Contrato Futuro
Um contrato de futuros é um contrato legal para comprar ou vender uma determinada mercadoria ou ativo a um preço predeterminado, em um horário especificado no futuro. Os contratos de futuros são padronizados em termos de qualidade e quantidade para facilitar a negociação em uma bolsa de futuros. O comprador de um contrato futuro assume a obrigação de comprar o ativo subjacente quando o contrato futuro expirar. O vendedor do contrato futuro assume a obrigação de fornecer o ativo subjacente na data de vencimento.
1:37Como funcionam os contratos futuros?
Quebrando o contrato de futuros
"Contrato de futuros" e "futuros" se referem à mesma coisa. Por exemplo, você pode ouvir alguém dizer que comprou futuros de petróleo, o que significa a mesma coisa que um contrato de futuros de petróleo. Quando alguém diz "contrato de futuros", normalmente se refere a um tipo específico de futuro, como petróleo, ouro, títulos ou futuros do índice S&P 500. O termo "futuros" é mais geral e costuma ser usado para se referir a todo o mercado, como "Eles são traders de futuros".
Exemplo de contratos futuros
Os contratos futuros são utilizados por duas categorias de participantes do mercado: hedgers e especuladores. Os produtores ou compradores de um ativo subjacente protegem ou garantem o preço pelo qual a mercadoria é vendida ou comprada, enquanto os gerentes e traders de carteiras também podem apostar nos movimentos de preços de um ativo subjacente usando futuros.
Um produtor de petróleo precisa vender seu petróleo. Eles podem usar contratos futuros. Dessa forma, eles podem fixar um preço no qual venderão e depois entregar o óleo ao comprador quando o contrato futuro expirar. Da mesma forma, uma empresa de manufatura pode precisar de petróleo para fazer widgets. Como eles gostam de planejar com antecedência e sempre têm petróleo chegando a cada mês, eles também podem usar contratos futuros. Dessa forma, eles sabem com antecedência o preço que pagarão pelo petróleo (o preço do contrato futuro) e sabem que receberão o óleo assim que o contrato expirar.
Futuros estão disponíveis em muitos tipos diferentes de ativos. Existem contratos de futuros sobre índices de bolsa, commodities e moedas.
Mecânica de um contrato de futuros
Imagine que um produtor de petróleo planeja produzir um milhão de barris de petróleo durante o próximo ano. Ele estará pronto para entrega em 12 meses.
Suponha que o preço atual seja de US $ 75 por barril. O produtor poderia produzir o petróleo e vendê-lo aos preços atuais de mercado daqui a um ano.
Dada a volatilidade dos preços do petróleo, o preço de mercado naquele momento poderia ser muito diferente do preço atual.
Se o produtor de petróleo pensa que o petróleo será maior em um ano, eles podem optar por não fixar um preço agora. Mas, se eles acham que US $ 75 é um bom preço, eles podem garantir um preço de venda garantido ao celebrar um contrato de futuros.
Um modelo matemático é usado para precificar futuros, que leva em consideração o preço à vista atual, a taxa de retorno livre de risco, o prazo até o vencimento, os custos de armazenamento, dividendos, rendimentos de dividendos e rendimentos de conveniência. Suponha que os contratos futuros de petróleo de um ano tenham preço de US $ 78 por barril. Ao celebrar este contrato, em um ano o produtor é obrigado a entregar um milhão de barris de petróleo e é garantido que receberá US $ 78 milhões. O preço de US $ 78 por barril é recebido, independentemente de onde os preços do mercado spot estejam no momento.
Os contratos são padronizados. Por exemplo, um contrato de petróleo na Chicago Mercantile Exchange (CME) é de 1.000 barris de petróleo. Portanto, se alguém quisesse fixar um preço (venda ou compra) de 100.000 barris de petróleo, precisaria comprar / vender 100 contratos. Para fixar um preço em um milhão de barris de petróleo, eles precisariam comprar / vender 1.000 contratos.
2:21Como negociar contratos futuros
Contratos Futuros de Negociação
Os comerciantes de varejo e os gerentes de portfólio não estão interessados em entregar ou receber o ativo subjacente. Um comerciante de varejo tem pouca necessidade de receber 1.000 barris de petróleo, mas pode estar interessado em obter lucro nos movimentos de preço do petróleo.
Os contratos futuros podem ser negociados exclusivamente com fins lucrativos, desde que a negociação seja fechada antes do vencimento. Muitos contratos futuros expiram na terceira sexta-feira do mês, mas os contratos variam, portanto verifique as especificações de todo e qualquer contrato antes de negociá-los.
Por exemplo, é janeiro e abril os contratos estão sendo negociados a US $ 55. Se um trader acreditar que o preço do petróleo subirá antes do vencimento do contrato em abril, ele poderá comprar o contrato por US $ 55. Isso lhes dá o controle de 1.000 barris de petróleo. Eles não são obrigados a pagar US $ 55.000 (US $ 55 x 1.000 barris) por esse privilégio. Em vez disso, o corretor exige apenas um pagamento de margem inicial, geralmente de alguns milhares de dólares para cada contrato.
O lucro ou perda da posição flutua na conta à medida que o preço do contrato futuro se move. Se a perda ficar muito grande, o corretor solicitará ao comerciante que deposite mais dinheiro para cobrir a perda. Isso é chamado de margem de manutenção.
O lucro ou perda final do comércio é realizado quando o comércio é fechado. Nesse caso, se o comprador vender o contrato por US $ 60, eles ganharão US $ 5.000 [(US $ 60 - US $ 55) x 1000). Como alternativa, se o preço cair para US $ 50 e eles fecharem a posição lá, eles perderão US $ 5.000.
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