AMC vs. Regal Entertainment: Qual é melhor para o meu portfólio?

À medida que as taxas de juros sobem lentamente de sua crise pós-financeira, nível quase zero, muitos investidores evitam ações do setor discricionário do consumidor. O setor discricionário do consumidor tem exposição a ciclos econômicos, resultando em queda de lucro durante períodos econômicos lentos. Embora a indústria de exibição de filmes faça parte do setor discricionário do consumidor, ela tem seus próprios ciclos. Os ciclos da indústria de cinema resultam de visualizações sazonais. Suas estações de observação mais fortes são durante as férias de Natal e durante o verão. Como resultado, os estúdios de cinema lançam seus filmes de alto orçamento durante uma dessas duas temporadas.

Com os preços dos ingressos de filmes em média US $ 8, 93 no terceiro trimestre de 2017, o terceiro trimestre do ano gerou um total bruto de bilheteria superior a US $ 2, 15 bilhões. Isso coloca o setor de cinema bem abaixo do local em que estavam no terceiro trimestre de 2016, onde o setor faturou US $ 2, 95 bilhões. Na verdade, foi o pior desempenho do terceiro trimestre que o setor havia visto desde 2005. Essas estatísticas não incluem receita de lanches, pipocas e bebidas.

Apesar da crise financeira de 2008 e da Grande Recessão, as receitas de bilheteria nos cinemas ficaram acima de US $ 10 bilhões por ano desde 2009. As receitas totais de bilheteria durante o sombrio 2008, em US $ 9, 78 bilhões, representaram realmente um aumento de US $ 20 milhões em relação ao ano anterior. Essas fortes receitas de bilheteria por meio da Grande Recessão atraíram a atenção do negócio de gerenciamento de propriedades de varejo. Os shoppings precisam de tráfego de pedestres. Os cinemas são locatários-âncora desejáveis ​​para os shoppings porque aumentam esse tráfego. As receitas resilientes das bilheterias na era da disponibilidade de streaming de filmes novos estão levando os investidores a carregar seus portfólios com estoques de cinema.

AMC Entertainment Holdings, Inc. Empresas

A AMC Entertainment Holdings, Inc. (NYSE: AMC) tem uma história única. Em 30 de agosto de 2012, o conglomerado chinês Dalian Wanda Group comprou a AMC Entertainment Holdings, Inc. de um consórcio de investidores a um custo superior a US $ 2, 6 bilhões. Alguns dos membros do consórcio incluem JP Morgan Partners LLC, The Carlyle Group e afiliadas da Bain Capital Partners. Em 18 de dezembro de 2013, o Dalian Wanda Group tornou pública a AMC Entertainment Holdings por meio de uma oferta pública inicial (IPO), mantendo uma participação de 80% da AMC.

A AMC Entertainment Holdings possui uma capitalização de mercado de US $ 1, 9 bilhão, colocando-a perto da extremidade inferior do espectro de limite médio. A partir de junho. Em 30 de 2017, a AMC possuía ou operava mais de 1.000 cinemas com mais de 11.000 telas (NASDAQ: CKEC). Em 3 de março de 2016, a AMC anunciou que havia firmado um contrato definitivo de fusão para adquirir todas as ações em circulação da Carmike por US $ 30, 00 por ação em dinheiro. A transação, avaliada em aproximadamente US $ 1, 1 bilhão, está sujeita à aprovação da Federal Trade Commission (FTC) de acordo com as leis antitruste.

Regal Entertainment Group

O Regal Entertainment Group (NYSE: RGC) opera a maior cadeia de cinemas dos Estados Unidos. Por conseguinte, é o principal concorrente da AMC Entertainment Holdings. Regal opera 561 teatros com 7.315 telas. Durante o ano civil de 2016, o comparecimento ao cinema de Regal ultrapassou 211 milhões. A Regal concentra-se nos mercados de áreas metropolitanas de médio porte e regiões de crescimento suburbano de grandes centros metropolitanos nos Estados Unidos. Aproximadamente 80% dos teatros Regal oferecem assentos no estádio.

O Regal Entertainment Group possui um dividendo generoso de 3, 89%. Entre maio de 2002 e dezembro de 2015, a Regal pagou aproximadamente US $ 4, 1 bilhões a seus acionistas na forma de dividendos trimestrais e extraordinários em dinheiro. Regal experimentou um crescimento de receita de 5, 62% em 5 anos, comparado à média da indústria de 2, 1%. A Regal tem um ROA de 12 meses à direita de 8, 11%.

A Regal pode em breve não ser mais uma empresa de capital aberto individual, pois foi anunciado em dezembro de 2017 que a Regal estaria se vendendo para a cadeia de cinema britânica Cineworld (CINE) para competir com a AMC e serviços de streaming como o Netflix. O acordo proposto levaria a Cineworld a comprar a Regal por US $ 3, 6 bilhões, pagando US $ 23 por ação em dinheiro.