Como analisar a indústria de transporte

O setor de transporte refere-se à categoria geral de estoques relacionados ao transporte de mercadorias ou clientes. O setor de transporte é vasto e compreende uma ampla gama de indústrias individuais, incluindo grandes companhias aéreas regionais (também conhecidas coletivamente como serviços aéreos), ferrovias, empresas de transporte marítimo, transportadores marítimos de mercadorias, caminhões e empresas mais indiretamente relacionadas ao transporte, como gerenciamento da cadeia de suprimentos empresas e outros fornecedores de logística.

Visão Geral do Setor de Transporte

No total, o valor adicionado pelo setor de transportes como porcentagem do PIB dos EUA era de 3% a partir de 2012. Essa média é constante desde aproximadamente 1998. Como você pode imaginar, o setor é economicamente sensível e impulsionado principalmente pelas tendências econômicas gerais em os EUA e o mundo. Quando consumidores e empresas gastam menos, o setor de transportes sofre. Por outro lado, as empresas de transporte veem aumentos de atividade quando a economia está melhorando ou em pleno andamento no pico do ciclo de negócios.

Os principais intervenientes

Cada setor do setor de transporte contém alguns participantes importantes e dominantes. O Dow Jones Transportation Index é um índice setorial líder que contém 20 “blue chips” ou empresas dominantes, listadas abaixo:

Além disso, o índice S&P Transportation Select Industry fornece informações sobre o setor. A capitalização média de mercado para os 42 principais participantes do índice é de US $ 9 bilhões e varia de US $ 400 milhões a US $ 82 bilhões. Isso indica que o setor é diversificado em geral, embora os principais players do Dow Jones Transportation Index exerçam influência excessiva nas tendências totais do setor.

S&P TRANSPORTE SELECT INDEX INDUSTRY

Dados Importantes da Indústria

Os dados mais importantes do setor de transporte ajudam os investidores a conhecer o movimento de mercadorias em todo o mundo. Por exemplo, a tonelagem da hidrovia, conforme rastreado pelo Centro de Dados de Navegação do Corpo de Engenheiros do Exército dos EUA, indica o volume mensal de tonelagem de mercadorias viajando pelo oceano e outros grandes corpos de água, incluindo a região dos Grandes Lagos. Fontes como o Resumo Semanal de Tráfego Ferroviário da Associação de Ferrovias Americanas (AAR) fornecem estatísticas sobre a variação percentual nas cargas de trem mensais e nas unidades intermodais. Uma análise das estatísticas das ferrovias de setembro de 2013 detalha um salto de 14, 4% no transporte de petróleo e produtos petrolíferos - confirmando o aumento da popularidade do fraturamento hidráulico ou fraturamento nos Estados Unidos.

De maneira semelhante, os índices de tonelagem de caminhões fornecidos pela American Trucking Association permitem que investidores e analistas rastreiem a atividade nas rodovias do país. A venda dos preços do diesel nº 2 dos EUA é outra maneira de rastrear o transporte de mercadorias, embora de maneira mais indireta, devido à necessidade de extrapolar o uso de combustível em remessas reais de mercadorias. Mas, em geral, o aumento do transporte é um bom presságio para as empresas de transporte e para a economia em geral. O Institute for Supply Management (ISM) fornece detalhes de fabricação e relatou em outubro de 2013 que as entregas dos fornecedores cresceram modestamente 0, 2%, mas o ritmo das entregas está diminuindo e o faz há alguns meses.

Fatores que analistas e investidores precisam conhecer

O modelo de cinco forças competitivas de Michael Porter é uma ótima maneira de analisar qualquer setor. Ao aplicá-lo a um segmento específico do setor de transporte, o espaço aéreo demonstra facilmente por que é um negócio tão difícil de competir. O poder de barganha dos fornecedores é imenso, porque duas empresas, Boeing (NYSE: BA) e Airbus, fornecem a maior parte de grandes aeronaves para as principais companhias aéreas do mundo. Os custos de planejamento podem facilmente chegar a dezenas de milhões de dólares e tornar os custos de troca bastante altos. A rivalidade entre os jogadores existentes é muito intensa, porque as viagens aéreas são basicamente uma mercadoria em que os rivais competem principalmente pelo preço. A ameaça de substitutos também é alta e consiste em qualquer tipo de viagem, embora isso seja menos preocupante para voos de longo curso, onde realmente não existem substitutos para a velocidade e a conveniência de viajar de avião. O único positivo real de uma perspectiva competitiva é o poder de negociação limitado de milhões de passageiros individuais que têm pouca capacidade coletiva de exigir um melhor serviço de companhia aérea e vôos no prazo.

Também é importante que investidores e analistas acompanhem as tendências do setor. Por exemplo, em um determinado momento, as companhias aéreas que viajaram de e para Taiwan enfrentaram uma escassez de faixas horárias em aeroportos nas cidades chinesas do continente, o que indicava que a atividade econômica entre os dois países continuava robusta e indicava uma oportunidade de investimento para um investidor astuto. Também no espaço aéreo, as fusões entre grandes empresas historicamente se deparam com a oposição de órgãos reguladores antitruste, que temem que os indivíduos sejam expostos a preços mais altos e serviços piores com muita consolidação (e poder do fornecedor) no setor aéreo. E quando as empresas do setor automotivo têm seus graus de investimento elevados pelas empresas de classificação de crédito, isso geralmente indica força na indústria automotiva doméstica e global.

Um Breve Exemplo

Voltando brevemente ao setor de linhas aéreas, em 9 de setembro de 2013, a United Airlines relatou que sua receita por milha passageira, ou determinante essencial do tráfego aéreo, diminuiu 0, 5%, enquanto a capacidade consolidada, uma medida das milhas disponíveis, caiu 1, 4% em agosto . Os dados confirmaram que a atividade econômica geral permaneceu morna, com a economia global tentando se livrar da recessão causada pela crise do crédito. Em uma apresentação para investidores na mesma época, a United Airlines detalhou que o setor está se transformando em meio ao crescimento anêmico do PIB, que está sendo impulsionado por menos fragmentação (mais consolidação), disciplina de capacidade que ajuda a manter o preço dos assentos e a adição de novas fontes de receita, como cobrar pelo despacho de malas ou obter assentos mais confortáveis. As empresas que operam vôos internacionais também têm uma vantagem porque são rotas altamente lucrativas e cobiçadas. No entanto, apesar das fortes tendências do setor, as companhias aéreas ainda são altamente dependentes do crescimento econômico, tornando a análise dos principais indicadores e outras atividades de negócios, como em outras empresas de transporte, uma parte importante da análise geral.

A linha inferior

O setor de transporte consiste principalmente no transporte de mercadorias em toda a cadeia de suprimentos econômica global. Um serviço secundário consiste em transportar pessoas em todo o mundo através de linhas aéreas, ferrovias, barcos, carros e qualquer outro modo de transporte. O Dow Jones Transportation Index é uma ótima maneira de obter informações sobre os principais players do setor que competem em todos os principais setores do setor de transporte. Ao conscientizar as empresas e as tendências que afetam esses players, investidores e analistas podem ganhar vantagem analisando o setor e buscando lucrar com a compreensão.