Lance hostil definido
Uma oferta hostil é um tipo específico de oferta pública de aquisição que os concorrentes apresentam diretamente aos acionistas da empresa-alvo, porque a administração não é a favor do negócio. Os licitantes geralmente apresentam seus lances hostis por meio de uma oferta pública. Nesse cenário, a empresa adquirente oferece a compra das ações ordinárias da meta com um prêmio substancial.
Quebrando uma oferta hostil
Lances hostis podem levar a grandes mudanças na estrutura organizacional. Se uma diretoria adotar uma ação defensiva para interromper a fusão, poderá ocorrer uma disputa por procuração. Nesse cenário, o adquirente geralmente tenta convencer os acionistas-alvo a substituir a administração.
O adquirente e a empresa alvo usam vários métodos de solicitação para influenciar os votos dos acionistas. Os acionistas recebem um Anexo 14A com informações financeiras e outras sobre a empresa-alvo e os termos da aquisição proposta. Em muitos casos, a empresa compradora contrata uma empresa externa de solicitação de procuração que compila uma lista de acionistas e os contata para declarar o caso da adquirente. A empresa pode telefonar ou fornecer informações por escrito, detalhando os motivos pelos quais o adquirente está tentando fazer mudanças fundamentais e por que o negócio pode criar mais riqueza para os acionistas a longo prazo.
Os acionistas individuais ou as corretoras de ações submetem seus votos à entidade designada para agregar as informações (por exemplo, um agente de transferência de ações ou corretora). O secretário corporativo da empresa alvo recebe todos os votos antes da assembléia geral. Os procuradores por procuração podem examinar e contestar os votos se não estiverem claros.
Carl Icahn é um dos investidores mais bem sucedidos. Icahn ganhou fama nos anos 80 por meio de uma série de ofertas hostis, aquisições e tentativas de aquisição de algumas das maiores empresas americanas nos Estados Unidos, incluindo Texaco, TWA e American Airlines.
Exemplo recente de lance hostil
Um exemplo recente de uma oferta hostil é a busca da EchoStar Corp. pela Inmarsat Plc., Uma operadora de satélites com sede em Londres. O Reino Unido tem regras específicas para aquisições hostis e, assim que as notícias da abordagem da EchoStar Corp. foram lançadas em maio de 2018, isso desencadeou um prazo de 28 dias para a empresa fazer uma oferta final ou desistir do acordo.
Em pouco tempo, a EchoStar anunciou sua oferta de 2, 45 bilhões de libras (US $ 3, 2 bilhões), metade em dinheiro e metade em ações da EchoStar; no entanto, o conselho da Inmarsat a rejeitou. A rejeição ocorreu em grande parte devido ao baixo prêmio (27%) oferecido pela EchoStar no preço de suas ações. Para uma aquisição hostil, nesse caso, o licitante precisava oferecer um prêmio mais alto.
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