Como um investidor pode determinar a eficiência do gerenciamento de capital de giro de uma empresa?

Existem várias ferramentas que determinam a eficiência com que uma empresa está gerenciando seu capital de giro, principalmente analisando as medidas de estoque e fluxo de caixa.

Analistas e investidores analisam o capital de giro de uma empresa para determinar sua eficiência geral e saúde financeira. Capital de giro é essencialmente o dinheiro necessário para uma empresa manter suas operações no dia-a-dia. É composto por vários componentes, sendo os três mais importantes:

• Contas a pagar
• Contas recebíveis
• Níveis de estoque

Dessa forma, uma avaliação do gerenciamento do capital de giro de uma empresa deve considerar o índice de capital de giro, o índice de rotatividade de estoque e o índice de cobrança.

Índice de Capital de Giro

O índice de capital de giro mostra os ativos circulantes divididos pelo passivo circulante e indica aos investidores e analistas se uma empresa possui ativos de curto prazo adequados para cobrir suas obrigações de curto prazo. Uma proporção que cai entre 1, 2 e 2, 0 é geralmente considerada satisfatória.

Taxa de rotatividade de estoque

A taxa de rotatividade de estoque detalha o número de vezes que uma empresa vende e substitui seu estoque por um determinado período de tempo. A fórmula para essa proporção divide as vendas de uma empresa por seu estoque. Altas taxas de rotatividade de estoque são comumente interpretadas como indicando vendas muito vigorosas ou compras ineficientes. Para determinar qual é o caso, os analistas analisam os números médios de estoque, além da taxa de rotatividade. (Para saber mais, consulte "Lendo a rotatividade de estoque".)

Relação de Coleta

A taxa de cobrança fornece uma idéia do tempo médio necessário para uma empresa receber o dinheiro devido às vendas para os clientes. Valores mais baixos de taxa de cobrança são mais favoráveis, pois a cobrança pontual de contas a receber é fundamental para garantir que a empresa mantenha sempre um fluxo de caixa adequado para as despesas operacionais.

Observar esses três índices pode ajudar analistas e investidores a decidir se o gerenciamento do capital de giro da empresa é ou não eficiente e se a empresa é um bom investimento.

(Para leitura relacionada, consulte "Por que o gerenciamento do capital de giro é importante").