Rácio de engrenagem versus rácio da dívida / capital próprio: qual é a diferença?

Os índices de engrenagem formam uma ampla categoria de índices financeiros, dos quais o índice dívida / patrimônio líquido é o exemplo predominante. Contadores, economistas, investidores, credores e executivos da empresa usam índices de engrenagem para medir a relação entre o patrimônio e a dívida dos proprietários. Você costuma ver a relação dívida / patrimônio denominada taxa de engrenagem, embora tecnicamente seja mais correto se referir a ela como uma taxa de engrenagem.

Todas as empresas precisam equilibrar as vantagens de alavancar seus ativos com as desvantagens que surgem com os riscos de empréstimos. Essa mesma incerteza enfrenta investidores e credores que interagem com essas empresas. Os índices de engrenagem são uma maneira de diferenciar empresas financeiramente saudáveis ​​de empresas problemáticas.

Principais Takeaways

• Os índices de engrenagem constituem uma ampla categoria de índices financeiros, dos quais o índice dívida / patrimônio líquido é o melhor exemplo.
• Contadores, economistas, investidores e outros profissionais financeiros usam índices de engrenagem, pois fornecem um meio de medir a relação entre o patrimônio e a dívida dos proprietários.
• Os índices de engrenagem são uma ferramenta para separar empresas financeiramente saudáveis ​​de empresas problemáticas.

Relação de engrenagens

"Engrenagem" simplesmente se refere à alavancagem financeira. Os índices de engrenagem se concentram mais no conceito de alavancagem do que em outros índices usados ​​na análise contábil ou de investimento. Esse foco conceitual evita que as relações de engrenagem sejam calculadas ou interpretadas com precisão com uniformidade. O princípio subjacente geralmente pressupõe que alguma alavancagem é boa, mas coloca demais uma organização em risco.

Em um nível fundamental, às vezes a engrenagem é diferenciada da alavancagem. Alavancagem refere-se ao valor da dívida contraída com o objetivo de investir e obter um retorno mais alto, enquanto engrenagens refere-se à dívida juntamente com o patrimônio total - ou uma expressão do percentual de financiamento da empresa por meio de empréstimos. Esta diferença está incorporada na diferença entre o rácio da dívida e o rácio dívida / capital.

Em outras palavras, alavancagem refere-se ao uso de dívida. A engrenagem é um tipo de análise de alavancagem que incorpora o patrimônio do proprietário, geralmente expresso como uma razão na análise financeira.

Índice de Dívida sobre Patrimônio Líquido

A relação dívida / patrimônio compara o passivo total com o patrimônio líquido. É um dos índices de alavancagem / alavancagem mais amplamente e consistentemente utilizados, expressando quanto fornecedores, credores e outros credores se comprometeram com a empresa versus o que os acionistas comprometeram. Existem diferentes variações da relação dívida / patrimônio e diferentes padrões não oficiais são usados ​​entre setores separados. Os bancos costumam ter restrições pré-definidas sobre a relação dívida / capital máxima dos tomadores de empréstimos para diferentes tipos de negócios definidos em acordos de dívida.

Considerações Especiais

Os valores da relação dívida / patrimônio tendem a atingir entre 0, 1 (quase nenhuma dívida em relação ao patrimônio) e 0, 9 (níveis muito altos de dívida em relação ao patrimônio). A maioria das empresas busca uma relação entre esses dois extremos, tanto por razões de sustentabilidade econômica quanto para atrair investidores ou credores. Dívida sobre patrimônio líquido, como todos os índices de engrenagem, reflete a estrutura de capital dos negócios. Uma proporção mais alta nem sempre é uma coisa ruim, porque a dívida normalmente é uma fonte mais barata de financiamento e traz maiores vantagens fiscais.

O tamanho e o histórico de empresas específicas devem ser levados em consideração ao analisar as taxas de engrenagem. Empresas maiores e bem estabelecidas podem empurrar seus passivos para uma porcentagem mais alta de seus balanços sem levantar sérias preocupações. As empresas que não têm um longo histórico de sucesso são muito mais sensíveis aos altos encargos da dívida.