consulte "Como o problema da informação assimétrica pode ser superado?")